在 132 億美元的興登堡潰敗之後,阿達尼制定了捲土重來的戰略

(彭博社)——在一份重磅炸彈的賣空報告使高塔姆·阿達尼 (Gautam Adani) 的帝國市值縮水近一個月後,這位印度億萬富翁聘請了美國一流的危機溝通和法律團隊,取消了價值 132 億美元的燃煤電廠收購,控制了支出,償還了一些債務並承諾償還更多。

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在總部位於美國的 Hindenburg Research 於 24 月 XNUMX 日指控其會計欺詐之後,這家由曾經是亞洲首富的阿達尼掌舵的港口到電力企業集團希望通過這本劇本來平息緊張不安的投資者和貸方的敘述、股票操縱等公司治理失誤。 阿達尼集團否認這些指控。

從那以後,阿達尼和他的助手們就一直處於損傷修復模式。 除了通過提前還款和按時償還債務將自己描繪成負責任的借款人的活動外,高管們還召開了一系列會議來安撫海外債券持有人,這些大亨近年來向海外債券持有人提供了超過 8 億美元的資金。

據彭博新聞社 11 月 2019 日報導,反映該集團意識到其形象受到嚴重打擊的嚴重性,它聘請了 Kekst CNC 作為全球傳播顧問。這家公共關係公司總部位於紐約和慕尼黑,以其工作而聞名與近年來其他公司的崩潰一樣,例如 WeWork Inc. 在 XNUMX 年的估值暴跌。

一位知情人士說,Kekst 的任務是通過提供適當的背景來幫助該集團重新獲得投資者的信任,這不僅涉及興登堡的指控,還涉及圍繞該業務基本實力的其他擔憂。

該人士表示,Kekst 的團隊正在與 Adani 的最高管理層和通訊團隊合作,可以讓他們進入“情況室”——該公司對模擬危機的術語,在這種危機中,高管們受到推特、記者的電話和其他壓力大的事態發展的轟炸,他們要求不具名,因為他們無權公開發言。

據英國《金融時報》援引未具名消息人士的話報導,阿達尼集團還聘請了美國律師事務所 Wachtell、Lipton、Rosen & Katz 來反擊賣空者的指控。 Wachtell 是美國收費最高的律師事務所之一,在為面臨股東維權人士攻擊的客戶辯護方面擁有豐富的經驗。

阿達尼集團的發言人沒有立即回應置評請求。 Kekst 拒絕置評,而 Wachtell 沒有回應置評請求。

“揮之不去的問題”

這些舉措表明,“阿達尼即使在股市大屠殺之後,仍然能夠聘請到優秀的律師,”塔夫茨大學弗萊徹學院全球商業學院院長巴斯卡爾查克拉沃蒂說。 “作為一名全球投資者,我仍然會有揮之不去的問題。”

他的評論反映了這一事件如何發展到集團之外,給印度作為投資目的地與中國競爭的能力蒙上陰影,引發億萬富翁投資者喬治索羅斯的猜測,認為這甚至可能會刺激該國的“民主復興”。 阿達尼被認為與總理納倫德拉莫迪關係密切,莫迪沒有直接解決這個問題,但猛烈抨擊了反對黨,這些反對黨通過強調他們過去的腐敗醜聞來質疑他與這位億萬富翁的關係。

除了敘述之外,投資者表示他們正在關注兩件事:該集團的高槓桿率及其在撤回股票出售中損失 2.5 億美元新資金後產生現金流的能力。

阿達尼管理層一直在採取措施解決這些問題。 彭博社援引知情人士的話說,他們在周四的電話會議上告訴債券持有人,目標是明年將該集團的淨債務與 Ebitda 的比率從目前的 3.2 倍降至 XNUMX 倍以下。

Adani Power Ltd. 還取消了 DB Power Ltd. 在印度中部收購燃煤電廠項目的計劃,作為該集團削減資本支出和節省現金的整體努力的一部分。

觀察人士表示,可能需要採取更多此類舉措來扭轉危機。

香港 Natixis SA 高級經濟學家 Trinh Nguyen 表示,該集團擁有一些“一些非常有價值的資產”,可以產生現金流。 “如果他們願意,他們可以出售這些資產並找到買家。”

集團旗下部門和阿達尼家族自身償還和提前償還借款,都是為了讓投資者相信,儘管其市值縮水一半,但該集團並未面臨任何流動性或償付能力問題。

這位大亨及其家人於 1.11 月 6 日預付了價值 XNUMX 億美元的借款,以取回阿達尼集團三家公司的質押股份。

港口部門於 8 月 50 日宣布計劃在 500 月開始的一年內償還 XNUMX 億盧比的債務。 據彭博社報導,在一些銀行拒絕為債務再融資後,該集團還計劃提前償還下個月到期的 XNUMX 億美元過橋貸款。

“目前的市場波動是暫時的,”這位大亨在該集團旗艦公司 Adani Enterprises Ltd. 的收益報表中表示,他表示“將繼續努力實現適度槓桿率和尋找戰略機會以擴大和擴張的雙重目標”。生長。”

這家企業集團現在選擇緩慢而穩定的增長,而不是近年來以舉債為主的快速擴張。 阿達尼集團已從其港口和煤炭業務迅速多元化至機場、綠色能源、數據中心、水泥、數字服務和媒體。

全球審計

新策略是否會說服投資者放棄興登堡報告,或者賣空者的指控是否會繼續困擾這位大亨,還有待觀察。 該集團顯然不願回應要求對公司瀆職和不合規指控進行獨立調查的呼籲。

在最近的財報中,阿達尼旗下的 Ambuja Cements Ltd. 和 Adani Green Energy 表示,該集團正在考慮聘請獨立公司調查關聯方交易和內部控制方面的監管合規問題,但迄今為止尚未發布明確的公告。

Chakravorti 說,確認頂級全球審計師將是“一個積極的舉措”,儘管這“聽起來不像是自上而下的徹底公開賬目。”

據英國《金融時報》援引未具名消息人士的話報導,這位大亨還計劃任命一名財務總監來監督他的各種信託和私人公司。

目前,在 MSCI Inc. 表示將推遲對 15 月指數審查實施自由流通量更新後,阿達尼似乎從市場損失中得到了一些緩解。 彭博資訊高級分析師 Rebecca Sin 週四在一份報告中寫道,MSCI 對 Adani Group 股票的任何指數削減都會影響持有 XNUMX 億美元的基金。

從長遠來看,它將需要考慮這樣一個現實,即其核心增長戰略——通過廉價債務實現快速擴張——不再觸手可及。

尤其是在全球廉價融資時代結束之後,該公司各部門的借貸成本飆升,該集團充分利用了這一時代。

孟買 WealthMills Securities Pvt。 “我們需要看看他們如何為債務再融資。”

– 在 Ishika Mookerjee、Finbarr Flynn、Giulia Morpurgo、PR Sanjai、Tasos Vossos、Archana Narayanan 和 Ashutosh Joshi 的協助下。

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來源:https://finance.yahoo.com/news/adani-maps-comeback-strategy-132-233000437.html