該支付組合的收益率是市場的 6 倍

套用偉大的傑里馬奎爾的話：

把錢拿出來。 每月！

我不了解你，但我的賬單每 30 天來一次。 因此，我對股息的要求也相同。

每月支付股息的人是退休時的“必備品”。 畢竟，誰有時間追踪季度付款？ 下午是手工雞尾酒， 任何監管機構都不批准 會計。

（我的朋友用老式的苦艾酒做了一種危險的美味苦艾酒。會等到日落之後再喝。）

說到苦澀，這就是季度股息接收者的生活（對不起，無法抗拒）。 每月支出是神奇的，而不僅僅是被動收入。 這些收入工具 還 與支付頻率較低的所有其他股票和基金相比，擁有三個核心優勢：

1. 複利帶來更好的整體回報： 如果所有其他條件（業績和收益率）都相同，那麼隨著時間的推移，股息再投資的每月股息股票的回報率總是會比每季度、每半年或每年支付一次的股票多一點，因為您可以更快地將現金投入使用，這意味著它可以更快地複合。
2. 一般產量較高。 沒有規定說每月支付股息的人必須有高收益，或者說高收益者必須每月支付。 但奇怪的是，肯定有一些相關性。 每月付款人往往集中在市場上收益率最高的投資中：BDC、 房地產投資信託, 持續進修基金. 在所有股息股票中，高個位數和兩位數的收益率相對較少。 在每月付款人中？ 沒那麼多。
3. 退休費用的完美搭配。 你聽說過“股息日曆”嗎？ 您的財務顧問可能建議您建造一個。 當您根據支付季度股息的時間購買某些股票時，您可以在整個退休期間擁有相對穩定的收入流。 當然，問題在於，當其中一隻股票削減派息或您只是想削減誘餌時，該流會發生什麼。 突然之間，這些支出變得相當不規律——當您的賬單仍然在每個月的同一時間以相同的金額出現時，這是一個大問題。 另一方面，每月派息股票可以讓你建立一個平穩、可預測的收入來源，這實際上就像退休時的薪水——一個完全符合你每月義務的薪酬速度：

只需考慮這兩個高收益投資組合——一個具有一系列支付時間表，一個由強大的月度支付者組成：

這甚至不是比賽，是嗎？

現在，我們不能只是出去挑選 任何 每月支付股息並希望最好。 研究仍然很重要。 我們仍然想要價值定價，最重要的是，我們想要可以持續的股息——畢竟，如果支票突然停止郵寄，巨額收益（每月或其他）有什麼用呢？

今天，我將向您展示五個月的股息，平均為 11.4%，是大盤的六倍。 讓我們看看哪些人能晉級。

EPR 屬性 (EPR)

股息收益率： 企業排放佔全球 7.9%

讓我們從一些有趣的事情開始。

EPR 屬性 (EPR) 是最有趣的之一 房地產投資信託（REITs） 你會找到。 其近 360 個地點出租給 200 個州和加拿大的 44 多個租戶，包括 資產管理公司 (AMC) 劇院、Topgolf 練習場、滑雪勝地、水上樂園，甚至博物館。

它是“體驗經濟”中的大腕之一——多年來我一直在寫的一個增長趨勢 人們在其中迴避事物和東西，並傾向於建立記憶。

現在，雖然趨勢是 EPR 的朋友，但股票並非沒有問題。 COVID 大流行給 EPR 帶來了巨大的痛苦，扼殺了其戲劇性的業務，並迫使房地產投資信託基金在 2020 年暫時中止其每月股息。它在 2021 年恢復支付，儘管降低了 35%，至每股 25 美分，儘管它已經提高了支付此後小幅上漲，至目前的 27.5 美分。

這些困境也沒有結束。 Regal Cinemas 的母公司 Cineworld 於 11 月初申請第 XNUMX 章破產保護，但分析師認為這將通過減租來應對利潤預期的下調浪潮。

不過，我傾向於同意我們自己的高級投資分析師傑夫·里夫斯（Jeff Reeves）的觀點， 關於 EPR 的持續呼籲 隨著人們越來越渴望回到戶外體驗這個世界。 我只是建議退休投資者對他們在這裡得到的東西保持現實： 極具週期性的每月股息支付者 這依賴於經濟增長——在繁榮時期很好，但在蕭條時期需要耐心。

不過，按月支付的近 8% 的收益率確實提供了很大的緩衝。

鄧普頓全球收入基金 (GIM)

股息收益率： 企業排放佔全球 8.5%

如果水滑梯和高爾夫遊戲對你來說有點太刺激了，考慮一下 8% 以上的收益率是 鄧普頓全球收入基金 (GIM).

