股市度過了瘋狂的好一周。 一種理解這一切的方法。

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交易者更喜歡 動蕩的市場，他們在 2022 年得到了一個。股票下跌， 反彈，並再次下跌，受不斷變化的利率和通脹預期、不斷變化的衰退機率以及企業盈利前景的推動。 唯一可靠的是技術。

是的，技術。 過去一周的反彈提振了

道瓊斯工業平均指數
2.7%，

納斯達克綜合指數
4.1%，並且

標普500
指數 3.6%。 這是在這三者在前一周下跌至少 3% 之後，他們連續第三週下跌。

引人注目的是上週反彈的起點——標準普爾 500 指數週二觸及 3900 點。 這不僅是一個很大的整數，而且還等於 61.8 月低點的 61.8% 斐波回撤位（即從市場低點到之前高點的 9%）。 該指數甚至需要反彈是因為它已從 200 附近的 4300 日移動平均線下跌 17%，這是股市在從 3600 月中旬的低點 XNUMX 點上方反彈 XNUMX% 後停止的地方。經常受到誹謗的圖表有像手套一樣合身。

那麼標準普爾500指數下一步將走向何方？ 許多技術分析師認為 交易區間 3900 至 4300 最有可能在短期內。 跌破 3900 將使 3800 成為下一個支撐位，然後 3636 月低點 4300 開始發揮作用。 然而，摩根大通技術策略師 Jason Hunter 寫道，突破 XNUMX 點可能預示著更多的漲幅和市場基調的變化。

這是一個很大的如果。 Truist Advisory Services 的聯席首席投資官兼特許市場技術員 Keith Lerner 預計，鑑於前幾週的下跌幅度、情緒低迷以及最近的拋售導致投資組合離開，短期內將繼續企穩經理們輕視股票。

但在接下來的幾個月裡，他建議在標準普爾 500 指數接近其 4300 點阻力位時減持，該阻力位仍接近該指數的 200 天移動平均線所在的位置。 這也是標準普爾 500 指數以 18 倍市盈率交易的地方，這是近幾個月來的最高點。

“我認為說我們很快就會回到那裡有點樂觀，”勒納說。 “考慮到你所擁有的收益不確定性，現在這是一個非常強大的上限。”

根據瑞士信貸的數據，自 500 月中旬以來，儘管第二季度財報季好於預期，但分析師對標準普爾 5.5 指數第三季度收益的預期已下降 2023%。 自 3.7 月中旬以來，對 XNUMX 年的估計保持較好，下降了 XNUMX%，但有理由相信它們會進一步下降。 美聯儲在 XNUMX 月、XNUMX 月和 XNUMX 月的大幅加息將在未來幾個季度開始影響實體經濟， 美國經濟衰退仍有可能，以及歐洲和中國的經濟疲軟將損害跨國公司的收益。

面對前景的所有不確定性，分析師可能還沒有更新他們對 2023 年的預測，而是專注於第三季度的此時此地。 如果這些預測進一步下降，標準普爾 500 指數交易區間的頂部也可能下降。

不過，就目前而言，技術股可能會繼續佔據主導地位。 市場的下一個主要催化劑將在周二上午，隨著 XNUMX 月份消費者價格指數的發布而出現。 不溫不火的通脹步伐可能會使股票走高以應對阻力，而較熱的印刷品可能會使它們衝破支撐位。

不管怎樣，這是一個交易者的市場。 我們其他人只是在投資它。

寫 尼古拉斯·賈辛斯基（Nicholas Jasinski） [電子郵件保護]