為什麼加密公司正在向比特幣礦工提供貸款

如果過去一周有任何跡象，那麼在比特幣礦工應對艱難的商業環境時，他們正在加緊努力向他們提供貸款資金。

Icebreaker Finance 宣布了一項 上週為比特幣礦工提供了 300 億美元的貸款池，正在瞄準市場的一個子集，並尋求電力成本隨著時間的推移而保持穩定。

“我們沒有看到這個池為整個市場提供某種指數敞口，”該公司的首席執行官兼創始人 Glyn Jones 告訴 The Block。 “我們正在尋找的是企業將在廣泛的市場條件下保持彈性。”

另一個 宣布專門針對比特幣礦工的貸款基金 本週，正值該行業正在努力應對微薄的營業利潤率。 第一筆 50 萬美元的投資來自比特幣礦業公司 Bitdeer。 Bitdeer 董事長吳忌寒正在尋求從外部投資者那裡籌集額外的 200 億美元。

“基金規模為250億，回報將取決於下一輪牛市復蘇時的算力價格，”比特鹿集團首席執行官孔令輝表示。 “那些對採礦和順應市場週期的機會持開放態度但沒有直接接觸或運營專業知識的機構，例如另類投資基金、家族辦公室和風險投資，預計會對此感興趣。”

Icebreaker 的 Jones 提到礦工仍然可以在比特幣定價受到抑制和哈希率升高的市場中產生足夠的現金流。 生產成本——尤其是能源成本——是一個重要因素，擁有固定利率長期電力合同的礦工可以為貸款期限提供更多保障。

“市場發生了根本性的變化，”瓊斯說。 “如果我回到六個月前，這個領域有很多貸方。 我認為市場定價非常激進（……）並沒有真正反映所體現的風險。”

Icebreaker Finance 現在提供的利率（15% 至 20%，期限為 12 至 18 個月）至少與今年公共礦工的其他貸款相比處於較高水平——例如， 虹膜能源三月 （來自 NYDIG 的 11% 利率）， XNUMX 月的 Argo 區塊鏈 （12% 來自 NYDIG）， 六月的比特農場 （12% 來自 Galaxy Digital）， 七月馬拉松 （浮動利率，然後從 Silvergate 銀行定價為 7.25%）。 Bitdeer 沒有透露有關如何安排交易的更多細節。

然而，根據公共關係公司 BlocksBridge 在其 礦工週報. 它還指出，應考慮貸款條款中包含的其他變量。

“我們分析的大多數貸款的到期期限為 24 至 36 個月，而一些為短期過渡票據，期限為 1 至 6 個月，”該通訊稱。 “一些貸款還包括關於借款人財務狀況的具體條款，例如覆蓋率，這為 TradFi 組織如何評估礦業公司提供了額外的色彩。”

FRNT Financial 數據和分析主管 Strahinja Savic 表示，Icebreaker 的利率反映了當前的市場狀況，哈希率達到創紀錄的高位，而代幣從創紀錄的價格下跌了 70%。

“比特幣走低的可能性意味著採礦領域的貸方非常謹慎。 現在有很多風險，”薩維奇說。

Savic 繼續強調加密領域的“償付能力危機”，該行業最近的法律舉措證明了這一點。

比特幣挖礦託管服務商Compute North 上週申請第 11 章破產保護. Compute North 的首席財務官在相應的法庭文件中表示，該公司“無法保持足夠的流動性來將計劃中的開發項目上線並在當前基礎上支付其所有義務。”

文件顯示，該公司的估計負債和估計資產在 100 億至 500 億美元之間。 這是 至少面臨來自其債權人之一 NBTC Limited 的訴訟.

礦工去槓桿

該行業看到一些最大的公共礦工出售了他們持有的大部分比特幣，尤其是在 XNUMX 月份，因為加密貨幣暴跌，給比特幣支持的貸款帶來了壓力。

其中一些公司歷來保持持有他們開采的比特幣的政策。 然而 Bitfarms 售出 3,000 比特幣 在 100 月償還來自 Galaxy 的 XNUMX 億美元比特幣支持的貸款，同時 Argo 賣出 637 比特幣 和 清潔火花 328 比特幣.

Argo 首席執行官彼得沃爾在公司第二季度財報電話會議上表示：“公司做出了降低比特幣支持貸款的責任並減少我們的風險敞口的戰略決策。” “我們不想陷入不得不以非常低的價格清算我們的比特幣的境地。”

無論如何，Argo 仍然“處於能夠進入債務市場的有利位置”，首席財務官 Alex Appleton 表示，並補充說該公司已經改變了其債務狀況。 它最近 在得克薩斯州的旗艦工廠開始通電，在為過去一年的擴張籌集了數百萬美元的資金之後。 “在你真正擁有它們之前，你不能將你的機器用作抵押品。 在你建成之前，你不能使用基礎設施，”他說。

即使礦工在夏季早些時候去槓桿化，馬拉松——它已經避免出售其比特幣—— 關閉了新的 100 億美元定期貸款 100 月與 Silvergate 銀行合作，並為現有的 XNUMX 億美元循環信貸額度再融資。

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