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字體大小 煙草股很便宜,而且 帝國品牌 大約是最便宜的。這家英國捲菸製造商(股票代號:IMB.UK)的 6.8 年預期本益比約為 2022 倍,遠低於同業平均 11.4 倍。 該行業如此便宜的原因有很多,包括監管擔憂、捲菸銷售下降以及捲菸製造商在滿足環境、社會和公司治理(ESG)投資標準方面面臨的困難。 但投資者可能忽略了積極的一面,並允許 潛在的購買機會 化為烏有。首先,菸草股可以很好地對沖通膨,因為價格上漲通常不會損害需求。 此外,許多壞消息已被消化,因此估值也隨之上漲。這就是帝國品牌發揮作用的地方。該股在俄羅斯入侵烏克蘭的頭 15 天內下跌了 10%,XNUMX 月初曾觸及兩年高點。 以銷售量計算,俄羅斯是世界第四大捲菸市場,因此這種反應是可以理解的。但這有點過頭了,自從大衛杜夫和溫斯頓等品牌的所有者宣布 全面退出俄羅斯,該股已反彈,儘管仍較近期高點低 10%。 該公司表示,俄羅斯和烏克蘭僅佔0.5年調整後營業利潤的2021%。隨著俄羅斯風險暫時緩解,今年對該公司來說是重要的一年。 2022 年,它將完成執行長 Stefan Bomhard 五年週轉計畫的第一階段——投資關鍵市場和下一代產品(NGP)。菸草公司一直在大力開發捲菸替代品,包括加熱菸草和電子煙。 246.5月,當公司發布全年收益時,博姆哈德表示,重點將放在「回報的加速和股東價值的可持續成長」。 根據 FactSet 數據,該公司 3.24 年每股收益為 2021 便士(283.9 美元),研究該股的分析師預計到 2024 年該收益可能達到 XNUMX 便士。該公司 6 月 XNUMX 日的交易更新以及將於 XNUMX 月發布的上半年業績可能成為股價上漲的近期催化劑。 JP摩根 分析師表示,他們預計會出現積極的更新,特別是在該公司 25 月 XNUMX 日表示其在美國市場越來越受歡迎之後。可能的股票回購公告也即將發布。 在啟動潛在的股票回購之前,該公司的目標槓桿率是淨債務與息稅折舊攤銷前利潤(Ebitda)範圍的 2.5 至 2021 倍的下限。 截至2.2年XNUMX月底,數字為XNUMX倍。JP 表示:「雖然Bomhard 擔任執行長的任期還處於初期,但我們相信Bomhard 的第一年的穩健表現應該會讓投資者放心,隨著信心在XNUMX 月份宣布回購股票之前增強信心,全年估值倍數可能會擴大。」摩根分析師。分析師預測,中期每股收益複合年增長率將達到兩位數,而同業的成長率僅為中高個位數。 分析師列舉了更有針對性的 NGP 投資、菸草利潤率擴張以及回購帶來的提振。摩根大通將該股目標價定為 21 英鎊(27.62 美元),這意味著較週二的價格上漲 29%。 加拿大皇家銀行資本市場分析師詹姆斯愛德華茲瓊斯表示:「就菸草而言,我們明確認為股票回購對股東來說是一件好事。」他補充說,這對於解除帝國品牌被低估的情況「至關重要」。 他給予買入評級和 20 英鎊的目標價。帝國品牌的股票陷入僵局。 但煙霧可能即將散去。
煙草股很便宜,而且
帝國品牌 大約是最便宜的。
這家英國捲菸製造商(股票代號:IMB.UK)的 6.8 年預期本益比約為 2022 倍,遠低於同業平均 11.4 倍。 該行業如此便宜的原因有很多,包括監管擔憂、捲菸銷售下降以及捲菸製造商在滿足環境、社會和公司治理(ESG)投資標準方面面臨的困難。
但投資者可能忽略了積極的一面,並允許 潛在的購買機會 化為烏有。
首先,菸草股可以很好地對沖通膨,因為價格上漲通常不會損害需求。 此外,許多壞消息已被消化,因此估值也隨之上漲。
這就是帝國品牌發揮作用的地方。該股在俄羅斯入侵烏克蘭的頭 15 天內下跌了 10%,XNUMX 月初曾觸及兩年高點。 以銷售量計算,俄羅斯是世界第四大捲菸市場,因此這種反應是可以理解的。
但這有點過頭了,自從大衛杜夫和溫斯頓等品牌的所有者宣布 全面退出俄羅斯,該股已反彈,儘管仍較近期高點低 10%。 該公司表示,俄羅斯和烏克蘭僅佔0.5年調整後營業利潤的2021%。隨著俄羅斯風險暫時緩解,今年對該公司來說是重要的一年。 2022 年,它將完成執行長 Stefan Bomhard 五年週轉計畫的第一階段——投資關鍵市場和下一代產品(NGP)。
菸草公司一直在大力開發捲菸替代品,包括加熱菸草和電子煙。 246.5月,當公司發布全年收益時,博姆哈德表示,重點將放在「回報的加速和股東價值的可持續成長」。 根據 FactSet 數據,該公司 3.24 年每股收益為 2021 便士(283.9 美元),研究該股的分析師預計到 2024 年該收益可能達到 XNUMX 便士。
該公司 6 月 XNUMX 日的交易更新以及將於 XNUMX 月發布的上半年業績可能成為股價上漲的近期催化劑。
JP摩根 分析師表示,他們預計會出現積極的更新,特別是在該公司 25 月 XNUMX 日表示其在美國市場越來越受歡迎之後。
可能的股票回購公告也即將發布。 在啟動潛在的股票回購之前,該公司的目標槓桿率是淨債務與息稅折舊攤銷前利潤(Ebitda)範圍的 2.5 至 2021 倍的下限。 截至2.2年XNUMX月底,數字為XNUMX倍。
JP 表示:「雖然Bomhard 擔任執行長的任期還處於初期,但我們相信Bomhard 的第一年的穩健表現應該會讓投資者放心,隨著信心在XNUMX 月份宣布回購股票之前增強信心,全年估值倍數可能會擴大。」摩根分析師。
分析師預測,中期每股收益複合年增長率將達到兩位數,而同業的成長率僅為中高個位數。 分析師列舉了更有針對性的 NGP 投資、菸草利潤率擴張以及回購帶來的提振。
摩根大通將該股目標價定為 21 英鎊(27.62 美元),這意味著較週二的價格上漲 29%。
加拿大皇家銀行資本市場分析師詹姆斯愛德華茲瓊斯表示:「就菸草而言,我們明確認為股票回購對股東來說是一件好事。」他補充說,這對於解除帝國品牌被低估的情況「至關重要」。 他給予買入評級和 20 英鎊的目標價。
帝國品牌的股票陷入僵局。 但煙霧可能即將散去。
資料來源:https://www.barrons.com/articles/tobacco-stocks-are-cheap-but-the-selloff-in-imperial-brands-was-overdone-51648713601?siteid=yhoof2&yptr=yahoo