新年第一個月已過半，石油牛市並未顯示出放緩的跡象。 在供應限制、對俄羅斯襲擊鄰國烏克蘭的擔憂以及越來越多的跡象表明Omicron 變體不會像人們擔心的那樣具有破壞性等多種催化劑的推動下，石油期貨在新年的前兩個交易週飆升了12%。
布蘭特原油期貨週五收高1.59 美元，漲幅1.9%，至2-1/2 個月高點每桶86.06 美元，本週上漲5.4%，美國西德州中質原油期貨上漲1.70美元，漲幅2.1%，至每桶83.82 美元。每桶6.3美元，本週上漲XNUMX%。 布蘭特原油和 WTI 期貨自 XNUMX 月底以來首次進入超買區域。
“著眼大局的人們意識到，全球供需形勢非常緊張，這給市場帶來了堅實的推動力。” Price Futures Group 高級分析師 Phil Flynn 告訴路透社。
“當你考慮到OPEC+仍遠未達到其總體配額時，這種不斷縮小的緩衝可能會成為未來幾個月油價最樂觀的因素。” PVM 分析師 Stephen Brennock 表示。
事實上，幾家銀行預測今年油價將達到每桶 100 美元，預計需求將超過供應，這在很大程度上要歸功於 OPEC 的產能有限。
摩根士丹利（Morgan Stanley） 預計今年第三季布蘭特原油價格將達到每桶90美元，而 摩根大通 預測今年油價將達到每桶125 美元，150 年將達到每桶2023 美元。同時，Rystad Energy 的高級分析副總裁Claudio Galimberti 表示，如果OPEC 遵守紀律並希望保持市場緊張，可能會將油價推高至100 美元。
OPEC+最近面臨著包括拜登政府在內的幾個季度加快增產的壓力，以緩解供應短缺並遏制不斷上漲的油價。 但該組織擔心去年的油價暴跌仍歷歷在目，擔心採取任何突然或重大舉措來破壞油價派對。
但也許我們一直高估了卡特爾擁有多大的權力來快速提高產量。
資料來源：路透社
根據最近的一份報告，目前只有少數歐佩克成員國有能力達到比目前更高的產量配額。
Energy Aspects 的 Amrita Sen 告訴路透社，只有沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國、科威特、伊拉克和阿塞拜疆能夠提高產量以滿足OPEC 設定的配額，而其他八個成員國可能會因急劇下降而陷入困境。產量下降和多年投資不足。
投資不足阻礙復甦
報告稱，非洲石油巨頭尼日利亞和安哥拉受到的打擊最為嚴重，一年多來，這兩個國家的產量平均低於配額276kbpd。
根據Refinitiv的數據，兩國合計擁有2.83萬桶/日的歐佩克配額，但尼日利亞自去年2020月以來一直未能達到配額，安哥拉自XNUMX年XNUMX月以來一直未能達到配額。
在奈及利亞，儘管配額有所放鬆，但由石油巨頭營運的五個陸上出口碼頭的平均產量為每天 900,000 萬桶，20 月的石油處理量比去年同期減少了 XNUMX%。 產量下降的原因是為五個碼頭供電的所有陸上油田產量下降。
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事實上，只有法國石油巨頭 全面能源'（NYSE：TTE）新的深海油田和出口碼頭埃伊納島已經能夠快速提高產量。 由於工人短缺、大量維修積壓和現金流緊張，事實證明，重新打開水龍頭是比之前想像的更大的挑戰。
事實上，大多數公司可能需要至少兩個季度才能解決積壓的維護工作，這些工作涵蓋從維修井到更換閥門、泵浦和管道部分的所有內容。 許多公司也未能及時實施補充鑽井以維持產量穩定的計畫。
安哥拉的情況也好不到哪裡去。
2021月，安哥拉石油部長迪亞曼蒂諾·阿澤維多(Diamantino Azevedo)將1.19年的石油產量目標下調至19萬桶/日，理由是成熟油田產量下降、因COVID-11導致的鑽探延誤以及深水石油勘探的「技術和財務挑戰」。 這比 OPEC 配額 1.33 萬桶/日低了近 1.8%，與 2008 年 XNUMX 萬桶/日以上的創紀錄峰值相去甚遠。
