2022 年的股市:為什麼還沒有那麼糟糕

今年市場的自由落體速度比 Kanye West 的聲譽還要快,因為 螺旋式通貨膨脹、利率上升和烏克蘭戰爭震撼了投資者。

標普500 自臭名昭著的 2008 年金融危機以來,今年正處於最糟糕的一年。 在我寫這篇文章時,它已經縮減了 17.8%,因此除非奇蹟發生,否則它將在 2022 年首次出現大幅虧損(在 4.8 年完成了相對較小的 2018%)。


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情況不妙。 雖然後見之明的分析師會宣布 2022 年是有史以來牛市最明顯的結束,但他們在過去三四年裡也可能這麼說。 還記得當 19 年 2020 月出現一種名為 COVID-XNUMX 的病毒時,市場注定會陷入低谷並且永遠無法復甦嗎?

兩年的 大流行印鈔 後來我們到了,標準普爾 500 指數在 4796 年交易的第一天飆升至歷史新高 2022 美元,這有點詩意。

從那以後,它一直在下降,下降,下降。  

除非,那是你是非美國公民。 在這種情況下,投資多元化的好處 外幣 已經相當不錯了,因為美元今年已經壓垮了之前的一切。

儘管在過去一個月左右有所回落,但美元全年都在下跌。

為什麼這樣? 我 寫了一個深潛 關於暑假過的原因,但簡而言之,主要有兩個原因。 首先是美國加息速度快於世界其他地區,這意味著資本流入美國以利用這種增加的收益率。

第二,這總是發生在不確定的時期。 美元歷來在艱難時期走強,因為投資者拋售風險資產並湧向最強勁和最安全的資產。 沒有什麼比現金更安全的了,在貨幣中,美元是全球儲備貨幣並且佔據著至高無上的地位。

下圖(來自前面提到的深入研究)很好地證明了這一點。

因此,如果我們以當地貨幣計算標準普爾 500 指數的回報,它表明外國投資者如何免於市場低迷的一些痛苦。

跟踪起來有點混亂,因此今年到目前為止的上述頭寸摘要如下所示。 多虧了 Liz Truss 的一點幫助(我寫了一篇關於那種混亂的深入探討 這裡),尤其是英國投資者看到的回報率實際上並不等同於惡性熊市,損失達 8.9%。 壞,但沒那麼壞。

顯然,本幣貶值對投資者的傷害更大有幾個原因。 不僅去佛羅里達州迪斯尼樂園的旅行要貴得多,而且當地經濟也受到一系列問題的困擾,包括進口商品價格上漲、購買力下降和通貨膨脹率上升。

儘管如此,它很好地提醒了將投資組合回報背景化和進行謹慎的多元化投資的重要性。 顯然,每個投資者的個人情況不同,因此他們各自的貨幣待遇也不同。 有些人可能會因美元走強而受到更大的傷害,有些人可能會因此而獲救。

但值得注意的是,對於大多數在將其納入標準普爾 500 指數之前以當地貨幣獲得報酬的外國投資者來說,2022 年還沒有 壞的。 當然,考慮到前幾年的無情牛市(標準普爾 500 指數從 7 年的低點到今年早些時候的峰值上漲了 2008 倍以上)——尤其是在 COVID 期間——然後 長期投資者 做得很好。

資料來源:https://invezz.com/news/2022/12/07/2022-in-the-stock-market-why-it-hasnt-been-that-bad/