隨著政府債券經歷多年來最糟糕的一周以及聯準會升息週期的開始，全球最大、流動性最強的政府證券市場繼續出現麻煩跡象。
摩根大通(JPMorgan Chase & Co.) 的數據顯示，用於監測美國國債市場深度（即在不顯著影響其價格的情況下買賣證券的難易程度）的所有六項指標在XNUMX 月份均處於異常狀態。
JPM，
流動性壓力儀表板。 週五國債大範圍、激進拋售之前就是這種情況，導致 2-
TMUBMUSD02Y，
和10年期收益率
TMUBMUSD10Y，
分別創下自 2009 年 2019 月和 XNUMX 年 XNUMX 月以來的最大單週漲幅。 收益率和價格走勢相反，因此收益率飆升反映了美國國債需求和價格的下降。
資料來源：摩根大通公司。
美國國債市場深度的下降與近期收益率的大幅上升相對應，因為投資者考慮到聯準會自 2018 年以來第一季升息的百分點以及未來可能採取更大幅度舉措的可能性。 摩根大通利率策略師亞歷克斯·羅弗表示，市場流動性不足背後的最大推動因素是美國央行「推高利率」的說法。
「幾個月來，我們的現金市場深度一直處於較低水平，部分原因是利率回升，並且對聯準會和通膨消息非常敏感，」羅弗週五在電話中表示。 “這意味著持有債券可能會非常痛苦，而且總的來說，隨著需求下降，我們感覺購買國債的最終用戶沒有以前那麼多了。”
摩根大通的儀表板捕捉了超過兩打不同的市場狀況指標，其中大部分是國債市場。 截至週四，週五市場走勢之前，共有 10 個受監控的儀表閃爍「紅色」或「琥珀色」狀態。
週五，兩——
TMUBMUSD02Y，
和 10 年期國債收益率
TMUBMUSD10Y，
攀升至6年2019月5日以來的最高水平，而利差在XNUMX-
TMUBMUSD05Y，
和30年期收益率
TMUBMUSD30Y，
徘徊在反轉的邊緣。
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/us-treasurys-market-continues-to-be-plagued-with-illiquidity-as-feds-rate-hike-cycle-begins-11648226371?siteid=yhoof2&yptr =雅虎