Gemini-DCG Fiasco 可能會成為 2023 年的“市場底部事件”：報告

根據最新一期的 Arcane Research，儘管仍存在一些不確定性，但整個市場似乎正在趨於穩定。

話雖如此，所有的目光都集中在 DCG 的下一步行動上，這可能會進一步加劇價格的下行走勢。

比特幣波動率接近 30 個月低點

比特幣當前的價格走勢被定義為陳舊，因為它的波動率已跌至罕見的低點。 數據表明，最大代幣的 7 天波動率跌至 0.7%，達到兩年半以來的最低點。

目前的數字自 2019 年 2020 月以來僅訪問過一次——在 XNUMX 年 XNUMX 月的市場停滯期間。

與此同時，30 天波動率也遵循類似趨勢，目前徘徊在 1.4% 附近，與 2019 月初 FTX 崩盤前短暫觸及的水平相吻合。 事實上，自 XNUMX 年 XNUMX 月以來，該數字僅出現過七次下降。Arcane 表示，這些低波動期很少會持續很長時間。 因此，波動率壓縮期之後往往會出現劇烈波動，即使在市場低迷時也是如此。

除了價格波動的減少之外，比特幣的現貨交易量也在枯竭。 另一方面，據觀察，期貨市場處於持平狀態。

“整個市場總體趨於穩定，伴隨著市場參與的冷漠。 封閉的美國市場可能是近期價格走勢沉悶背後的核心原因，但活躍散戶參與的普遍外流和幾乎沒有重要的新聞催化劑也誇大了這一點。”

Gemini-DCG慘敗

展望未來，2023 年將受到低波動性和停滯的市場趨勢的影響。 但 Gemini-DCG 的慘敗對市場構成了重大威脅。

加密貨幣交易所 Cameron Winklevoss 聯合創始人 發出軟最後通牒 與數字貨幣集團 (DCG) 首席執行官巴里·西爾伯特 (Barry Silbert) 合作，在 8 月 XNUMX 日之前償還 Genesis。

就上下文而言，Gemini 過去常常根據其 Earn 計劃向投資者提供某些加密貨幣的 8% 利息，其貢獻者是 Genesis。 但隨著 FTX 的倒閉，後者面臨著嚴重的財務壓力。 現金緊縮迫使該平台停止從 Gemini 取款近兩個月。 Genesis 總共欠 Gemini 用戶 900 億美元。

根據 Arcane 的說法，此次出售的“自然且流動性受限較少的途徑”可能是啟動 Reg M，從而使交易者能夠以資產淨值贖回股票。 這將縮小折扣，其影響將在加密市場中感受到。

“目前，GBTC 的交易價格較其資產​​淨值折讓 45%，而 ETHE 的交易價格較其資產​​淨值折讓 59%。 GBTC 持有 3.3% 的流通 BTC 供應量和 2.5% 的 ETH 供應量。 Reg M 將導致大規模套利策略，即出售加密現貨而不是購買灰度信託股票。”

如果這種情況發生，下行將不可避免。 然而，從長遠來看，市場最終將消除“灰度寡婦製造商交易產生的主要負擔”，並逐漸成為“潛在的市場底部事件”。