在加密冬天,中央銀行重新考慮內部數字貨幣

在過去的幾年裡,關於世界各國政府探索發行自己的中央銀行數字貨幣的大量報導浮出水面。 事實上,迄今為止,已有九個國家推出了活躍的 CBDC 產品。 對此,中國數字人民幣 見證了廣泛的使用 在 2022 年冬季奧運會期間。 

啟動類似項目的其他國家包括巴哈馬、馬紹爾群島和尼日利亞。 然而,據報導,尼日利亞的 eNaira 目睹了 到目前為止吸收不佳,其他人的表現也有些相似。 此外,印度也有 推出先導計劃 為其數字盧比,而墨西哥中央銀行最近證實 發行數字比索 來年之內。

儘管表面上表現出熱情,但主流金融界和世界中央銀行之間越來越多的聲音已經開始 懷疑長期療效和生存能力 CBDC 的。 例如,英格蘭銀行前高級顧問托尼耶茨最近驚呼,與數字貨幣相關的“巨大事業”不值得付出成本和風險。 他補充說,最近 CBDC 的推出非常令人懷疑,特別是考慮到全球大多數國家已經擁有其現有現金流、硬幣和紙幣的數字版本。 耶茨說:

“加密貨幣是非常糟糕的貨幣候選者。 他們沒有由人類管理的貨幣供應來為通貨膨脹創造穩定的路徑,並且在交易中使用起來非常昂貴和耗時。”

同樣,東非國家坦桑尼亞宣布 2021 年 它將推出 CBDC,這一行動一直備受期待。 然而,它最近發表聲明指出,雖然它仍在考慮在某個時候引入國家支持的數字資產,但它將採取“分階段、謹慎和基於風險的方法”,因為它 遇到了幾個挑戰 這可能會影響其實施計劃。

對 CBDC 的懷疑並不是什麼新鮮事

Millicent Labs 的聯合創始人 Kene Ezeji-Okoye 是英國政府支持的分佈式賬本公司,幫助英格蘭銀行進行 CBDC 試驗。美聯儲主席杰羅姆鮑威爾的 2020年演講他說,“對美國來說,做對比做第一更重要。” 這句話仍然概括了當今許多央行行長的態度,尤其是發達國家的央行行長。

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同樣,2022 年初,英國上議院經濟事務委員會 質疑 CBDC 是否只是 “尋找問題的解決方案”。 根據 Ezeji-Okoye 的說法,我們今天可能會聽到更多官員表達他們對 CBDC 猶豫不決的原因是,在牛市期間,即使是最堅定的傳統央行行長也感到有壓力應對爆炸式增長的市值和圍繞數字資產的炒作。 然而,當熊市接踵而至時,批評者似乎蜂擁而至。

英格蘭銀行大樓俯瞰朗伯德街。 資料來源:Dilif

這或許可以解釋為什麼佔全球國內生產總值 114% 以上的 95 個國家目前 工作的 在 CBDC 上。 這是 3 年中期這樣做的人數的 2020 倍多。 Ezeji-Okoye 補充道:

“儘管某些官員公開表達了意見,但 CBDC 方面仍有大量工作要做,G18 國家中有 20 個國家目前處於 CBDC 創建的後期階段,英格蘭銀行在 2022 年結束時發出了公共採購呼籲用於開發 CBDC 錢包。”

他認為,監管的進步以及私人解決方案的發展可以解釋許多政府不願蜂擁而至發行 CBDC 的原因。 Ezeji-Okoye 指出:“儘管許多人仍然對 CBDC 持懷疑態度,但每個人似乎都在對沖他們的賭注並為之努力。”

CBDC風險

雖然一些專家似乎對 CBDC 持積極態度,但並不是每個人都相信它們。 例如,加密貨幣衍生品交易所 Bitget 的董事總經理 Gracy Chen 告訴 Cointelegraph,由於人們普遍擔心 CBDC 對其現有金融體系的穩定性和完整性的影響,許多主權國家不願意引入 CBDC。 她說:

“近日,丹麥、日本、厄瓜多爾和芬蘭四個國家公開透露,由於經濟問題和發展過程中遇到的挑戰等多重因素,取消了其CBDC採用計劃。 因此,CBDC 政策的製定和實施應該從發展的角度來看待和綜合考慮。”

Chen 目前認為,對 CBDC 最普遍的擔憂包括它們可能從根本上改變全球金融結構,因為它們的推出極大地影響了傳統商業銀行的存貸模式。 同時,生息CBDC會分流一部分用戶投資於低風險資產。

CBDC 還需要在資金、人才和技術方面進行大規模投資。 “數據、系統和服務的維護需要長期投資。 這樣的成本對於一些國家來說太高了,”陳總結道。

同樣,區塊鏈技術公司 ParallelChain Lab 產品管理總監 Clayton Mak 告訴 Cointelegraph,將 CBDC 整合到現有金融結構中需要大量資源,顛覆當前系統流程的可能性,以及中央銀行對抗的最終結果其他金融參與者導致他們的採用過於草率。

