如果敗訴，灰度考慮回購 GBTC

灰度投資有 通知 應急計劃的投資者向 GBTC 股東提供一些資金 ⏤ 即使它失去了對 SEC 阻止 GBTC 轉換為現貨比特幣 ETF 的決定的上訴。 Grayscale 可能會回購 20% 的股份。

自 2014 年以來所有現貨比特幣 ETF 申請人都未能解決比特幣價格易受不受監管的離岸交易所市場操縱的問題。 事實上，沒有什麼比 FTX 更清楚地說明比特幣市場容易受到欺詐和無監督操縱的影響了——這 是 曾經是比特幣的第二大交易所。

Grayscale 計劃將其 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 轉換為 ETF。 然而，美國證券交易委員會拒絕了該申請，理由是存在許多不足之處。

• 該公司 挑戰 美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院的判決。
• 它要求法院撤銷美國證券交易委員會的決定 法律簡報 於 11 年 2022 月 XNUMX 日提交。
• 它聲稱美國證券交易委員會批准了數個數字資產衍生品 ETF，但拒絕了一個現貨 ETF，違反了自己的行政程序法。 

SEC 拒絕了 Grayscale 法律簡報，並表示 ETF 以比特幣期貨定價，該期貨在芝加哥商品交易所交易，受商品期貨交易委員會 (CFTC) 監管。

Grayscale 回購和與美國證券交易委員會鬥爭的下一步

Grayscale 必須在 13 月 3 日之前對 SEC 的反駁做出回應。 法院隨後將 XNUMX 月 XNUMX 日定為最終簡報的截止日期。 最後，它將聽取口頭辯論並可能在此時作出裁決，或推進進一步的程序。

Grayscale 表示相信上訴法院的三名法官小組將作出有利於其的裁決。 不過，即使輸了，灰度現在也提出回購 高達 20% 的已發行 GBTC 股份. 該提案提供了一種替代 ETF 股票創建和贖回機制的方法。

Grayscale 的 GBTC 回購計劃需要得到股東和 SEC 的批准。 Grayscale 首席執行官 Michael Sonnenshein 對製定符合 SEC 要求的回購計劃表示擔憂。

“美國證券交易委員會可能不會提供這種救濟，在這種情況下，GBTC 將無法進行這樣的收購要約，”他承認。

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GBTC 回購已宣布，但資產淨值仍有 -46% 的折讓

GBTC 股票最近的交易價格為其資產淨值 (NAV) 折讓 -50%。 截至發稿時，該值為 -46%。 ARK Invest 等一些投資公司將折扣視為買入機會，而其他投資公司則對 Grayscale 的母公司 Digital Currency Group (DCG) 的財務狀況表示擔憂。

DCG 投資組合中的另一家公司 Genesis Global Capital 因 Terraform Labs、Three Arrows Capital 和 FTX 的破產而遭受重創。 母公司DCG需要 吸收約 1.2 億美元的損失 三箭資本申請破產時，三箭資本欠了Genesis Global Capital。

在致投資者的信中，Grayscale 的首席執行官 Michael Sonnenshein 承認了 Genesis Global Capital 的情況，但否認它影響了 GBTC 的比特幣。 他說 DCG 和 Genesis“不是 GBTC 或我們任何其他產品的交易對手或服務提供商，因此不會影響我們產品的運營。”

6 年 2022 月 XNUMX 日，一家名為 Fir Tree Capital Management LP 的投資顧問的附屬公司 提交 對 Grayscale 提起訴訟，指控 Grayscale 未能發布有關基金流動性和運營成本的信息。 附屬公司還聲稱 Grayscale 有一個衝突的， 內部人控制的管理結構. Grayscale 的首席執行官在給投資者的信中沒有提及訴訟。

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GBTC 目前缺乏對其託管的比特幣的贖回計劃。 之前與美國證券交易委員會達成的和解決定其之前的 M 條例贖回選項違反了美國證券交易委員會關於市場操縱的規定。

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