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市場越來越相信最近的銀行業問題不會造成經濟災難。
馬克威爾遜/蓋蒂圖片社
美國國債經歷了大規模拋售。 這就是人們可以購買的更多原因——而且有大量的錢在等待。
本週 10 年期美國國債下跌，其收益率在本週早些時候幾天的平淡交易後升至 3.8%。 這高於本週前觸及的今年略高於 3.3% 的低點。
有幾個因素推動了收益率的大幅上漲。
首先，市場越來越相信最近的銀行業問題不會造成經濟災難。 這意味著需求和通貨膨脹不會從懸崖上掉下來，即使增長因美聯儲短期利率上升而放緩，這是為了抑製商品和服務價格的快速上漲。
其次，臨近本週末，股市大漲，對債市沒有幫助。 引領市場走高的並不是對經濟更敏感的股票，而是科技股領漲的納斯達克綜合指數週四在 Nvidia (NVDA) 井噴式盈利結果的支持下上漲 2%。 有時，如此有力的走勢意味著市場參與者不得不出售各種資產——包括安全的政府債券——以購買風險更高、回報更高的股票。
由此導致的國債價格下跌為未來幾周國債價格上漲奠定了基礎。 現在的收益率肯定對投資者更具吸引力，這可能會吸引買家。 根據 TIPS 市場，未來 10 年平均年通脹率的預期約為 2.25%，這意味著當前債券收益率比平均年通脹率可能下降的水平高出約 1.5 個百分點。 從歷史上看，這是一個可靠的回報。 實際收益率，即收益率比通脹預期高出多少，距離最近約 2 個百分點的多年高點不遠。 在收益率仍然相對較高的情況下，現在可能是購買債券的好時機。
最後，債券為任何想要抵禦波動的股票市場的人提供了可接受的回報。 如果經濟增長正在放緩並且股市存在一些近期風險，則尤其如此。
恰逢其時，資金目前正在觀望以購買政府債券。 根據美國銀行的數據，本週近 5 億美元流入國庫基金，這是連續第 15 周流入。 過去一個月的每周平均金額現在高達 3 億美元左右。 根據基金的類型，流入這些基金的部分資金會很快投入使用，但有些則不會。 乾粉正在等待購買美國國債，華爾街的許多人經常使用資金流量數據作為不同資產類別情緒的晴雨表，因此最近的數據顯示了對美國國債的普遍渴望。
在這裡購買一些債券並不是一個壞主意。
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來源：https://www.barrons.com/articles/treasury-bonds-selloff-81b7fed2?siteid=yhoof2&yptr=yahoo