美聯儲加息 75 個基點，衰退結束？

美聯儲 (Fed) 選擇了一條最輕鬆的道路，即加息 75個基點 昨晚，而不是一些分析師假設的 100 個基點。 

這是一個艱難的選擇。 不過，市場對美聯儲的決定反應溫和。 

股市對美聯儲加息反應積極

美聯儲主席的舉動 杰羅姆·鮑威爾 市場對此早有預料，並沒有做出瘋狂的反應。 如果選擇更大幅度的加息，情況可能會有所不同，也許像一些內部人士擔心的那樣加息 100 個基點。

華爾街市場反應良好，納斯達克指數甚至上漲了 2%，這表明市場似乎喜歡目前所描繪的路徑。 

儘管所有宏觀經濟數據都表明，未來 美國經濟急劇放緩通脹、與中國關係緊張、大宗商品成本上漲、美元強勢、就業數據等等多重因素交叉的結果，我們等待GDP數據公佈才能正式談論經濟衰退。 

當 GDP 數據公佈時，經濟衰退就正式確定了 至少連續兩個季度為負. 這是教科書所報導的，但這個主題最近似乎受到了質疑。 

鮑威爾等人淡化經濟衰退，甚至首先表示經濟衰退並不依賴於單一數據點，這在一定程度上是正確的。 此外，鑑於其經濟實力，美國不存在衰退的危險。 

這些聲明聽起來像是給分析師敲響了警鐘。 數據不佳的風險很高，美聯儲已經開始伸出援手以減輕打擊。

宏觀經濟狀況：鮑威爾對加息的選擇

美聯儲在一份報告中解釋了為何選擇降至 75 個基點而不是 100 個基點，描述了一幅不太樂觀的景象：

“最近的支出和產出指標有所減弱。 然而，近幾個月來勞動力增長強勁，失業率仍然很低。 通貨膨脹依然居高不下，反映出與疫情相關的供需失衡、食品和能源價格上漲以及更廣泛的價格壓力。 俄羅斯對烏克蘭的戰爭造成了巨大的人員和經濟損失。 

戰爭和相關事件正在造成進一步的通脹上行壓力，並對全球經濟活動造成壓力。 委員會高度關注通脹風險，力求實現就業最大化，並在長期內將通脹率控制在 2%。 為支持這些目標，委員會決定將聯邦基金利率的目標範圍提高到 2.25%-2.50% 的範圍內。 此外，委員會將繼續減持證券國債和公司債券以及抵押貸款支持證券”。

未能預見到即將到來的惡性通貨膨脹以及美聯儲的最新選擇告訴我們，人們不應該低估問題，也許這就是鮑威爾現在試圖通過淡化問題來預測問題的原因。 

加息無助於解決這個問題，但在央行的辯護中，可以說 通貨膨脹 目前的問題是公敵第一要打，因為經濟仍然堅挺， 就業人數. 

當就業數據惡化、企業裁員（預計約10/15%）到來、資產負債表縮水、美元強勢、原材料困難等後果出現時，美聯儲將陷入絕境，將不得不決定是否拯救美國經濟和社會結構，而不是糾正通貨膨脹，也許 接受略高於正常的CPI. 

鮑威爾在會議期間解釋說：

“從我們國會支持最大限度就業和物價穩定的任務來看，目前的情況很明顯：勞動力市場極其緊張，通脹過高。 隨著貨幣政策立場進一步收緊，加息步伐可能會適當放緩”。