2022 年實現的上限縮減是比特幣歷史上第二糟糕的

分析比特幣的市值表明，2022 年的熊市帶來了歷史上第四次更嚴重的回撤。 比特幣跌至 15,500 美元代表其 ATH 下跌了 76.92%。

在估算資產的規模和價值時，市值是使用最廣泛的指標之一。 定義為資產所有單位的總價值，市值是通過將價格乘以流通供應來計算的。

談到比特幣，市值及其波動通常被用來確定網絡的強度和採用率。 在將比特幣與其他資產和市場進行比較時，它也特別有用。

ATH 最顯著的價格下跌發生在 2011 年底，當時激進的熊市抹去了比特幣市值的 91.78%。 2015 年和 2018/2019 年的加密貨幣冬季分別減少了 82.75% 和 82.63%。

這符合 CryptoSlate的 前 分析，它發現每個市場週期都出現了更高的低點。

但是，市值不能代表網絡的實際狀態。 由於大量丟失和不活躍的幣，市值往往高於網絡的實現價值。

這就是實現上限的用武之地，因為它顯示了基於活躍硬幣的比特幣網絡的價值。

與根據當前價值對硬幣進行估值的市值不同，已實現市值根據每個 UTXO 最後一次移動的價格對每個 UTXO 進行估值。 這種方法可以更好地代表比特幣中存儲的價值，並且可以用作網絡總成本基礎的估計。

已實現的上限大大減少了休眠和丟失的代幣對網絡的影響。 這些硬幣被認為具有低經濟價值，因為它們最後一次移動的價格遠低於實際價格，因此對它的影響很小。 然而，如果這些代幣在沉寂多年後被轉移，它們對實現價格的影響將相應顯著。

已實現上限的變化幅度顯示了硬幣最後一次花費的價格與之前移動的價格之間的價格差異。

通過已實現的上限查看比特幣的價格表明，2022 年的回撤是其歷史上第二糟糕的情況。 2022 年 18.8 月，比特幣的實際市值比 2021 年 XNUMX 月創下的歷史新高下降了 XNUMX%。

圖表顯示比特幣從 ATH 的已實現價格從 2011 年到 2023 年的回撤（來源：Glassnode）

持續的熊市使比特幣的已實現上限達到 383 億美元。 這比比特幣目前的市值 56 億美元低 439 億美元。

將比特幣的市值與其已實現的市值進行比較被認為是市場階段的良好指標。 即，當市值高於已實現市值時，市場處於累計盈利狀態。

簡而言之，已實現上限顯示了購買代幣的價值，而市值顯示了可以出售代幣的價值。

相反，當已實現上限高於市值時，市場總體上處於虧損狀態，因為大多數代幣的買入價值高於它們的賣出價值。

CryptoSlate 分析的數據顯示，市場目前處於累計盈利狀態。 雖然這一利潤不如加密市場過去那麼高，但它表明從比特幣歷史上第二嚴重的價格低迷中緩慢而穩定地複蘇。