（彭博社）——在世界各地，分析師和交易員正在努力應對液化天然氣60 年曆史上最大的變革：美國和中國這兩個新超級大國的出現，給天然氣行業帶來了更多的不確定性和價格波動。曾經穩定的商品市場。
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去年1970月，中國成為最大的液化天然氣進口國，自XNUMX世紀XNUMX年代開創該行業以來首次超過日本。 與此同時，美國將在今年晚些時候擊敗基礎供應國卡塔爾和澳大利亞，成為全球最大的化石燃料出口國。
這兩個超級大國都不像其前任那樣可預測，來自中國的數據尤其難以獲得。 因此，隨著液化天然氣成為與原油類似的交易商品，其價格出現了劇烈波動。 為了跟上步伐，交易櫃檯在全球範圍內激增，Jera Corp.和Tokyo Gas Co.等日本液化天然氣巨頭也設立了自己的交易櫃檯，而麥格理集團和花旗集團等銀行則在聘請交易員以利用波動性獲利。
天然氣市場從未如此波動。 他們在單日內的交易幅度是幾十年來幾乎沒有覆蓋過的。 經常被用作液化天然氣基準的歐洲天然氣價格在 180 月中旬創下每兆瓦時 60 歐元的歷史新高，但在接下來的 10 天內暴跌超過 XNUMX%。
這些變化賦予中國在市場上巨大的影響力，因為它更容易影響即期匯率或長期定價規範。
在莫斯科，為液化天然氣衍生品投資者提供研究的經紀商BCS Global Markets 的高級分析師羅納德·史密斯(Ronald Smith) 表示，他的客戶有時會花幾個小時尋找中國以外的細節，比如從柴油轉向天然氣的卡車數量。 但他表示，這些有助於預測中國需求的數據可能很難獲得。
史密斯表示：“當中國需求強於或弱於市場預期時，天然氣價格可能會帶來巨大驚喜。” “預測美國的供應更容易，”他說，儘管有時也會出現意想不到的事態發展，比如原本運往亞洲的貨物突然運往歐洲。
在其歷史的大部分時間裡，液化天然氣（液態天然氣，用於從運輸到供暖等各種用途）只能通過嚴格的數十年合同進行買賣。 這種方法僅涉及使用與原油相關的傳統定價機制在兩國之間運輸燃料。
十多年前，水力壓裂技術釋放了美國巨大的頁岩氣儲量，使該國從燃料淨進口國轉變為出口國，隨後發生了變化。 一旦路易斯安那州的新碼頭投入使用，預計到 2022 年底，美國將擁有世界上最大的出口能力。
美國液化天然氣合同是業內最靈活的合同之一，允許買家將天然氣帶到最需要的地方，或者送到支付最多費用的人那裡。 當不經濟時，買家甚至可以支付一定費用來完全取消發貨，就像 2020 年現貨價格跌至歷史新低水平的情況一樣。 這對於尋求從地區之間的價格套利中獲利的靈活交易者來說是完美的選擇。
美國液化天然氣生產商也打破了原油運輸定價的行業規範，而是選擇出售與國內亨利中心天然氣標記相關的貨物，該標記是美國燃料期貨合約的主要定價點以及美國的交割地點名稱。路易斯安那州有多條管道交叉。
強勁的頁岩油產量幫助美國天然氣價格低於海外競爭對手。
與此同時，美國在市場上的影響力越來越大。 就在上個月，由於俄羅斯供應仍然疲弱，美國向歐洲輸送的液化天然氣數量激增，幫助冷卻了創紀錄的現貨價格上漲。
儘管如此，美國帶來的更大靈活性也帶來了一系列新的挑戰。 貿易商現在必須密切關注美國墨西哥灣的颶風破壞，而政治行動（例如更嚴格的排放準則）可能會推高液化天然氣運輸的價格。
由於美國和中國同時崛起，還存在其他風險。 就在幾年前，液化天然氣捲入了北京和華盛頓之間針鋒相對的貿易戰。 2018年，北京對美國征收關稅以報復美國征收關稅後，中國企業暫時停止進口美國液化天然氣貨物或簽署長期供應合同。
戰略與國際研究中心能源與地緣政治學主席詹姆斯·R·施萊辛格(James R. Schlesinger) 主席尼科斯·察福斯(Nikos Tsafos) 表示，美國和中國的崛起是“一場巨大的變革，尤其是考慮到它們之間的地緣政治競爭”。 “他們的緊張關係有可能擾亂市場。”
中國於2006年啟動了第一個液化天然氣接收站，20年的進口量僅為區區2015萬噸，僅佔日本總交付量的四分之一。 隨著中國加快用天然氣替代煤炭為房屋和燃料工業供暖以控制排放，這種情況很快發生了變化。
中國歷史悠久的需求——目前每年約80萬噸——為傳統供應商和一批新的供應商提供了巨大的商機。 儘管如此，中國對於該行業來說還是一個未知數，特別是當許多規模較小的所謂二線液化天然氣進口商開始湧入市場尋求籤署協議併購買現貨船運時。
如果中國政府突然決定需要現貨運輸來滿足其經濟需求，或者地緣政治爆發導致制裁，那麼運輸可能不得不迅速改變方向。
察福斯表示，中國是“一個其決策可以推動液化天然氣現貨市場的國家”。
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資料來源：https://finance.yahoo.com/news/traders-wanted-once-sleepy-gas-210011281.html