為什麼 Carvana 股票崩盤？

關鍵要點

• Carvana 的股價在公司宣布第三季度財務業績差於預期後暴跌。
• 更高的借貸成本損害了二手車銷售市場，由於成本增加，人們現在對為車輛融資三思而後行。
• 收入為 3.39 億美元，遠低於分析師預期的 3.71 億美元。 該季度的淨虧損同比從 32 萬美元增加到 283 億美元。

曾經有一段時間，二手車價格飛漲，由於大流行期間的供應鏈問題，你甚至很難買到一套新的車輪。 在令人驚訝的事件轉折中，這一切似乎都發生了變化。 儘管 Carvana 迅速取得成功，但公司的風向已經迅速轉變，最近股價從歷史高點下跌了約 98%。

Carvana Co. (CVNA) 是在線買賣二手車的領先電子商務平台，該公司的股票突然暴跌。 我們將研究 Carvana 的股票暴跌的原因以及未來的預期。

Carvana近期財報

Carvana於3月XNUMX日公佈了第三季度財報，業績遠低於分析師預期。 以下是報告中的一些主要財務亮點：

• Carvana 報告收入為 3.386 億美元，同比下降 2.7%，比分析師預期低約 300 億美元。
• 該公司每股虧損 2.67 美元，而去年同期為虧損 0.38 美元。
• 售出的零售單位為 102,570，同比下降 8.4%。
• 每單位的總毛利潤為 3,500 美元。
• 毛利潤總額為 359 億美元，比一年前下降 31.4%。
• SG&A 費用為 656 億美元，增長 20.1%。

借貸成本的上升和經濟的整體不確定性目前正在傷害汽車零售商，因為他們無法向消費者提供低息貸款。 Carvana 首席執行官兼聯合創始人 Ernie Garcia 表示，這家二手車零售商正在為需求下降和折舊率上升做準備。 加西亞在財報電話會議上最值得注意的是：

“我們正在製定我們的計劃，假設明年對我們的行業和整個經濟來說都是艱難的一年。”

Caravana 的股票在收益報告發布後立即崩盤，當時該公司股價下跌 39%，創下有史以來最糟糕的交易日。

為什麼 Carvana 的股票崩盤？

Carvana 股票的 52 週波動範圍為 6.50 美元至 304.33 美元。 一隻股票在一年內從 300 美元漲到個位數的情況並不常見。

那麼 Carvana 究竟發生了什麼？

Carvana 被視為 1 美元的股票

摩根士丹利分析師亞當喬納斯表示，他正在下調 Carvana 68 美元的目標價，該公司現在的價值可能低至每股 1 美元。 這個新的價格目標來自公司糟糕的財務業績以及二手車市場正在下滑的當前經濟環境。 與此同時，加息繼續影響消費者支出。

Carvana 糟糕的財務業績

鑑於盈利不佳，許多投資者擔心公司的長期增長，因此將矛頭指向資產負債表。 Carvana 手頭沒有多少現金，他們有 6.3 億美元的債務，其中包括 5.7 億美元的優先票據。 該公司一直借錢來彌補損失。 他們過去也曾在融資時為增長計劃借錢。 財報中最令人震驚的方面是公司燒掉的現金數額。 Carvana 今年第二季度的現金及等價物總計 1.05 億美元，現在只剩下 316 億美元。

收入為 3.39 億美元，遠低於分析師預期的 3.71 億美元。 淨虧損總額從去年同期的 32 萬美元增加到 283 億美元。 這對投資者來說簡直是太多的壞消息。

單位數量的毛利令人擔憂

儘管公佈的許多財務數據令人大失所望，但最糟糕的消息可能是每單位毛利從 1,172 美元降至 3,500 美元。 由於這是推動盈利能力的關鍵指標，很明顯，二手車價格持續下降，這意味著該公司正坐擁價值不斷下降的庫存。 有人擔心隨著利率上升，單位數量的毛利可能會繼續下降。

Carvana 沒有為經濟衰退做好準備

雖然該公司在大流行期間蓬勃發展，當時經濟中有刺激資金在流通，人們正在尋找在線購物選擇，但他們沒有採取必要措施為加息做準備。 在更方便的在家購物導致銷售額激增後，該公司飛速發展； 然而，該公司沒有足夠的車輛來滿足消費者的需求，導致他們在不幸的時候購買了 ADESA 和創紀錄數量的二手車，因為需求開始因貸款利率上調而放緩。

該公司因其在營銷上花費的金額而受到批評，其中包括超級碗廣告，許多人認為考慮到該平台，該廣告沒有給人留下深刻印象。 很明顯，Carvana 在經濟充滿挑戰的時期消耗了太多現金。

嘗試投資組合保護：強大投資組合的秘訣| Q.ai – 福布斯公司

二手車怎麼了？

根據本 美瀚二手車價值指數，二手車價格同比下降10.6%。 大流行是汽車行業的最佳時機，因為他們可以為希望使用部分刺激資金投資汽車的消費者提供低額融資。 在大流行期間有一段時間，你幾乎不可能拿到一套新的輪子。 現在汽車價格正在下降，因為 利率 充滿恐懼地射擊 潛在的衰退 也影響消費者支出。

由於 Carvana 僅銷售二手車，因此其商業模式基於以低於銷售價的價格購買汽車。 估計有 55% 的二手車購買者會貸款購買汽車。 隨著汽車貸款利率達到 15 年來的最高水平，利率上升將阻止許多人立即為如此大的購買提供資金。

隨著二手車價格的下降，當您閱讀本文時，Carvana 的庫存價值正在下降。 如果二手車價格目前的下跌趨勢繼續下去，這將大大削減 Carvana 的利潤率。

Carvana 的下一步是什麼？

投資者擔心該公司坐擁價值數十億美元的貶值資產，在經濟不確定時期燒錢。

管理層預測第四季度零售單位銷售量和單位毛利將下降。 這令人失望，因為分析師最初希望總收入增加到 3.76 億美元。 看起來 Carvana 不會達到這個數字。 實際上有人擔心公司會破產。 手頭現金水平低得驚人，再加上經濟環境使公司不太可能在不久的將來穩定下來。

Carvana 的王牌是他們可以通過短期信貸安排和未抵押資產（包括房地產和車輛庫存）獲得 4.4 億美元的可用流動資金。 如果他們不得不借更多的錢來度過接下來的幾個季度，他們可以利用這一點。

在公司的官方財報中，這家汽車零售商甚至沒有給出 2023 年的量化預測，因為他們認為當前的環境使得準確預測具有挑戰性。 14 月 14 日上午，Carvana 的股價下跌了約 XNUMX%，因為該公司難以獲得投資者的信心。

你應該如何投資？

隨著消費者的消費習慣轉變為適應更高的利率，許多這些大流行的成功案例現在都在經歷失寵。 這意味著股市波動很大，因此很難找到適合您情況的最佳投資。

底線

Carvana 會變成 1 美元的股票嗎？ 當經濟恢復正常時，公司會反彈嗎？ 只有時間才能證明這家二手車零售商將如何渡過這個困難的經濟時期。 Carvana 的短期前景看起來並不樂觀，因為他們正在努力恢復投資者信心，因此大量拋售仍在繼續。

通過各種人工智能支持的投資策略， Q.ai 幫助投資者 建立長期財富，而不必強調跟踪個股。 我們還提供 投資組合保護 無論您投資什麼行業，都可以保護您的收益並減少您的損失。

立即下載 Q.ai 訪問人工智能驅動的投資策略。