7家面臨流動性緊縮風險的公司

然而，該公司的經營現金流在上個季度轉為正數，首席執行官傑森·利伯蒂 (Jason Liberty) 表示，他計劃讓公司的資產負債表恢復到疫情前的水平。 在多次要求發表評論後，無法聯繫到該公司。

為對抗通脹，美聯儲自 2.25 月以來已將基準利率上調 XNUMX 個百分點。 這可能會給需要為債務再融資或借入更多資金的高風險發行人帶來麻煩。

標普全球評級分析師 Evan Gunter 在最近的一份報告中寫道：“這些發行人不僅通常擁有較少的融資選擇，而且在市場波動和融資條件迅速變化的情況下，風險厭惡情緒上升可能會加劇其再融資風險和融資成本。”

到 75 年上半年，垃圾級債券發行人的債券發行量已經下降了 2022%。不良債務（收益率比美國國債高 10 個百分點的垃圾級債券）的數量從 116 億美元躍升至 26 月的 XNUMX 億美元。幾個月前，根據標準普爾的數據。 這表明信貸市場對債務償還越來越不安。

如果經濟惡化，公司可能會看到收益萎​​縮，進一步緊張他們的現金流。 難以獲得貸款的公司可能會被迫出售股權，稀釋股東。 在最壞的情況下，公司可能會資不抵債。

為了找到面臨流動性緊縮風險的公司， “巴倫周刊” 篩選那些現金餘額比一年前減少了一半以上的人。 其中，我們尋找短期債務（包括債務和固定租金支付）高於其現金餘額和一年收益總和的公司。

進一步縮小後，我們確定了七家值得關注的公司：皇家加勒比，派對供應商

派對城市

(PRTY)，家居用品零售商

床浴及其他

(BBBY)，連鎖藥店

Rite Aid

(RAD)，時尚零售商

特快

(EXPR) 和鞋類公司

金剛狼世界各地

（萬維網）和

卡萊雷斯

（校準）。

零售業是一個痛點。 美銀美林貸款策略主管 Neha Khoda 表示，零售商嚴重依賴消費者需求，通常沒有足夠的定價能力將較高的成本轉嫁給消費者。

Bed Bath & Beyond 面臨銷售下滑的局面，並且由於通脹猖獗的情況下消費者支出減少，因此出現虧損。 自 1 年以來，該公司在股票回購上花費了超過 2020 億美元，這無濟於事。截至 108 月，Bed Bath 擁有 1.1 億美元的現金，低於一年前的 XNUMX 億美元。

雖然 Bed Bath 的大部分債務要到 2024 年才能到期，但它明年需要支付 335 億美元的租金。 美國銀行分析師傑森哈斯警告說，如果供應商要求它以較短的期限支付商品費用，這家零售商可能會面臨流動性壓力。

一位公司代表表示，Bed Bath 的循環信貸額度仍有 1 億美元可用 “巴倫周刊”. 他在一封電子郵件中指出：“我們已經在許多方面採取了行動——包括比公司最初的計劃減少至少 100 億美元的 [資本支出]。”

截至 39 月，Party City 擁有 350 萬美元的現金，其中 12 億美元的債務和租金將在一年內到期。 這家零售商過去 95 個月的收入為 20 萬美元，比一年前下降了 XNUMX%。

“儘管宏觀經濟因素持續影響我們的業務，但我們對當前的流動性感到滿意，並認為足以經營業務，”首席財務官 Todd Vogensen 在最新的財報電話會議上表示。

沃根森說，Party City 有 157 億美元的左輪手槍和其他可支配的槓桿，例如削減資本支出和推遲項目。 它還打算從現有債權人那裡籌集 22 萬美元。

Rite Aid 到 2025 年到期的債務很少，但其 574 億美元的短期租賃債務超過了截至 56 月的 18 萬美元現金餘額。 在過去的四個季度中，該公司的收益比一年前下降了 XNUMX%。

“償還債務是我們公司的首要任務，”首席財務官馬修施羅德在最近的財報電話會議上表示。 該公司正在探索其自有商店的額外售後回租選擇，並預計將在今年晚些時候從中獲得收益。

Rite Aid 還計劃利用其 150 億美元的左輪手槍可用性中的 1.7 億美元以折扣價回購未償債券。 據該公司稱，此舉將在未來節省一些利息，因為循環貸款的利率較低。

Express、Wolverine 和 Caleres 也有較高的短期債務和較低的賬戶現金，但最近幾個季度的收益都在改善。 這三家公司要么拒絕置評，要么沒有回應置評請求。

如果經濟陷入衰退，更多的公司將面臨壓力。 標準普爾的 Gunter 表示：“這種緊張狀況持續的時間越長，脆弱的發行人、地區或行業感受到壓力的風險就越大。”

寫 劉伊薇在 [電子郵件保護]