為什麼一家美國地區性銀行倒閉會導致金融市場動盪？

隨著美國銀行業危機蔓延至歐洲，金融市場經歷了艱難的一周。 美國有兩家銀行倒閉，但美聯儲迅速採取行動，在周末提供了救命稻草。 由於蔓延的風險似乎很小，股市從低點反彈。

畢竟，快速瀏覽一下 SVB（即倒閉的銀行之一）的資產負債表就會發現該銀行並未對沖利率風險。

什麼是利率風險？

世界長期陷入低通脹。 一些國家甚至出現了通貨緊縮（即負通脹）。 

經濟學家一致認為，穩定在 2% 左右的通脹率是穩定經濟增長的最佳選擇。 但多年來，通貨膨脹率接近於零或更低。

因此，中央銀行已將利率降至最低限度。 在某些情況下（例如，瑞士、歐元區），中央銀行將利率調至負值並維持多年。

所有央行都唱著同一首歌——低利率將繼續存在。 所以商業銀行購買債券是因為債券的價格與收益率成反比。 較低的收益率意味著較高的債券價格，因此購買債券是一種有吸引力的策略。

COVID-19 大流行加劇了這一現象。 中央銀行和政府通過向公司和家庭提供的各種創新計劃和激勵措施進一步放寬了貨幣和財政政策。

但最近所有人都反擊了。

隨著世界的發展，大流行病已經結束。 直到現在，世界才看到過去十年左右採取的所有行動的影響。

全球通貨膨脹飆升。 為了解決這個問題，央行做了他們應該做的——提高利率。

還記得收益率和債券價格之間的負相關關係嗎？ 隨著利率上升，債券價格暴跌。

SVB 沒有對沖利率風險或利率可能上升的風險。 正如他們所做的那樣，銀行面臨提款壓力，不得不出售其持有的固定收益資產（即債券）。 但由於利率上升導致債券價格暴跌，它以極低的價格出售債券，損失慘重。

完美風暴已經就位，沒有辦法脫身。 所以投資者的下一個問題是——如果這是一場新的銀行業危機的開始怎麼辦？ 如果這與 2008 年在美國開始並迅速蔓延至全球的住房危機類似，會怎樣？

注意力轉向瑞士信貸和歐洲銀行系統。 這就是我們陷入當前金融危機的原因。