沃爾瑪、亞馬遜、塔吉特在經濟放緩方面花費數十億美元

當經濟放緩時，消費者企業的經典反應是削減開支：緩慢招聘，可能裁員，削減營銷，甚至放慢技術投資步伐，將項目推遲到業務恢復後。

但這根本不是美國陷入困境的零售業今年所做的事情。

隨著 標準普爾零售指數 今年下降近 30%，大多數行業都在以兩位數的速度推動資本支出的投資，包括行業領導者 沃爾瑪 和 Amazon.com. 頂級中，只有苦苦掙扎的服裝商 差距 和家裝連鎖 Lowe的 正在大幅削減。 在電子產品零售商 Best Buy，上半年利潤下降了一半以上——但投資增長了 37%。

諮詢公司 Gartner 的供應鏈消費者零售研究副總裁 Thomas O'Connor 表示：“肯定存在對成本的擔憂和意識，但優先級正在發生。” “從金融危機的後果中吸取了教訓，”奧康納說。

那個教訓？ 沃爾瑪、亞馬遜等大手筆的投資 家得寶（Home Depot） 可能會導致明年從較弱的競爭對手那裡搶走客戶，屆時 消費者可自由支配現金流預計將反彈 從長達一年的 2022 年干旱中恢復購物，因為今年年初的商品支出實際上已經萎縮。

根據 2007 年對 2009 家美國和歐洲公司的報告，在 60-2009 年經濟低迷之後，被 Gartner 歸類為“有效增長公司”的 2015 家公司在 2019 年至 1,200 年期間的收益翻了一番，而其他公司的利潤幾乎沒有變化。

公司已將這些數據牢記在心，Gartner 最近對各行各業的財務主管進行的一項調查顯示，隨著經濟努力防止近期通脹引發新的衰退，對技術和勞動力發展的投資是公司計劃削減的最後一項開支。 Gartner 的數據顯示，合併、環境可持續性計劃甚至產品創新的預算正在退居二線。

如今，一些零售商正在改善商店與其供應商之間供應鏈的運作方式。 例如，這是 Home Depot 的重點。 沃爾瑪等其他公司正在努力改善店內運營，以便更快地補貨，減少銷售損失。

進步政策研究所經濟學家邁克爾曼德爾說，增加投資的趨勢已經建立了十年，但受到了新冠病毒大流行的推動。

“甚至在大流行之前，零售商就已經從對結構的投資轉向對設備、技術和軟件的積極投資，”曼德爾說。 “[2010 年至 2020 年]，零售行業的軟件投資增長了 123%，而製造業增長了 16%。” 

在沃爾瑪，資金正湧入包括 VizPick 在內的計劃，這是一種與員工手機相連的增強現實係統，可以讓員工更快地進貨貨架。 該公司在截至 50 月的財年上半年將資本支出提高了 7.5%，達到 26 億美元。 CFRA Research 分析師 Arun Sundaram 表示，其今年的資本支出預算預計將增長 16.5% 至 XNUMX 億美元。

“大流行顯然改變了整個零售環境，”Sundaram 說，迫使沃爾瑪和其他公司在後台提高效率，並更多地採用在線渠道和店內取貨選項。 “這讓沃爾瑪和所有其他零售商改善了他們的供應鏈。 你會看到更多的自動化、更少的人工揀選（在倉庫中）和更多的機器人。” 

上週， 亞馬遜宣布 其最新收購的倉庫機器人技術是比利時公司 Cloostermans，該公司提供技術來幫助移動和堆疊重型托盤和貨物，以及將產品包裝在一起以進行交付。

奧康納說，家得寶改造其供應鏈的運動已經進行了幾年。 根據該公司的財務披露，其“單一供應鏈”的努力目前實際上正在損害利潤，但它對運營效率和關鍵戰略目標都至關重要——與專業承包商建立更深層次的聯繫，他們的支出遠遠超過自己動手的人他們一直是 Home Depot 的生計。

“為了服務我們的專業人士，它實際上是通過大量增強的產品和功能來消除摩擦，”執行副總裁 Hector Padilla 在 Home Depot 第二季度電話會議上告訴分析師。 “這些新的供應鏈資產使我們能夠在不同的層面上做到這一點。”

一些廣泛的零售商更專注於更新老化的商店品牌。 在 科爾，今年資本支出預算的亮點是擴大公司與絲芙蘭的關係，絲芙蘭今年將在 400 家 Kohl's 門店中增加迷你店。 諮詢公司 Third Bridge 的零售專家 Landon Luxembourg 表示，此次合作幫助這家中型市場零售商為其平淡無奇的形象增添了一些魅力，這導致其上半年的銷售增長相對疲軟。 今年上半年，Kohl's 的投資翻了一番多。 

據首席財務官吉爾·蒂姆 (Jill Timm) 稱，科爾的支出增加中約有 220 億美元與美容庫存投資有關，以支持 400 年開業的 2022 家絲芙蘭商店。 “我們將把它延續到明年。 ......我們期待與絲芙蘭合作，為我們所有的商店提供解決方案，”她在 XNUMX 月中旬公司最近一次財報電話會議上告訴分析師。

Target 今年將斥資 5 億美元增加 30 家門店併升級另外 200 家，使其自 2017 年以來翻新的門店總數達到連鎖店的一半以上。 它還在擴大自己的美容合作夥伴關係，該合作夥伴關係於 2020 年首次亮相， Ulta Beauty，增加 200 個店內 Ulta 中心，達到 800 個。

其中最大的支出者是亞馬遜，它在 60 年的資本支出超過 2021 億美元。雖然亞馬遜報告的資本支出數字包括其云計算部門，但今年上半年它在財產和設備上的支出接近 31 億美元——從已經破紀錄的 2021 年上升——儘管這項投資使公司的自由現金流轉為負數。

這足以讓亞馬遜稍微踩剎車，首席財務官布萊恩奧爾薩夫斯基告訴投資者亞馬遜正在將更多的投資資金轉移到雲計算部門。 今年，它估計大約 40% 的支出將用於支持倉庫和運輸能力，低於去年的 55%。 它還計劃減少在全球商店的支出——“以更好地滿足客戶需求，”Olsavksy 在其最近的收益後告訴分析師——按百分比計算，它已經是一個小得多的預算項目。  

Gap 的股價今年下跌了近 50%，其高管為削減資本支出辯護，稱他們需要捍衛今年的利潤，並希望在 2023 年反彈。

“我們還認為，有機會更有意義地放慢我們的技術和數字平台投資的步伐，以更好地優化我們的運營利潤，”首席財務官卡特里娜奧康奈爾在最近的收益後告訴分析師。

勞氏轉移了分析師關於削減開支的問題，稱它可能會繼續從較小的競爭對手手中奪取市場份額。 在過去一年和年初至今，Lowe's 的股市表現優於 Home Depot，儘管兩者在 2022 年都出現了大幅下跌。

“家裝是一個價值 900 億美元的市場，”Lowe's 的首席執行官 Marvin Ellison 說，但沒有提到家得寶。 “而且我認為很容易只關注兩個最大的參與者，並據此確定整體市場份額的增長，但這是一個非常分散的市場。”