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字體大小 美光科技的存儲芯片在雲以及汽車、工業和網絡市場中越來越重要。 傑里米埃里克森/彭博社 從歷史上看，公司喜歡 西部數據 和 美光科技 , 這使得數字存儲成為糟糕的投資。 所以讓我告訴你為什麼，在科技股幾乎前所未有的波動之際，你現在應該同時購買它們。磁盤驅動器業務長期以來一直以繁榮和蕭條週期為特徵。 需求激增，通常是由個人電腦銷售飆升引發的，推高了價格。 這促使球員們將能力提升到超出所有理性水平的水平。 產能過剩將引發價格下跌和破產。 曾經擁有數百名玩家的硬盤行業已經縮減到三個，而只有兩個—— 希捷 （股票代碼：STX）和西部數據（WDC）——控制著絕大多數的銷售。內存芯片業務——或者實際上是業務——也出現了整合。 有一種稱為 DRAM 或動態隨機存取存儲器的芯片，可將數據臨時存儲在 PC、服務器和智能手機中。 還有閃存或 NAND，它是數字邏輯的代名詞，代表“非與”。 NAND 用於固態驅動器、存儲卡和 USB 記憶棒，以及 PC、服務器和智能手機。 DRAM由美光科技（MU）和一對韓國公司主導， 三星電子 （005930.Korea），和 SK海力士 (000660.韓國)。 NAND廠商包括美光、西部數據及其合資夥伴鎧俠，以及三星和海力士。我有 提出了這個案子 在這個領域為西部數據和美光工作了幾次，現在我要多敲幾下桌子，同時為我的信心提供新的理由。讓我們從字面上的底線開始。 按市盈率計算，美光是市場上最便宜的股票之一——它的交易價格約為未來 12 個月預期利潤的五倍。 我找不到更便宜的科技股。 與此同時，西部數據同期的交易利潤為六倍。 這使其成為第二便宜的科技股。通訊註冊 查看和預覽 每個工作日晚上，我們都會重點介紹當天的重要市場新聞，並說明明天可能會發生的事情。不過，這些不僅僅是便宜的股票。 美光和西部數據上週在舊金山舉行了分析師會議，出現了一些共同的主題。 與五年前相比，兩家公司的終端市場截然不同——它們與 PC 市場的密切聯繫正在消退。西部數據和競爭對手希捷現在主要為雲應用提供大容量硬盤。 如果你沒有註意到， 雲上的支出仍在飆升. Amazon.com （AMZN）， Microsoft微軟 （MSFT），以及 字母 (GOOGL) 繼續報告其云業務增長強勁且加速增長。 我不知道元宇宙是否真的存在，但如果確實存在，它將存在於磁盤驅動器上。 如果沒有西部數據和希捷硬盤的機架，您將無法進行加密、機器學習或人工智能。與驅動器公司一樣，美光的業務長期以來一直由個人電腦和智能手機主導。 但這也是 快速變化. 美光首席商務官 Sumit Sadana 上週表示，該公司預計 PC 和移動終端市場將占公司 38 財年總收入的 2025%，低於 55 年的 2021%。他預計數據中心將達到 42 個到 2025 年業務的百分比，高於 30%。 汽車、工業和網絡市場佔收入的比例應從 20% 攀升至 15%。 薩達納說，這些轉變將導致更高的增長、減少的季節性和更可預測的財務業績。 西部數據首席執行官大衛·戈克勒。 大衛·保羅·莫里斯/彭博 一些投資者正在推動採用更積極的方法來釋放價值。 激進投資者 Elliot Management 最近披露了西部數據 6% 的股份，呼籲該公司將其硬盤驅動器和 NAND 業務分開。 Western 在 2016 年通過 16 億美元收購 SanDisk 進入 NAND 業務。 六年後，整個公司的市值達到了 17 億美元。埃利奧特在給西方董事會的一封信中辯稱，如果業務脫鉤，該公司的股票可能會翻一番。 Elliot 估計西方 NAND 業務的價值在 17 億至 20 億美元之間。 如果這是正確的，投資者將免費獲得硬盤業務。美光看起來同樣便宜，但不要相信我的話。 “我們認為我們的股票被低估了，”薩達納上週告訴我。 在上週的公司分析師會議上，美光估計其晶圓廠和研發設施的更換成本約為 100 億美元。 這並沒有給公司任何工程人才和 50,000 項專利的功勞。 僅憑這一點，美光 75 億美元的市值就顯得毫無意義。 美光一直在加速其股票回購計劃——該公司表示，它在本季度已經回購了 700 億美元的股票，而且還沒有完成購買。在會議上，美光首席財務官 Mark Murphy 為公司製定了新的長期財務模型，其中包括高個位數的跨週期收入增長、30% 的營業利潤率以及超過 10% 的自由現金-流動邊際。 他指出，美光打算向未來的持有人支付 100% 的自由現金流。 上週，該公司將股息提高了 15%。 您可以期待未來幾年會有更多的加息。毫無疑問，在當前環境下，一些投資者會試圖在一些被壓垮的科技股中抄底，其中許多股票的增長速度將超過西方或美光。 但這些公司是世界上最便宜的兩隻科技股，前景改善，目標市場擴大，回報潛力巨大。從各個方面來說，他們都被低估了。寫 埃里克·薩維茲（Eric J.Savitz） [電子郵件保護]
傑里米埃里克森/彭博社
