鮑威爾和拉加德敦促對 DeFi 和穩定幣進行更多監管

歐洲央行的克里斯蒂娜·拉加德、美聯儲的杰羅姆·鮑威爾和國際清算銀行總經理 Agustin Carstens 週二參加了由法國銀行主辦的在線小組討論，分享他們對去中心化金融的看法（DEFI) 部門，同意有必要進行更廣泛的監管。 

根據國際清算銀行 (BIS) 總經理 Carstens 的說法，最大的問題之一是 DeFi 以目前的形式，基本上是關於與現實交易無關的“自我參照”交易。

“DeFi 應用程序促進了借貸和交易，但中介機構也面臨流動性、交易對手風險和槓桿風險等傳統風險，而 DeFi 沒有基礎設施來應對這些，”Carstens 說。

根據 Carstens 的說法，DeFi 應用程序基本上依賴的是抵押安排，這就是為什麼 stablecoins 是“DeFi 中車輪上的油脂”。 然而，抵押往往是無效的，許多 DeFi 交易的治理沒有很好地建立起來，它們在很大程度上依賴於同時做太多事情的“交易所”，沒有適當的活動隔離、問責制和適當的治理，他強調說。

所有這一切都讓 Carstens 相信 DeFi 存在“結構性問題和“內在弱點”，因此我們看到該行業存在一些穩定性問題也就不足為奇了——這是 BIS 負責人說他最關心的問題。

與此同時，美國聯邦儲備委員會主席杰羅姆鮑威爾表示，我們最近在全球範圍內看到的貨幣政策正常化只是揭示了 DeFi 生態系統中的重大結構性問題，但隨著潮流的消退，似乎並沒有現在是一個真正的問題。

鮑威爾認為，真正的問題是，在 DeFi 生態系統中，存在更大的結構性問題，包括缺乏透明度。

“我認為，好消息是——從金融穩定的角度來看——DeFi 生態系統和傳統銀行系統之間的互動目前還沒有那麼大。 我們能夠見證 DeFi 運動，但它並沒有對更廣泛的金融穩定產生重大影響，”鮑威爾說。

然而，美聯儲主席強調，這種情況“不會無限期地持續下去”，並且“我們必須非常小心這些加密活動是如何在監管範圍內進行的。”

“無論如何，無論 [這些加密貨幣活動] 在哪裡發生，隨著 DeFi 的擴展並開始接觸越來越多的零售客戶，確實需要製定更適當的監管，”鮑威爾說。

DeFi 是“一種完全不同的動物”

新加坡金融管理局 (MAS) 董事總經理 Ravi Menon 指出了區分加密生態系統的各個組成部分以及它們各自構成的風險和收益類型的重要性。

“例如，如果你看一下代幣化資產，就會有許多銀行對此進行試驗。 它們構成的風險較小，但它們不是生態系統的主要部分，即使這是真正的潛力所在，”梅農說。

另一個組成部分是實際的加密貨幣，“我沒有看到任何贖回價值，”他補充道。

“關於這些加密貨幣的猜測導致價格變化與潛在的經濟價值無關，”梅農說。

不過，在他看來，DeFi 是“一種完全不同的動物”，最大的問題是，由於協議是去中心化的，他看不到可以在哪裡應用法規。

“在去中心化的世界中，你不能對算法這樣做，[……] 如果這是我們可以克服的問題，我可以在 DeFi 中看到一些希望。 否則，這可能會成為比賽的終結者，”梅農說。

歐洲中央銀行行長克里斯蒂娜·拉加德 (Christine Lagarde) 加入討論，將加密貨幣描述為“一種神秘現象”，從一種由自由主義者推動並由中本聰推動的文化炒作，現在已被 PayPal 接受。 、維薩卡和萬事達卡。

拉加德還提到 崩潰的 Terra 生態系統，它“濫用”了加密貨幣，以及它的聯合創始人 Do Kwon，他“在這枚神秘硬幣的另一面”，在她看來，這“值得監管”。

拉加德說：“如果我們不參與這場遊戲，如果我們不參與數字央行貨幣的試驗和創新，我們就有可能失去我們已經扮演了很多很多年的錨角色。”

不接受“狂野西部”情景

進一步討論代幣化對金融系統可能意味著什麼時，歐盟金融穩定、金融服務和資本市場聯盟專員 Mairead McGuinness 表示，代幣化最初是繞過現有金融系統的挑戰，源於顛覆現有金融體系的願望。傳統金融體系。

“我認為這並非巧合 比特幣 網絡於2009年在金融危機和金融機構不信任的背景下開始運營。 我還認為，自那時以來，加密市場出現爆炸式增長也就不足為奇了，”McGuiness 說，並補充說，儘管存在波動，但全球加密市場目前的價值超過 1 萬億美元。

McGuinness 繼續說，支持加密協議的區塊鏈技術具有很大的潛力，因為它消除了中間商並消除了對集中式流程和中介的需求。

“它（區塊鏈技術）可以通過以不可更改的格式記錄關鍵信息，讓所有市場參與者都可以訪問，從而使交易更加高效和透明。 這可以使支付更便宜、更快、更安全，”麥吉尼斯說。

她補充說，這項技術還可以釋放“目前用於覆蓋該技術信用或結算風險的數十億歐元和美元”。

儘管如此，正如 McGuinness 強調的那樣，這些潛在的好處不會出現在“狂野西部”的情景中。 如果沒有監管，加密貨幣會給金融系統帶來巨大風險。

麥吉尼斯表示，考慮到這一點，歐盟委員會計劃在 2023 年就可能推出的數字歐元提出立法，該數字歐元可以像歐元現金一樣被授予法定貨幣地位。

同時，歐盟委員會也在審查 DeFi 的增長。

McGuinness 補充說：“這個新的生態系統對公司、金融體系和更廣泛的社會既有機遇也有風險，因此，如果我們想從機遇中受益，就需要解決風險。”