這個南部非洲國家多年來一直在苦苦掙扎，因為其油田不斷減少，而勘探和鑽探預算卻未能跟上。 安哥拉最大的油田大約二十年前開始生產，許多油田現在已經過了高峰期。 兩年前，該國採取了一系列旨在促進勘探的改革，包括允許公司在與其已運營的油田相鄰的邊緣油田進行生產。 不幸的是，疫情阻礙了這些改革的效果，截至 40 月，該國沒有一台鑽井平台投入運行，這是 XNUMX 年來的首次。
到目前為止，只有三個海上鑽井平台已恢復工作。
頁岩衰退
但不僅是歐佩克產油國在努力提高石油產量。
IHS Markit 副主席 Dan Yergin 在一篇精彩的專欄文章中指出，由於投資大幅削減，頁岩油產量幾乎不可避免地會出現逆轉和下降，之後才會緩慢恢復。 頁岩油井的產量下降速度異常快，因此需要不斷鑽探以補充損失的供應。
事實上，總部位於挪威的能源諮詢公司 Rystad Energy 最近警告說，由於新發現的石油產量尚未完全取代，大型石油公司的探明儲量可能會在不到 15 年內耗盡。.
根據 Rystad 的說法，所謂的大型石油公司（即埃克森美孚）已探明的石油和天然氣儲量， 英國石油公司 （NYSE：BP）， 壳类 （紐約證券交易所：RDS.A）， 雪佛龍 （NYSE：CVX）, 能源總公司 （紐約證券交易所代碼：TTE），以及 Eni SpA （紐約證券交易所股票代碼：E）均在下降，因為產量並未完全被新發現所取代。
誠然，這更像是一個長期問題，其影響可能不會很快顯現出來。 然而，隨著石油和天然氣投資情緒的高漲，這一趨勢將很難改變。
專家警告稱，由於一個巨大的剋星：萬億美元的 ESG 大趨勢，化石燃料產業可能會繼續低迷。 越來越多的證據表明，ESG 評分較低的公司正在付出代價，並且越來越受到投資界的迴避。
根據晨星研究，1.65 年 ESG 投資達到創紀錄的 2020 兆美元，全球最大的基金管理公司 貝萊德公司 （NYSE：BLK）擁有 9 兆美元的管理資產 (AUM)，大力支持 ESG 以及石油和天然氣資產剝離。
Marketfield 資產管理公司董事長兼執行長 Michael Shaoul 向彭博電視台表示，ESG 是石油和天然氣投資落後的主要原因：
“能源股遠未達到 2014 年原油價格目前水準時的水準。 這有幾個很好的理由。 一是十年來來這裡一直是個可怕的地方。 另一個原因是許多機構管理者面臨的 ESG 壓力導致他們想要低估在許多這些領域的投資。”
事實上，在拒絕新鑽探並優先考慮股息和債務償還之後，美國頁岩公司現在面臨真正的困境，但其生產井庫存卻繼續大幅下降。
根據美國能源情報署的數據，5,957 年 2021 月，美國有 2017 口已鑽但未完工井 (DUC)，這是自 8,900 年 2019 月以來的最低月份，而 XNUMX 年高峰時有近 XNUMX 口。 照這個速度，頁岩油生產商將不得不大幅增加新井的鑽探，以維持目前的產量。
如果我們需要更多證據來證明頁岩鑽探人員正在堅持他們新發現的紀律心理，美國能源資訊署 (EIA) 的最新數據就是。 該數據顯示美國大多數主要陸上石油生產地區的 DUC 急劇下降。 反過來，這表明完井數量增加，但新鑽井活動減少。 確實，較高的完井率導致了石油產量的增加，特別是在二疊紀盆地。 然而，這些完工已大幅降低了 DUC 庫存，這可能會限制美國未來幾個月的石油產量成長。
這也意味著，如果我們要看到頁岩油跟上產量下降的步伐，就必須增加支出。 更多的人必須上網，這意味著更多的錢。
作者Alex Kimani為Oilprice.com提供
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資料來源：https://finance.yahoo.com/news/oil-market-already-looking-beyond-220000271.html