美國會看到衰退嗎？

許多預測現在都在呼籲美國經濟衰退。 事實上，根據最新估計，2022 年第一季度和第二季度美國經濟的負增長分別為 -1.6% 和 -0.6%。

第三季度增長

不幸的是，第三季度看起來並沒有好太多， 接近於零的增長估計. 我們將在 3 月下旬看到對第三季度 GDP 的首次官方估計。

現在，這引發了關於如何 從技術上講，衰退並不被定義為連續兩個季度的負增長，但通常這是一個很好的經驗法則。 事實上，近幾十年來，幾乎所有時間，當美國國家經濟研究局 (NBER) 宣布經濟衰退時，至少有兩個季度的經濟負增長。 因此，由於增長數字為負，美國是否可能已經陷入衰退仍然存在爭議。

就業市場

美國經濟作為一個整體可能並不令人印象深刻，但到目前為止相對較好的是失業情況。 最近的 失業報告 3.7 年 2022 月美國失業率為 XNUMX%。絕對值較低。

在最近的幾個週期中，失業率並未成功降至 4% 以下，因此與近期歷史的大部分時間相比，我們處於有利位置。 儘管如此，即使在那裡也有一些擔憂。 根據最近的數據，失業率略有增加。 這可能是經濟衰退的早期預警。

經濟衰退警告

其他衰退警告也在閃爍。 在預測衰退方面有著良好記錄的收益率曲線現在倒掛了. 許多人認為 3 個月和 10 年利率之間最重要的關係還沒有倒置。 儘管如此，收益率曲線倒掛的存在可能意味著經濟衰退可能會在一年左右的時間內出現。

股票市場;股市

那麼股市並沒有表現出太多的樂觀情緒。 當然，股市波動很大，不僅對美國經濟，還會對很多事情做出反應，甚至可能反應過度。 目前的熊市仍然表明未來可能存在經濟問題。

美聯儲

美聯儲的政策制定者對經濟的看法不一。 隨著最近一次加息，美聯儲決策者的預測顯示，許多人預測 2023 年失業率會上升，一些人也預測會出現負增長。 這可能意味著一些人認為可能出現衰退。

總體而言，美聯儲決策者在最近的講話中表示，當前的加息政策以對抗通脹使美國經濟衰退成為可能，但他們不會直接預測到衰退的程度。 波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯 (Susan M. Collins) 類似評論 在她最近在波士頓商會的演講中。

您能期待什麼

在最好的情況下，經濟預測具有挑戰性。 然而，有明確的信號表明，美國可能正面臨衰退，或者已經陷入衰退。 也就是說，從投資的角度來看，這也是我們看到股市熊市的原因之一。 美國經濟衰退對市場來說並不意外，而且投資者試圖通過稱之為衰退來擊敗市場的記錄通常很差。

然而，重要的是要關注美國就業市場，到目前為止，它的表現還算不錯。 如果這種情況持續下去，也許美國的衰退可能是溫和的，或者可能完全避免。

其次，美聯儲應對通脹的行動很重要。 美聯儲大幅加息，經濟影響滯後。 預計美聯儲將在 2022 年的最後兩次會議上進一步加息。

如果美聯儲繼續加息到 2023 年，這可能會增加衰退的可能性，但具有諷刺意味的是，如果美聯儲在 2023 年降息，這可能意味著衰退已經到來。 許多信號表明美國經濟衰退迫在眉睫，但到目前為止，美國經濟，當然還有就業市場，都比許多人預期的要好。 無論如何，美國經濟目前並未顯示出特別令人印象深刻或平衡的增長，而就業市場可能是目前緩衝美國經濟免受增長前景更廣泛下滑影響的關鍵指標。