從歷史上看，公司喜歡
西部數據 和
美光科技 , 這使得數字存儲成為糟糕的投資。 所以讓我告訴你為什麼，在科技股幾乎前所未有的波動之際，你現在應該同時購買它們。
磁盤驅動器業務長期以來一直以繁榮和蕭條週期為特徵。 需求激增，通常是由個人電腦銷售飆升引發的，推高了價格。 這促使球員們將能力提升到超出所有理性水平的水平。 產能過剩將引發價格下跌和破產。 曾經擁有數百名玩家的硬盤行業已經縮減到三個，而只有兩個——
希捷 （股票代碼：STX）和西部數據（WDC）——控制著絕大多數的銷售。
內存芯片業務——或者實際上是業務——也出現了整合。 有一種稱為 DRAM 或動態隨機存取存儲器的芯片，可將數據臨時存儲在 PC、服務器和智能手機中。 還有閃存或 NAND，它是數字邏輯的代名詞，代表“非與”。 NAND 用於固態驅動器、存儲卡和 USB 記憶棒，以及 PC、服務器和智能手機。 DRAM由美光科技（MU）和一對韓國公司主導，
三星電子 （005930.Korea），和
SK海力士 (000660.韓國)。 NAND廠商包括美光、西部數據及其合資夥伴鎧俠，以及三星和海力士。
我有 提出了這個案子 在這個領域為西部數據和美光工作了幾次，現在我要多敲幾下桌子，同時為我的信心提供新的理由。
讓我們從字面上的底線開始。 按市盈率計算，美光是市場上最便宜的股票之一——它的交易價格約為未來 12 個月預期利潤的五倍。 我找不到更便宜的科技股。 與此同時，西部數據同期的交易利潤為六倍。 這使其成為第二便宜的科技股。
每個工作日晚上，我們都會重點介紹當天的重要市場新聞，並說明明天可能會發生的事情。
不過，這些不僅僅是便宜的股票。 美光和西部數據上週在舊金山舉行了分析師會議，出現了一些共同的主題。 與五年前相比，兩家公司的終端市場截然不同——它們與 PC 市場的密切聯繫正在消退。
西部數據和競爭對手希捷現在主要為雲應用提供大容量硬盤。 如果你沒有註意到， 雲上的支出仍在飆升.
Amazon.com （AMZN），
Microsoft微軟 （MSFT），以及
字母 (GOOGL) 繼續報告其云業務增長強勁且加速增長。 我不知道元宇宙是否真的存在，但如果確實存在，它將存在於磁盤驅動器上。 如果沒有西部數據和希捷硬盤的機架，您將無法進行加密、機器學習或人工智能。
與驅動器公司一樣，美光的業務長期以來一直由個人電腦和智能手機主導。 但這也是 快速變化. 美光首席商務官 Sumit Sadana 上週表示，該公司預計 PC 和移動終端市場將占公司 38 財年總收入的 2025%，低於 55 年的 2021%。他預計數據中心將達到 42 個到 2025 年業務的百分比，高於 30%。 汽車、工業和網絡市場佔收入的比例應從 20% 攀升至 15%。 薩達納說，這些轉變將導致更高的增長、減少的季節性和更可預測的財務業績。
大衛·保羅·莫里斯/彭博
一些投資者正在推動採用更積極的方法來釋放價值。 激進投資者 Elliot Management 最近披露了西部數據 6% 的股份，呼籲該公司將其硬盤驅動器和 NAND 業務分開。 Western 在 2016 年通過 16 億美元收購 SanDisk 進入 NAND 業務。 六年後，整個公司的市值達到了 17 億美元。
埃利奧特在給西方董事會的一封信中辯稱，如果業務脫鉤，該公司的股票可能會翻一番。 Elliot 估計西方 NAND 業務的價值在 17 億至 20 億美元之間。 如果這是正確的，投資者將免費獲得硬盤業務。
美光看起來同樣便宜，但不要相信我的話。 “我們認為我們的股票被低估了，”薩達納上週告訴我。
在上週的公司分析師會議上，美光估計其晶圓廠和研發設施的更換成本約為 100 億美元。 這並沒有給公司任何工程人才和 50,000 項專利的功勞。 僅憑這一點，美光 75 億美元的市值就顯得毫無意義。 美光一直在加速其股票回購計劃——該公司表示，它在本季度已經回購了 700 億美元的股票，而且還沒有完成購買。
在會議上，美光首席財務官 Mark Murphy 為公司製定了新的長期財務模型，其中包括高個位數的跨週期收入增長、30% 的營業利潤率以及超過 10% 的自由現金-流動邊際。 他指出，美光打算向未來的持有人支付 100% 的自由現金流。 上週，該公司將股息提高了 15%。 您可以期待未來幾年會有更多的加息。
毫無疑問，在當前環境下，一些投資者會試圖在一些被壓垮的科技股中抄底，其中許多股票的增長速度將超過西方或美光。 但這些公司是世界上最便宜的兩隻科技股，前景改善，目標市場擴大，回報潛力巨大。
從各個方面來說，他們都被低估了。
寫 埃里克·薩維茲（Eric J.Savitz） [電子郵件保護]
資料來源：https://www.barrons.com/articles/2-tech-stocks-that-now-look-impossibly-cheap-51652472467?siteid=yhoof2&yptr=yahoo