為什麼在這些分析師看來，美國股市反彈更像是一個新的牛市而不是熊市反彈

技術分析師密切關注市場廣度的各種衡量標準——或者有多少股票參與上漲或下跌。

Clissold 和 Nguyen 指出，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 27 月 20 日新聞發布會之後的反彈產生了一對罕見的“廣度推力”信號：首先，觸及 55 天新高的股票比例自 2020 年以來首次升至 10% 以上10 年 1.9 月； 其次，2021 天上漲與 10 天下跌的比率自 1 年以來首次升至 500。這些舉措是在 XNUMX 月初標準普爾 XNUMX 指數上漲 XNUMX:XNUMX 之後出現的。

標普500
SPX，
+ 1.56％
截至週三收盤，已從 13.3 月 16 日的低點反彈 500%。 標準普爾 1.6 指數週三上漲 XNUMX%，而道瓊斯工業平均指數
道瓊斯工業平均指數，
+ 1.29％
最終獲得超過 400 點或 1.3% 的收益。

分析師指出，廣度指標的設計很少見，但交易所交易基金、算法交易和其他因素的作用越來越大，在過去 13 年中增加了它們的頻率。 Clissold 和 Nguyen 表示，他們仍然提供有用的信號，但需要“信任但驗證”的方法。

至於最近的走勢，他們指出，早前從 2022 月和 XNUMX 月低點反彈的反彈分別觸發了另外兩個廣度推力信號。 分析師寫道：“XNUMX 月份觸發的三個指標中的每一個都沒有在 XNUMX 年早些時候出現，這是一個值得注意的變化。”

當然，那些較早的集會被證明是假的。 分析師承認，這意味著投資者面臨的一個持久問題是，近期的上漲是否只是周期性熊市中一系列失敗的反彈中的又一個，還是新牛市的早期階段。

他們發現，三個指標——21 天新高的股票百分比、63 天新高的股票百分比以及高於 50 天移動平均線的股票百分比，不僅高於熊市反彈中位數，但新的牛市中位數也是如此。

Clissold 和 Nguyen 表示，NDR 的“Big Mo Tape”是衡量處於上升趨勢中的子行業百分比的指標，介於熊市中值和新牛市中值之間。

他們表示，總體而言，目前的市場格局落後於 2009 年、2011 年和 2016 年低點後出現的技術改善，但在大多數廣度指標上都強於 1980 年代末至 2000 年代初的幾次牛市開始。

分析師表示，Big Mo Tape 是需要額外技術確認的磁帶。 他們寫道，如果未來幾週持續攀升，它將與其他技術指標一起“明顯更符合週期性牛市而不是熊市反彈”。