去中心化加密貨幣交易所 Hashflow 的創始人兼首席執行官 Varun Kumar 告訴 Cointelegraph,在他看來,鑑於當今大多數法定貨幣已經以某種數字形式可用,CBDC 沒有意義。

在他看來,CBDC 的引入將使事情複雜化,因為它會改變基礎貨幣與 M1 或 M2(即商業銀行和其他金融機構創造的貨幣)之間的比率,同時增加中央銀行直接負債的貨幣數量相對於流通中的其餘貨幣。

“如果我們完全擺脫實物現金,那麼中央銀行基本上可以以非常精細和有效的方式操縱利率和其他經濟變量——這給了他們巨大的槓桿來執行監視和控制——例如,中國的國家數字貨幣,數字貨幣電子支付。 如果你把這些東西從公民那裡拿走,將會有大量的隱私和自治權衡,”他說。

CBDC 的論據

加密貨幣交易所 MEXC 副總裁 Andrew Weiner 告訴 Cointelegraph,世界上大約 90% 的中央銀行正在尋求 CBDC 項目的原因是它們提供了各種好處。 例如,它們提供更高的支付效率、監管穩定性、審計透明度、降低交易成本和增強跨境轉移能力。 他加了:

“鑑於現金使用量的持續下降、對數字資產的廣泛興趣以及對主權和貨幣穩定的持續擔憂,各國央行似乎非常有動力繼續探索 CBDC 的潛力。”

同樣,加密貨幣交易所 Bitrue 的首席戰略官 Robert Quartly-Janeiro 認為,CBDC 的引入可能會在全球範圍內徹底改變當今現有的貨幣體系。 然而,在他看來,中央銀行可以說很關注這將如何影響新數字經濟中的經濟競爭力。

數字資產交易平台 BTSE 的首席執行官 Henry Liu 告訴 Cointelegraph,儘管人們對傳統銀行系統的影響、政府控制以及 CBDC 如何與法定貨幣一起運作缺乏明確的監管框架存在合理的擔憂:

“隨著 CBDC 的技術和基礎設施不斷發展,我們可能會看到更多中央銀行對發行數字版本貨幣的想法持開放態度。 重要的是要記住,這仍然是一個相對較新的研究和實驗領域,中央銀行可能需要一些時間才能充分了解潛在的後果和好處。”

可以找到中間立場嗎?

根據 ParallelChain Lab 的 Mak 的說法,培育一個同時利用無許可和許可網絡的去中心化金融生態系統是一種可行的解決方案,可以幫助推動 CBDC 的發展。

在他看來,聯盟網絡不僅有助於通過不可變交易提高透明度,而且還可以緩解與傳輸延遲相關的問題。 最後,它還可以防止金融參與者與他們自己的 CBDC 實施之間的任何利益衝突。

同樣,展望未來,Weiner 認為,鑑於商業銀行的能力和對客戶需求和習慣的了解,它們可能會在大規模 CBDC 推出中發揮關鍵作用,並補充說:

“商業銀行在客戶入職以及交易執行和記錄方面擁有最強大的能力,因此 CBDC 模式的成功似乎將取決於商業銀行與中央銀行之間的公私合作夥伴關係。”

到目前為止,公私合作夥伴關係使中央銀行能夠利用已建立的基礎設施和客戶關係,此類聯盟幫助中央銀行實施符合最終用戶需求的用例,彌補它們在能力和消費習慣知識方面的差距,特別是在零售場景中.

通過讓商業銀行和其他私人利益相關者——即技術推動者、商家和用戶——參與啟動過程,中央銀行也將能夠培養更廣泛的主人翁意識並有效管理對流離失所的恐懼,同時增加成功採用它們的可能性.

“不同的國家可能會追求符合其特定目標、能力和利益相關者的 CBDC 模型。 由此產生的多模式環境將要求全球銀行明確說明其 CBDC 戰略——包括全球和本地——並與其他國家的中央銀行合作,”Weiner 總結道。

前方的路

在當前的加密寒冬中,Millicent Labs 的 Ezeji-Okoye 認為中央銀行不一定關注數字資產行業的最新動態。 儘管如此,圍繞該空間的積極發展仍在繼續出現。

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例如,英格蘭銀行新的綜合儲備賬戶結構為基於 DLT 的私人結算系統打開了大門,該系統提供幾乎所有與批發結算系統相同的好處,如 Fnality International(一家公司是 發行 由英國財政部頒發的支付系統認可令)。 同樣,作為世界上最大的經濟體之一的印度, 啟動了實時 CBDC 試點 就在幾週前。

因此,隨著越來越多的人繼續傾向於數字貨幣,看看 CBDC 範式如何繼續發展和成熟將會很有趣。