沃倫巴菲特年度信伯克希爾哈撒韋公司：股票回購

沃倫·巴菲特 捍衛股票回購 伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）在他的年度信函中，反駁了那些批評他認為對所有股東都有利的做法的人。

“當你被告知所有回購都對股東或國家有害，或者對 CEO 特別有利時，你要么是在聽經濟文盲，要么是巧舌如簧的煽動者（並不相互排斥的人物），”92-歲的投資者說 星期六發布的備受期待的信件。

“奧馬哈先知”於 2011 年啟動回購計劃，近年來在競爭激烈的交易環境和昂貴的股票市場中依賴回購。 由於巴菲特在外部發現的機會很少，該集團在 27 年花費了創紀錄的 2021 億美元進行回購。

今年回購活動放緩 約8億美元 隨著這位億萬富翁投資者繼續瘋狂購買股票，拋售股票。 伯克希爾還以 11.6 億美元收購了保險公司 Alleghany，這是巴菲特自 2016 年以來最大的一筆交易。 

股票回購招致了政界人士的批評，他們認為美國公司應該將現金用於其他方式以促進長期增長，例如員工福利和資本支出。 許多人表示，回購通常會逐步推動每股收益的增長，而當公司停止這樣做時，實現這一目標就變得更具挑戰性。

巴菲特認為回購對股東有利，因為它們可以提升每股內在價值。

“數學並不復雜：當股票數量下降時，您對我們許多業務的興趣就會上升。 如果以增值價格進行回購，每一點點滴都會有所幫助，”巴菲特說。 “應該強調的是，從增值回購中獲得的收益在各個方面都使所有所有者受益。”

傳奇投資者強調 蘋果 和 美國運通卡，他最大的兩隻股票擁有相似的策略。 巴菲特過去曾說過 他是蒂姆庫克股票回購計劃的粉絲， 以及它如何讓這家企業集團增加對這家 iPhone 製造商每一美元收益的所有權，而投資者無需費力。

“在伯克希爾，我們通過回購公司 1.2% 的已發行股票，直接增加了您對我們獨特業務系列的興趣，”巴菲特說。

對回購徵收 1% 的行使稅的《降低通脹法》條款於今年生效。 

巴菲特廣為流傳的股東信與伯克希爾的年度報告一起發布，通常為該集團 XNUMX 月在內布拉斯加州奧馬哈舉行的大型年會定下基調，這次會議的綽號是“資本家的伍德斯托克”。

這封信還談到了其他幾個主題，包括對他的長期合作夥伴、99 歲的查理芒格的讚揚，以及伯克希爾哈撒韋如何因為多年來從“美國順風”中獲得的利益而樂於繳納大量稅款。 ”

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