是的，英偉達的股票很貴——但奧本海默說它物有所值

不到一週的時間——25月XNUMX日星期三—— Nvidia公司 (NVDA) 預計將公佈 1 年第一季財報。 分析師平均對報告本身以及Nvidia 可能給出的指導持樂觀態度，預測Nvidia 本季度將實現2022% 的增長，達到每股43 美元，並向投資者承諾下季度再實現1.30% 的增長（每股31 美元）。

一位分析師認為英偉達可以做得更好。

奧本海默預覽下週三的收益報告 里克·謝弗 重申了他對 Nvidia 股票跑贏大盤（即買入）的評級，儘管他將 50 個月目標價下調了 12 美元，並將其下調至 300 美元。 （要查看謝弗的記錄， 點擊這裡.)

正如分析師所解釋的那樣，他認為未來幾季的共識預測有「上升空間」。 然而，並沒有太多的好處。 Schafer 實際上認為 Nvidia 下週的報告可能僅為每股 1.29 美元，但預計 Nvidia 第二季的業績指引將要求每股收益為 2 美元。

然而，這並不是謝弗下調價格目標的原因。 正如分析師所解釋的那樣，半導體行業的「集團多重壓縮」意味著投資者正在獎勵晶片製造商較低的股價以換取他們賺取的利潤。 這可能是限制股價未來成長的問題。 然而，從短期來看，謝弗仍然認為 Nvidia 的股票被低估了約 86%。

為什麼謝弗認為英偉達的股票仍在上漲？

目前，英偉達的業務主要由資料中心（包括用於人工智慧和雲端運算的資料中心）和遊戲這兩個關鍵領域主導，幾乎各佔一半。 向資料中心（Schafer 簡稱為「DC」）的晶片銷售占公司營收的 43%，預計第一季銷售將成長 10%。 佔該業務 1% 的遊戲也應該會成長，特別是在今年第三季度，一旦 Nvidia 發布其承諾的「Ada Lovelace 高效能遊戲 GPU」。

簡而言之，英偉達最大的兩項業務就像眾所周知的運作良好的機器一樣運作良好。

故事繼續

誠然，現在仍然需要考慮估值問題。 Schafer 估計，Nvidia 今年稀釋後每股收益將達到 5.51 美元，明年將達到每股 6.56 美元。 計算得出，該股票的當前年度本益比為 31 倍，遠期本益比僅為 26 倍。當然，如果預計 Nvidia 的盈利增長率將保持在 78% 的水平，那麼這些估值都不會成為問題。 （正如今年的預期）。 然而，隨著明年獲利成長放緩至僅 19%，即使本益比為 26 倍，對英偉達來說也可能有點過高。

更糟的是，謝弗對英偉達自由現金流的估計似乎大大落後於報告的淨利潤。 這位分析師表示，英偉達每收入 0.28 美元就能產生約 1 美元的正自由現金流，「自由現金流利潤率」為 28%。 那 聲音 不錯，但舉例來說，今年的自由現金流僅為 9.5 億美元左右，導致市價與自由現金流比率為 45，甚至高於該公司的本益比。

按照這個價格，要證明現在 171 美元的價格並改變 Nvidia 的股票成本確實有點誇張——更不用說謝弗認為一年後的每股 300 美元的價格了。

總體而言，Nvidia 在科技界享有盛譽，並吸引了不少於 25 名華爾街分析師的評級。 其中包括 20 名買入和 5 名持有，以獲得強烈買入共識。 NVDA 的平均目標價為 315.23 美元，這意味著較 96 美元的交易價上漲 160.7%。 （在 TipRanks 上查看 NVDA 股票預測)

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免責聲明：本文中表達的觀點僅是該分析師的觀點。 內容僅供參考。 在進行任何投資之前，進行自己的分析非常重要。