儘管存在通脹和石油風險，但基於這些行業的表現，美國經濟不會在美聯儲的“權重”下崩潰

Slimmon 指出了過去幾個月市場週期性板塊的出色表現，包括金融、工業和材料板塊，並表示如果經濟和企業盈利處於崩潰邊緣，這些板塊“將瀕臨死亡”。 

美國 263,000 月新增 XNUMX 個就業崗位， 超出預期 200,000 來自華爾街日報調查的經濟學家。 美國勞工統計局失業率維持在 3.7%不變 週五報導. 這接近半個世紀以來的最低點。 與此同時，報告顯示，上個月時薪上漲 0.6% 至平均 32.82 美元。 

Capital Economics 週五在一封電子郵件中表示，勞動力市場的“彈性”和“工資壓力的複蘇”不會阻止美聯儲本月放慢加息步伐。 Capital Economics 表示，在連續加息 50 個基點之後，它仍然預計央行將在 75 月的下一次加息幅度減少至 XNUMX 個基點。

Navellier 首席投資官 Louis Navellier 週五在一份報告中表示：“從更大的角度來看，強勁的就業市場對經濟有利，而且只是因為美聯儲抑制通脹的使命才對經濟不利。” 

美聯儲一直在提高基準利率，以遏制根據消費者價格指數數據顯示 9 月份出現緩解跡象的高通脹。 下週，投資者將獲得以生產者價格指數衡量的 XNUMX 月份批發通脹數據。 PPI數據將於XNUMX月XNUMX日發布。

“這將是一個重要的數字，”斯利蒙說。 

Charles Schwab 首席全球投資策略師 Jeffrey Kleintop 表示，生產者價格指數更多地受供應問題而非消費者需求的驅動。 

“我認為，基於我們在供應鏈問題上看到的下降，PPI 壓力已經見頂，”Kleintop 在電話採訪中說。 他表示，他預計即將發布的 PPI 數據可能會強化央行放慢加息步伐的整體信息。 

下週投資者還將密切關注將於 8 月 XNUMX 日公佈的首次申請失業救濟人數數據，該數據是勞動力市場健康狀況的領先指標。 

“我們還沒有走出困境，”摩根士丹利的斯利蒙警告說。 儘管他對近期股市持樂觀態度，部分原因是“有大量資金在觀望”，這可能有助於推動股市上漲，但他指出美國國債市場倒掛的收益率曲線是令人擔憂的原因。 

反轉，當 短期國債收益率 超越 長期利率，從歷史上看，經濟衰退之前。

“收益率曲線是經濟放緩的極好預測指標，但它們並不是經濟放緩何時發生的很好預測指標，”斯利蒙說。 他的“懷疑”是經濟衰退可能會在 2023 年上半年之後到來。 

“大規模技術復甦”

與此同時，標準普爾 500 指數週五小幅收低至 4,071.70 點，但在 1.1 月 30 日因鮑威爾在布魯金斯學會表示美聯儲可能會在 13 月14-XNUMX 政策會議.

Yardeni Research 在 1 月 XNUMX 日通過電子郵件發送的一份報告中表示，“空頭貶低”了鮑威爾引發的反彈，稱他的講話“鷹派，並沒有證明市場看漲是合理的”。但是“我們認為多頭正確地認為通脹今年夏天達到頂峰，聽到鮑威爾說美聯儲可能願意在不將經濟推入衰退的情況下讓通脹消退，我們鬆了一口氣。”

Fundstrat Global Advisors 研究主管湯姆李在周五上午的一份報告中表示，雖然今年的通脹危機導致投資者“只關注危險，而不是機會”，但鮑威爾暗示是時候關注後者了。 在鮑威爾在布魯金斯學會發表講話之前，Lee 就已經看漲了，他在 28 月 11 日的一份報告中詳細說明了 2022 年的 XNUMX 個不利因素已經“逆轉”。 

見： Fundstrat 的 Tom Lee 表示，隨著逆風“逆轉”，股市到年底可能會出現“煙花”

標準普爾 500 指數已重回 200 天移動平均線上方，Lee 在周五股市開盤前的報告中強調了這一點。 他指出該指數連續第二天收於該移動平均線上方是“大規模的技術復甦”，他寫道，“在 2022 年的‘危機’中，這種情況並未發生（見下文），因此這是一種模式的突破。 ”

標準普爾500指數週五
SPX，
-0.12％
根據 FactSet 的數據，再次收於其 200 天移動平均線上方，該移動平均線當時位於 4,046 點。

納維利爾在周五的一份報告中表示，200 日移動平均線是當天關注的“重要”點，因為美國股市基準收盤價高於還是低於它可能“導致任何一個方向的進一步動能”。

但 Charles Schwab 的 Kleintop 表示，在目前更受宏觀驅動的市場中，他可能“不太重視技術面”。 他說：“當鮑威爾的一句簡單的話就可以推動”標準普爾 500 指數高於或低於 200 天移動平均線時，“這可能不會受到個人投資者股票供需的驅動。”

克萊因托普表示，他正在關注下週股市面臨的風險：俄羅斯石油的價格上限最早可能在周一生效。 他擔心俄羅斯會如何應對這樣的上限。 他說，如果該國採取行動阻止石油進入全球市場，那可能會導致“油價上漲
CL.1，
+ 0.45％
再次反彈”並增加通脹壓力。 

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納維利爾表示，如果通脹下降速度快於預期，“仍有可能實現軟著陸”，他還在他的報告中表達了對能源價格的擔憂。 他寫道：“可能重新引發通脹的一件事是能源價格飆升，最好通過過度投資能源股來對沖這種情況。”

“波動性可能會保持高位，”Navellier 表示，他指出“美聯儲決心繼續踩剎車”。 

FactSet 數據顯示，美國股市最近出現了一些大幅波動，標準普爾 500 指數繼 5 月上漲 8% 和 9 月下跌逾 500% 後，上個月上漲了 XNUMX% 以上。 週五主要基準指數漲跌互見，但標準普爾 XNUMX 指數、道瓊斯工業平均指數
道瓊斯工業平均指數，
-0.10％
技術含量高的納斯達克綜合指數
COMP，
-0.18％
每朵玫瑰為 連續第二週.

“保持對優質收入者的偏見，”Navellier 說，“利用機會增加回調。”