兩個高收益的中型股分拆出售（OGN 和 VTRS）

由於我懷疑許多人對中小盤股的敞口有限，我們更新了我們的特別報告， 小公司，大潛力.

我們還提醒我們用於所有基於價值的股票策略的方法。 我想你會發現這份報告很有價值。

謹慎的投機者TPS 特別報告：小公司，大潛力 - 更新 - 謹慎的投機者

對於那些尋求特定中型股的人來說，我認為今天的價格很有吸引力……

分拆一個可以釣魚的豐富池塘

分拆通常在與父母分離後的幾個月內下降，因為人們要么對他們賬戶中的新名字感到驚訝，要么寧願避免額外的盡職調查以支持繼續擁有所有權，而大多數人缺乏很多或任何機構追隨者。

但從歷史上看，這種處理方式為有眼光的投資者創造了一個機會，能夠將小麥與穀殼分開。 我認為製藥商 維亞特里斯錄像機
& 歐加農奧格尼
在過去的幾年裡，這對夫婦與他們的大盤股父母分開了，但在製藥股原本非常好的 2022 年卻被投資者忽略了。

乍一看，這兩家公司似乎平淡無奇，提供的收入增長很少，而且還背負著債務。 然而，我認為那些與我的長期時間範圍相同的人存在巨大的總回報潛力，因為大量的現金產生降低了債務水平，個位數的市盈率可能會擴大，並且支付了有意義的股息。

VIATRIS – 輝瑞後代/MYLAN 組合

Viatris 是一個衍生產品 輝瑞公司（PFE）
前 Upjohn 部門與 Mylan 合併MYL
這發生在 2020 年 165 月。該公司除了在 XNUMX 個國家/地區銷售仿製藥和生物仿製藥外，還銷售立普妥、西樂葆和偉哥等知名處方品牌藥物。

兩人並沒有滿足於先前的成功，因為管理層正在尋求推出一系列新產品以抵消基礎業務的侵蝕。 從 2024 年開始——該公司將 Viatris 視為獨立實體的第二階段——管理層預計 EBITDA 每年將增長 4% 至 5%，每股收益增長在十幾歲左右。

其債務接近 10 年的平均到期日使 Viatris 有時間執行其戰略，最長的到期日為 2050 年，加權平均票面利率比當前的 3.41 年期國債收益率低 10%。

儘管如此，管理層已經減輕了債務負擔，自 4.2 年初以來償還了 2021 億美元，該公司有望在 6.5 年底之前償還至少 2023 億美元。

更重要的是，VTRS 的交易價格僅為未來 4 個月預期收益的 12 倍，收益率超過 4%。

ORGANON – MERCK 分拆

Organon 也存在類似的機會，它是 Merck 的子公司，擁有傳統的女性健康產品（包括 Nuvaring 和 Nexplanon）、生物仿製藥和其他知名品牌（特別是心血管和呼吸治療）。 在 Nexplanon 創紀錄的銷售額的支持下，女性健康部門的收入在 23 年第三季度增長了 3%，為每股收益貢獻了 2022 美元，遠高於華爾街分析師預期的 1.32 美元。

管理層預計 6.1 年全年的收入將在 6.2 億美元至 2022 億美元之間，並繼續預計未來每年的自由現金流將超過 1 億美元。 如果它達到其自由現金流目標，股息（目前的收益率為 4.6%）似乎得到了很好的支持，同時在償還債務方面取得了進一步的進展。

事實上，Organon 的平均債務期限為 6.1 年，平均票面利率為 4.2%，而幾乎所有債務要到 2028 年才能到期。此外，該公司在其知名品牌未來僅面臨適度的排他性損失，其中最分拆前發生的重大事件。

儘管未來幾年每股收益的增長將面臨挑戰，但該股的定價不到預期收益的 8 倍，在我看來，這是一個便宜貨。