想要免稅收入？ 貝萊德表示，該基金可以為您提供高收益

全球投資管理公司貝萊德表示，2022年初的大幅拋售壓低了市政債券和市政封閉式基金的價值。 但現在，較低的估值和較高的收益率可能為投資者創造獲得更多免稅收入的機會。 這是您需要了解的內容。

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為什麼貝萊德希望您抓住這個機會

貝萊德表示，2022 年前 XNUMX 個月中的 XNUMX 個月，市政債券和市政封閉式基金均面臨嚴重調整。但現在， 這家全球投資公司認為 在經歷了歷史上最嚴重的回撤之一之後，“更高的絕對收益率和有吸引力的估值可能為尋求免稅收入的投資者提供有利的切入點。”

具體來說，貝萊德建議投資於購買免稅市政債券的市政封閉式基金。

封閉式基金可以按月、按季或按年向投資者支付股息。 雖然國稅局通常認為這筆錢是應稅收入， 市政債券免稅.

當您購買市政債券時，本質上您是在向發行債券的政府借錢以換取利息。 這筆錢在聯邦層面免稅，在州和市層面也可以免稅。 然而，投資者可能面臨 替代性最低稅 當他們的收入達到一定限度時。

封閉式基金經理通常利用基金資產（請參閱下文中的更詳細說明）來借入短期利息，然後使用多餘的現金購買更多資產。 管理人還可以通過以資產淨值（即基金的當前價值）折扣價購買基金份額來賺錢。 投資 歸基金所有。 這是通過從基金或公司資產的總價值中扣除負債來計算的。

貝萊德表示，通脹飆升和美聯儲加息的預期-0.75月16日上漲XNUMX%，這是自 1994 年（28 年）以來的最高漲幅，導致標普市政債券指數的市政債券價格下降了 -6.7%（截至 2022 年 XNUMX 月）。

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但是，與其他固定收益資產類別相比，這家全球投資公司表示，近期的波動使得較低的市政估值對投資者來說更划算。

投資者應注意：由於封閉式基金與個股一樣在二級市場上交易， 交易所交易基金 (ETF)，他們將需要一個 經紀賬戶 買賣它們。

現在應該投資市政封閉式基金嗎？

任何一種 開放式基金和封閉式基金 都經過專業管理。 這意味著基金經理將負責選擇基金投資。 但是，開放式基金對發行的股票數量沒有限制，而封閉式基金的交易股票數量是固定的。

貝萊德表示，這種結構性差異可能會給封閉式基金投資者在當前市場帶來優勢。

封閉式基金的價值可以根據供求關係上下浮動。 由於 2022 年初的大幅拋售，投資者現在可以以資產淨值的折扣價購買它們，並在價格稍後回升時賺取更多的錢。

此外，封閉式基金經理可以利用槓桿來提高回報。 投資者利用這種財務策略來增加他們在市場上的購買力。 公司用它來支付資產。

貝萊德表示，就封閉式基金而言，投資組合經理可以利用槓桿以短期利率借錢，然後將收益投資於收益率更高的免稅市政債券。 與市政債券和共同基金相比，這項投資可以增加封閉式基金的收益並支付更高的收入分配。

作為參考，這家全球投資公司表示，市政 封閉式基金 截至 8.9 年 2022 月末，其稅收等值收益率中位數為 4.1%，是同期市政共同基金收益率 (4%) 的兩倍多，比市政債券 (4.7%) 高出 XNUMX% 以上。

需要注意的一件事是：貝萊德表示，投資者需要密切關注收益率曲線的形狀。 借貸資金的短期利率與投資資金的期限較長的市政債券之間的利差縮小或收益率曲線平坦可能會對您的收入產生負面影響。

另一個需要記住的因素是：當美聯儲提高短期利率時，借貸成本可能會增加。 當這些利率再次上漲時，這也會侵蝕您的利潤。

底線

投資者普遍認為市政債券市場穩定。 但 通貨膨脹 最近的加息已導致債券表現出現歷史上最嚴重的下滑之一。 現在，貝萊德表示，較低的估值和較高的收益率使市政封閉式基金成為有吸引力的投資。 投資組合經理可以利用基金的資產來借貸短期利息，然後用多餘的現金購買更多的免稅市政債券。 但投資者應注意，只有當基金持有的收益高於借入的收益時，這一策略才可持續。

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圖片來源：©iStock.com/FG Trade、©iStock.com/FG Trade、©iStock.com/Andrii Dodonov

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