美國股市歷來在美聯儲加息週期中表現強勁

（彭博社）——納斯達克 100 指數經歷了自 2020 年 XNUMX 月大流行病拋售以來最糟糕的一周，投資者現在必須應對周三的美聯儲會議，預計官員們將在會上暗示他們將在 XNUMX 月份加息並縮減餘額不久之後。

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以下是美聯儲開始加息時美國股市的歷史表現。

歷史實力

歷史表明，2022 年的結局可能會比年初更好。 從歷史上看，在美聯儲加息期間，美國股市表現良好，因為經濟增長往往會支持企業利潤增長和股市。 Truist 聯席首席投資官基思·勒納 (Keith Lerner) 表示，事實上，自 9 世紀 12 年代以來，在美聯儲 1950 個加息週期中，股市平均年化增長率為 11%，其中 1972 個週期實現了正回報。 唯一的例外是 1974 年至 1973 年期間，這一時期恰逢 1975 年至 XNUMX 年的經濟衰退。

分析師認為，對貨幣政策收緊或 Covid-19 蔓延的持續擔憂不會阻止大盤迎來又一個積極的一年。 根據彭博社收集的數據，策略師平均預測，標普 500 指數到 2022 年結束時將達到 4,982 點，比周五收盤價高出 13%。 該指數在 27 年飆升近 2021%，連續第三年實現兩位數回報。

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Strategas Securities 表示，從歷史上看，投資者在首次加息之前保持週期性偏見是有利的，但隨後三個月的表現卻舉步維艱。 過去三十年裡，美聯儲經歷了四個不同時期的加息週期。 例如，標準普爾 500 材料指數在這四個週期中首次加息前三個月平均上漲 9.3%，但三個月後下滑 2%。

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儘管標準普爾 500 指數在加息週期中表現往往強勁，但該基準指數在 2021 年經歷的異常溫和的回調可能導致今年出現更大幅度的回調。

Truist 表示，歷史表明，有可能出現更大幅度的回調，有時甚至達到兩位數，而不是 5 年普遍出現的 2021% 或更少的溫和回調。 經歷了自 1955 年以來回調幅度最小的十年之後，第二年股市往往會上漲，但波動性更大。 Truist 數據顯示，標準普爾 500 指數年內最大幅度回調平均為 13%，而平均總回報率為 7%。

今年可能影響股市的另一個因素是 XNUMX 月的美國中期選舉。 直到今年晚些時候，市場回報往往會比較低迷，因為結果以及隨後對政策變化的影響的確定性較低。

LPL Financial 的數據顯示，自 1950 年以來，標準普爾 500 指數在中期的年內平均回調達 17.1%。 但中期選舉年的最後三個月和次年的前兩個季度（即大選前年）是美國四年總統週期中股市表現最強勁的幾個季度。 自 1950 年以來的選舉前幾年，基準指數的平均回報率為 32.3%。

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