美國鋼鐵公司的收益不足。 那不是真正的問題。

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美國鋼鐵

在業績不佳之後，該股表現平平。 投資者現在似乎並不關心利潤：另一個因素主導著他們的想法。

這家標誌性的美國公司報告稱，調整後每股收益為 3.64 美元，息稅折舊攤提前利潤為 1.7 億美元，銷售額為 5.6 億美元。 華爾街預計銷售額為 4.37 億美元，每股收益為 2 美元，稅息折舊攤提前利潤 (Ebitda) 為 5.4 億美元。

這個數字比投資者預期的要少得多，但到目前為止，他們對此不以為然。 美國鋼鐵公司股票（股票代號：X）在周四盤後交易中持平。 財報公佈前，該股在常規交易中下跌 0.1%。 這

標普500
下跌0.5％。 的

道瓊斯工業平均指數
成交量基本持平。

這家鋼鐵製造商的初始估值可能與反應平淡有關。 盤後交易中，美國鋼鐵公司股價約 18.65 美元。 該公司13.50年每股收益約為2021美元，因此市盈率為1.4倍。 標準普爾 500 指數的過去 23 個月本益比約為 12 倍。

獲利並不是最近推動該股的因素。 投資者的目光緊盯當前鋼價的下跌，因為這很可能意味著未來的獲利下降。

過去三個月基準鋼材價格下跌約 34%，較疫情後高峰下跌約 40%。 但如果 2019 年鋼材價格達到 2022 年的平均水平，仍將下跌 50%。

這種數學計算讓投資人感到不安。 截至週五交易，美國鋼鐵公司股價在過去三個月內下跌了約 20%。

美國鋼鐵公司股票的交易價格是 2022 年預計收益（每股約 9.28 美元）的兩倍。 這並不是一個很大的倍數，但問題是獲利預期正在下降。 幾個月前，分析師預測每股約為 9.71 美元，因此投資者有理由懷疑 9.28 美元是否是 2022 年的正確數字。

這種情況並非美國鋼鐵公司獨有。 股份

克利夫蘭 - 克利夫斯

(CLF) 的交易價格是 2.7 年預計收益的 2022 倍，而

紐科

（NUE）和

鋼鐵動力學

(STLD) 的股價分別是 5.5 年預計本益比的 4.2 倍和 2022 倍。

投資人不喜歡接住所謂的落刀。 就鋼鐵公司而言，這意味著投資者希望等待鋼鐵價格觸底後再回升。

美國鋼鐵公司管理層於東部時間週五上午 8:30 召開電話會議討論業績。 投資者和分析師將深入了解新一年的鋼材價格走勢以及鋼材需求。

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