富國銀行退出抵押貸款市場

關鍵要點

• 美國第三大抵押貸款機構富國銀行正在退出抵押貸款市場。
• 雖然不會完全退出，但他們將專注於僅向現有客戶和少數族裔社區的客戶提供抵押貸款。
• 這是一次重大重組，富國銀行將領先於美國銀行和摩根大通等競爭對手，專注於投資銀行業務和信用卡等無擔保貸款。

美國三大抵押貸款機構之一（曾經位居第一）富國銀行正在退出抵押貸款市場。 他們並沒有完全擺脫它，但他們正在對他們的戰略做出重大改變，這是我們多年來看到的最大的重組之一。

Wells Fargo 的目標過去是進入（並在房屋契約上）盡可能多的美國家庭。 現在，他們希望讓自己的主要業務更接近於最大的競爭對手，例如美國銀行和摩根大通，後者在 2008 年金融危機後削減了抵押貸款產品。

這是華爾街命運多變的最新變化，華爾街在 2008 年後繼續經歷顛覆和變革。 這部分是由於新法規和企業從崩盤中吸取的教訓，以及來自該行業顛覆者的壓力。

對於房主和準房主來說，像這樣退出市場肯定會產生後果。 那麼它們是什麼以及這可能如何影響抵押貸款行業？

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富國銀行正在做出哪些改變？

富國銀行的策略過去專注於純銷量。 在市場的所有細分市場中盡可能多地吸引抵押貸款客戶。 現在，首席執行官 Charlie Scharf 將專注於向現有客戶提供貸款，並改善他們為少數族裔提供的服務。

這一變化的主要推動力是美聯儲的利率政策。 雖然淨息差大幅增加，但抵押貸款需求已經跌破底線。 30 年期固定抵押貸款利率已從低於 3% 升至徘徊在 7% 左右。

這意味著每月平均抵押貸款增加了數百美元，使許多潛在買家買不起夢想中的房子。

富國銀行顯然擔心這種利率政策變化的長期影響。

即使在 2008 年金融危機之後，該公司也不得不處理其應有的問題。 這從根本上改變了美國的貸款運作方式，作為美國最大的住房貸款機構之一，他們感受到了監管變化的全部力量。

更糟糕的是，富國銀行在 2016 年因交叉銷售醜聞而受到審查，最終以 3 億美元的和解告終。 由於最近的這段歷史，該銀行變得更加規避風險，據消費貸款負責人克萊伯桑托斯 (Kleber Santos) 稱，他們“敏銳地意識到我們需要做哪些工作來恢復公眾信心。”

不幸的是，對於銀行的員工來說，這意味著裁員。 雖然尚未公佈官方數據，但高級管理人員已明確表示，他們的抵押貸款業務部門將大幅裁員。

在內部，寫作已經有一段時間了，銀行的抵押貸款管道 下降高達 90% 下旬2022。

富國銀行與主要競爭對手保持一致

隨著抵押貸款市場在 2008 年之後變得更具挑戰性，富國銀行的許多最大競爭對手已經從房屋貸款業務中退了一步。

摩根大通和美國銀行等公司更加​​關注其投資銀行業務，以及信用卡和個人貸款等無擔保貸款。

該業務的投資銀行業務可以帶來巨大的利潤，而無抵押貸款對盡職調查的要求要低得多，每筆交易涉及的金額（以及風險）也要低得多。

這對房地產市場意味著什麼？

它肯定不會幫助事情。 自 2022 年初以來，房地產市場承受著巨大壓力，美聯儲的利率緊縮政策對交易數量造成了沉重打擊。

交易量已經跌破底線，新買家面臨更高還款的前景，而現有房主幾乎都陷入了當前的抵押貸款交易。

這個問題可能會變得更糟。 以歷史標準衡量，通貨膨脹率仍然高得令人難以置信，美聯儲主席杰羅姆鮑威爾明確表示，在達到 2-3% 的目標利率之前，他們不會停止。

競爭減少只會讓那些正在尋找房屋的人以及其他行業（例如依賴銷量賺錢的房地產經紀人）變得更加艱難。

話雖如此，富國銀行並不是城裡唯一的遊戲。 美國最大的抵押貸款機構仍然是 Rocket Mortgage（以前稱為 Quicken Loans），他寫道 的美元340億元 2021 年的抵押貸款價值。聯合批發抵押貸款公司同年提供了 227 億美元的貸款，富國銀行以 159 億美元的新抵押貸款排名第三。

投資者呢？

消息傳出後，富國銀行的股價基本持平，表明投資者目前並未在房地產市場投放太多股票。

焦點縮小一直是我們看到的一個主題，不僅在整個金融領域，而且在許多其他領域。 特別有科技感。 這說得通。 當市場變得有點波動時，專注於核心、有利可圖的服務可能是一個明智的計劃，直到好時光回歸。

這是“價值”股票似乎捲土重來的原因之一。 在 2008 年之前的幾年裡，最大的股市贏家是金融業。 一個通常根據當前現金流定價的行業正在創造創紀錄的利潤，而不是我們在科技領域看到的潛在未來增長前景。

當然，泡沫破滅了，隨之而來的是廉價信貸時代，我們看到成長型股票（即科技股）成為投資組合的寵兒。

現在鐘擺似乎又擺回來了。 隨著利率在十多年來首次上升，高增長公司看起來不那麼有吸引力了。 不僅如此，銀行業的監管也變得更加嚴格，這可能有助於確保我們不會重蹈 2008 年危機的覆轍。

但作為個人投資者，您如何應對這些變化？ 你怎麼知道什麼時候賣出你的價值股並買入成長股？ 還是賣掉那些成長股買動量股？

老實說，這並不容易。

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