如果對沖基金 Citadel LLC 的老闆有一條建議可以給美聯儲，那就是不要再說那麼多了。
每次美聯儲主席傑伊鮑威爾開口討論央行在為去年的熾熱通脹降溫方面取得的所有進展時，他實際上可能只是通過用不同的信息混淆投資者來讓自己的工作變得更加困難。
Citadel 創始人 Ken Griffin 是去年華爾街最成功的對沖基金經理，他敦促鮑威爾只堅持一個關鍵話題，以最好地錨定通脹預期，從而最大限度地減少他對經濟造成的附帶損害。
“如果我能告訴主席一件事，我會告訴他少說，”格里芬告訴彭博社 （星期二）. “過去幾周信息的差異令人難以置信地適得其反。”
自標準普爾指數於 3,583 月觸底 10 點以來，股市已上漲超過 XNUMX%，原因是人們相信全能的美聯儲可以宣布戰勝通脹並轉向寬鬆政策，從而為股票估值提供支撐。
這種對投資者領先於基本面的擔憂已經促使摩根大通首席執行官傑米戴蒙等知名人士發出警告 收益為時過早.
格里芬表示，鮑威爾面臨的問題是，利率只是一種過於生硬的工具，無法通過外科手術來針對美國經濟部分地區的通貨膨脹。
他解釋說，包括房地產市場在內的一些行業——約佔整體 GDP 的六分之一——對更高的借貸成本極其敏感，而其他行業基本不受影響。
除非美聯儲能夠以有意義的方式領先於通脹預期，否則他擔心鮑威爾將陷入一場破壞性的追趕遊戲，最終只能以越來越嚴格的政策決定結束，這些決定對經濟的某些部分造成的損害比其他部分更大.
格里芬警告美聯儲無法施展魔法，因此其信息必須始終如一
出於這個原因，必須強調通過向所有市場參與者明確表示美聯儲在其目標實現之前不會調整政策來設定嚴格的預期上限。
其他一切只能攪渾水。
“寫一條消息：我們要把通貨膨脹精靈放回瓶子裡； 我們將盡一切努力實現這一目標； 我們將持續加息，直到我們看到非常明確的證據表明我們已經把它拋在腦後，”他說。
“因為每次他們鬆開剎車——或者市場認為他們鬆開剎車——而工作還沒有完成，他們就會更加努力地工作。”
自從投資者聽到鮑威爾說出“商品通貨緊縮”這句神奇的話後，他們又開始了比賽。 投資者已經搶購了每隻容易破產的表情包股票和他們能拿到手的以狗為主題的加密代幣——風險越大越好.
相比之下，他們似乎忽略了鮑威爾聲明的另一半，即占美國經濟一半以上的服務業在他們的預測範圍內顯示出零價格壓力緩解跡象。
看漲情緒近來變得如此大膽，以至於拉里·薩默斯 (Larry Summers) 等經濟學家預測“Wile E. Coyote 時刻”市場參與者直到為時已晚才意識到經濟衰退已經來臨。
投資者應留意格里芬的警告。
去年，在充滿挑戰的市場環境中，他的 Citadel 不僅表現優於所有其他同行，而且 破紀錄 年收益達 16 億美元，是對沖基金有史以來最大的收益。
他告訴彭博社：“每個人都對美聯儲能夠在通貨膨脹方面發揮魔力抱有很高的期望，但他們並沒有那麼容易做到。” “這就是為什麼我真的相信消息傳遞的一致性如此重要。”
這個故事最初出現在 Fortune.com
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來源：https://finance.yahoo.com/news/wall-street-most-successful-hedge-153216512.html