今年早些時候我開玩笑說 2022年最安全的債券基金是我的床墊——我開玩笑說，但我沒有錯。 將現金藏在我的記憶海綿下幾乎會扼殺所有債券基金，鄧普頓全球收入也不例外。 不過，在 GIM 的辯護中，它至少提出了一個短期論點，即主動管理和高收益如何讓 CEF 比普通簡指數 ETF 更具優勢，7 年僅下降 2022%，而全球主要債券 ETF 下降 11%。

那麼，引擎蓋下是什麼？

鄧普頓全球收入基金投資於美國和國際債務，特別關注高收入。 也就是說，GIM 與其基準之間存在一些顯著差異。

一方面，雖然“全球”債務基金的美國/國際比例通常約為 50/50，但 Templeton 的 CEF 僅投資於整個北美的 14% 的資產。 亞洲以 46% 位居榜首，拉丁美洲/加勒比地區佔 23%，歐洲佔 9%，其餘分佈在世界各地。

此外，信用質量遠低於您的平均全球債券基金——GIM 只有 44% 的持股是 A 級或更好，而基準為 100%。 另外近 30% 是 BBB（仍然是投資級）債券，剩下的一個季度左右是垃圾債券。 但，這比您在普通高收益基金中看到的投資組合信用質量要好得多，而且收益率也略高。

這在理論上聽起來不錯，但這種介於兩者之間的投資組合併沒有長期交付，儘管它每月有豐厚的股息。 即使你押注管理層會扭轉局面，現在也不是時候——資產淨值 (NAV) 的 0.7% 折扣遠低於過去五年近 10% 的平均折扣。 這是一個需要克服的嚴重障礙。

格萊斯頓投資公司 (GAIN)

股息收益率： 8.9％*

接下來是高產中最大的姓氏：Gladstone。

格萊斯頓投資公司 (GAIN) 只是幾種公共投資工具之一 帶有格萊斯頓的名字。 還有 格拉斯頓商業（良好）, 格萊斯頓資本公司 (GLAD) 和 格拉斯頓土地公司 (LAND)。 作為一個整體，他們投資（並購買）中低端市場公司，並從事商業和農地房地產交易。

至於 GAIN 本身：這家公開交易的商業發展公司 (BDC) 在交易中同時提供股權和債務資本，儘管它更傾向於後者。

GAIN 傾向於投資高達 70 萬美元，並專注於 EBITDA 為 3 萬至 20 萬美元、經驗豐富的管理團隊、可預測且穩定的現金流以及最小的市場或技術風險的公司。 它的投資組合是從高爾夫球車經銷商 Country Club Enterprises 到學校供應和教學材料公司 Educators Resource，再到工程抗震和隔振產品供應商 Mason West 的混合體。 （換句話說，它有助於防震。）

雖然 Gladstone Investment 經歷了艱難的 2022 年，但很難不喜歡它在這種環境下的整體結構：它的目標是讓 90% 的貸款以浮動利率或具有下限機制的浮動利率 - 目前其 100% 的貸款都是浮動利率費率與地板機制。 為什麼這很重要？ 當利率上升時，浮動利率貸款為更豐厚的利潤提供了更多空間，而利率 往上走.

股息覆蓋率有點緊。 過去 12 個月的定期派息約占淨利息收入 (NII) 的 90%。 儘管如此，Gladstone 繼續從其收益中榨取最後一滴股息，在此期間派發了三份特別股息——使其收益率從僅每月的 6.4% 提高到近 9%。

裝甲住宅 (ARR)

股息收益率： 企業排放佔全球 18.3%

我的孩子們知道有 兩個家規 2022：

我們不談論布魯諾，我們不購買抵押房地產投資信託基金。

當然，規則也有例外，當收益率開始在 20% 左右浮動時，我願意至少進行一些調查。

裝甲住宅 (ARR) 主要投資於由美國政府資助的實體發行或擔保的抵押貸款支持證券 (MBS)：想想房利美聯邦金融管理局
，房地美或金妮梅。 這些“機構”證券中的大多數主要是固定利率貸款（危險信號），儘管有些是混合利率或浮動利率。 有時，ARR 會投資於國債、只付息證券甚至貨幣市場工具。

Armor 現在有幾件事要做。 它正處於有利的代理市場之中。 並將其每月股息維持在每股 10 美分，稱核心每股收益應該足以支付今年剩餘時間的派息。

……但是，後一點似乎是一個非常低的標準。 為什麼這如此值得注意？

裝甲管理最終能否扭轉局面？ 絕對地。 但這是一個可怕的股息記錄，應該讓收入投資者對歷史上一直是警笛般的派息之歌的信心為零。 這使得 ARR 成為“向我展示”股票的定義。

目前？ 不不不。

Virtus 總回報基金 (ZTR)

股息收益率： 企業排放佔全球 13.4%

Virtus 總回報基金 (ZTR) 實際上是一個“罐裝投資組合”——一個基本上提供整個投資組合的基金，所有這些都是孤單的。

這裡的技術術語是“平衡的”，ZTR 的目標是 60/40 的股票和固定收益組合。

就股票而言，該基金將在全球範圍內投資於通信、公用事業、能源、房地產和工業/運輸領域的基礎設施所有者和運營商。 公用事業目前佔該基金的 40% 以上，另外 30% 左右在工業領域。

投資組合中的固定收益部分以高收益為重點，管理層樂於輪流進出行業以從債券市場中榨取價值。 目前，投資者正在獲得大量債務，高收益企業、優質企業、銀行貸款、非機構住宅 MBS、資產支持證券 (ABS) 和國債的敞口達到兩位數。

值得稱讚的是，管理層正在盡其所能。

更好的是，ZTR 現在的交易價格比 NAV 低 10%，這是一個 巨大 與較為溫和的 2% 長期平均值相比。

我唯一的警告？ 天哪，小心那些波動。

在一個多元化的投資組合中用一點錢進行幾次登月是一回事。 但是你不希望你的退休取決於一個圖表看起來像六旗的基金六
吸引力。

Brett Owens是的首席投資策略師 逆勢觀。 有關更出色的收入建議，請免費獲得他的最新特別報告： 您的提前退休投資組合：巨額紅利——每個月——永遠.

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