前紐約梅隆銀行 David Shwed 的過去、現在和未來

2022 年即將結束，我們 Bitcoinist 的員工決定推出這個加密貨幣假期特別節目，以提供對加密貨幣行業的一些看法。 我們將與多位嘉賓交談，了解今年加密貨幣的高潮和低谷。

本著查爾斯狄更斯的經典之作“聖誕頌歌”的精神，我們將從不同角度研究加密貨幣，審視其 2023 年的可能發展軌跡，並在這些可能支持金融未來的行業的不同觀點中找到共同點。 

昨天，我們採訪了投資公司 Blofin，了解他們對加密貨幣過去、現在和未來的看法。 今天，我們繼續與 David Shwed 的系列， 前紐約梅隆銀行數字資產技術全球主管，全球最大的託管人和證券服務提供商，以及 Halborn 的現任首席運營官。

Shwed：“改變的是好得令人難以置信的現實，即好得令人難以置信的收益率。 資金需要來自某個地方，事實證明它來自風險貸款和其他依賴於加密貨幣價格穩步上漲的商業行為（......）。”

這家大型金融機構與美國一些最大的銀行高盛、摩根士丹利、摩根大通最終在 2021 年和 2022 年接受了加密貨幣。不過，該行業最近發生的事件可能會影響傳統金融機構對加密貨幣和數字資產的採用機構。

Shwed：“在進入/擴展加密貨幣市場方面，我沒有看到 TradFi 有任何放緩。”

以多種形式（CeFi、DeFi 等）出現的傳統金融 (TradFi) 和加密金融一直在融合。 三箭資本 (3AC) 和 FTX 的倒閉會讓這些機構遠離加密貨幣嗎？ 2023 年最有可能的監管前景是什麼？ 我們向這位前紐約梅隆銀行高管詢問了這個問題以及更多問題。 這是他告訴我們的：

問：與 2021 年聖誕節相比，今天的加密貨幣市場最顯著的區別是什麼？ 除了比特幣、以太坊和其他貨幣的價格之外，是什麼從當時的欣喜若狂到今天的永久恐懼發生了變化？ 採用率和流動性是否有所下降？ 基本面還有效嗎？

答：改變的是好得令人難以置信的現實，即好得令人難以置信。 資金需要來自某個地方，事實證明它來自風險貸款和其他依賴於加密貨幣價格穩步上漲的商業行為。 隨著價格下跌和貸款到期，許多人面臨抵押品清算和追加保證金通知。 話雖這麼說，我們正在看到除金融以外的許多其他領域的採用。 許多主要零售商也正在進入生態系統，例如耐克、Matterl、三星和 LVMH。

問：推動市場條件發生這種變化的主要敘述是什麼？ 今天的敘述應該是什麼？ 大多數人忽視了什麼？ 我們看到了一個主要的加密貨幣交易所的崩潰，一個被認為是不可觸及的對沖基金，以及一個承諾金融烏托邦的生態系統。 Crypto 仍然是金融的未來，還是社區應該追求新的願景？

答：今天的敘述需要風險管理和安全。 如果 3AC/Voyager/Celsius 和其他公司有更多的製度風險管理實踐，它們的倒閉可能就可以避免。 同樣的想法也適用於安全領域。 加密原生安全與我們在更成熟的金融機構中看到的安全之間存在根本區別。 為了恢復信任，我們需要大幅改進這兩者。

問：如果必須選擇一個，您認為 2022 年加密貨幣的重要時刻是什麼？ 該行業是否會在 2023 年感受到其後果？ 明年聖誕節你在哪裡看到這個行業？ 它能熬過這個冬天嗎？ 主流再次宣告行業的死亡。 他們最終會做對嗎？

答：最重要的時刻是 FTX 崩盤。 SBF 在幾週內從拯救我們所有人的英雄轉變為罪犯，證明了生態系統缺乏透明度。 進入 2023 年，我們肯定會感受到這種影響。 我認為我們還沒有看到全部影響，因為它與其他對 FTX 有一定敞口或通常過度槓桿化的組織有關。 我相信到 2023 年底，我們將回到 2022 年初的水平，部分原因是機構/企業市場。 這些年來我多次聽到“加密貨幣已死”的說法，但他們每次都錯了。 雖然目前的情況大不相同，因為價格下跌是許多系統性故障的結果，但對於在 TradFi 華爾街觀察到的許多崩盤來說，情況也是如此，最相似的是 2008-2009 年的危機，而 TradFi 仍然活躍。

問：傳統金融 (Tradfi) 和加密貨幣正在以多種方式融合。 FTX的崩盤會影響這個趨勢嗎？ 在這種情況下，您是否看到法規傾向於採用一種方法來阻止傳統金融公司與加密金融公司之間的整合？

答：雖然 FTX 的崩潰和由此產生的附帶損害已顯示對加密市場產生了負面影響，但我沒有看到 TradFi 在進入/擴展加密市場方面有任何放緩。 事實上，我談過的許多 G-SIB（全球系統重要性銀行）都沒有改變或改變他們與加密相關的路線圖。 我還沒有看到任何跡象表明法規會阻止傳統和加密之間的集成。 話雖如此，我相信我們將看到加密貨幣市場的全面監管在規模和範圍上與《多德-弗蘭克法案》相似。

在撰寫本文時，比特幣的交易價格為 16,800 美元，全線橫盤整理。 圖片來自 Unsplash，圖表來自 Tradingview。