Bernstein 發布了對加拿大 Tilray、Cronos 和 Canopy Growth 的報導，但未獲得任何買入評級

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Bernstein 為 Tilray Brands Inc. 分配了市場表現評級。
TLRY，
-6.28％,
目標價為 3.90 美元，Cronos Group Inc.
CRON，
-8.05％,
目標價為 3 美元。

華蓋成長股份有限公司
CGC，
-7.45％

雜草
-6.53％
僅僅幾天就獲得了表現不佳的評級和1.50美元的目標價 在股票按照公司的計劃反彈之後 將其美國業務歸入一個名為 Canopy USA 的新實體。

雖然 Canopy USA 將幫助其美國公司 Wana Brands、Acreage 實現收入
心衰,
-8.96％
和 Jetty Extracts，沒有現金從 Canopy USA 流向 Canopy Growth，因為他們將有單獨的管理。

Sarwat 說，在美國將大麻合法化之前， Canopy USA 的交易“類似於在牌組中洗牌（但牌組本身 [is] 沒有改變）”。

Canopy Growth 還面臨加拿大市場的價格壓縮、市場份額損失以及將其投資組合轉向優質大麻花的不利因素。

她得出的結論是， Canopy Growth 股票在當前水平上“被嚴重高估”。

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Sarwat 說， Tilray 作為“我們大麻報導中質量最高的公司”贏得了更多積極評價。 她列舉了該公司在德國等其他國家的多元化投資組合、其分銷和飲料酒精業務，所有這些都幫助它抵禦了加拿大市場的波動。

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Cronos，煙草巨頭奧馳亞集團。
莫
-2.82％
作為其 41% 股票的所有者，它與其他大麻名稱仍然不同，因為它正在過渡到一種以大麻為主的業務的輕資產模式，包括加拿大的成人用大麻、以色列的醫用大麻和以大麻為基礎的 CBD 產品我們

“由於其在快速增長的食品領域的份額不斷增加，其加拿大大麻業務一直在強勁增長，”Sarwat 說。 “我們喜歡這種曝光，因為我們堅信大麻的長期品牌影響力在於飲料和食品領域。”

儘管大麻的增長對投資者來說仍然很誘人，但 Sarwat 警告說，在今年大幅虧損後，該行業不適合膽小的人，儘管她強調該行業將隨著時間的推移而擴大。

她補充說，美國多州運營商“被嚴重低估”，但沒有提及任何具體公司的名稱。

AdvisorShares 純美國大麻 ETF
MSOS，
-3.94％
今年市值縮水 59%，納斯達克指數下跌 31%
COMP，
-3.36％.
大麻ETF
THCX，
-5.33％,
其中包括許多加拿大大麻股票，今年迄今已下跌近 64%。

總體而言，到 14 年，加拿大潛在的大麻市場總額預計將以每年約 2027% 的速度增長，從 8.5 年的約 6.2 億加元增至約 4 億加元（2021 億美元）。

即使沒有聯邦合法化，受監管的美國大麻市場預計到 56 年將增長到 2027 億美元，如果聯邦完全合法化，可能會增長到 90 億美元，高於 27 年的 2021 億美元。在這個規模上，它與美國的葡萄酒和烈酒市場相當，並且大約是美國啤酒市場規模的一半。

“我們堅信，合法化只是時間問題，而不是是否。 但是，雖然有很多綠芽，但華盛頓目前仍處於僵局，”薩瓦特說。

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