週四拍賣國債需求旺盛

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週四，國庫券引起了相當大的關注，因為投資者在拍賣時競購了為期 XNUMX 周和 XNUMX 週的證券。

根據 Jefferies 的一份研究報告，兩次拍賣都“出價極其激進”。

NatAlliance Securities 國際固定收益主管安德魯·布倫納 (Andrew Brenner) 表示，他認為對這些證券的需求與其收益率沒有任何關係。

布倫納推測，包括銀行在內的機構投資者希望“在年底的資產負債表上顯示美國國庫券，沒有比購買 XNUMX 週期國庫券和 XNUMX 週期國庫券更容易做到這一點的方法了。”

另一個可能的買家是貨幣市場基金。

聯邦公開市場委員會將於 13月14日至XNUMX日 權衡短期利率的再次上升。 市場預計加息 50 個基點，低於前四次加息 75 個基點。

Jefferies 的 Thomas Simons 和 Aneta Markowska 在他們的筆記中指出，他們並不確定為什麼 T-bill 拍賣會獲得如此多的認購。

他們寫道：“很難理解為什麼投資者在已經很高的水平上如此激進，除非他們擔心債務上限會導致更多的供應削減。” 另一種可能性是，投資者希望在 FOMC 發布最新的經濟預測修訂之前搶先一步。

例如，為期四周的國庫券最終從周四稱為“發行時”的早期階段開始反彈。 換句話說，這種證券變得“比定價之前在發行時的市場交易價格更高”，布倫納說。

根據西蒙斯的說法，收益率最初約為 3.745%，但隨後隨著投資者出價上漲而降至 3.555% 左右。

致勞倫斯·施特勞斯（Lawrence C. Strauss），地址為 [電子郵件保護]