Vanguard 不知從何而來的巨額稅單

與許多投資公司一樣，先鋒集團提供目標日期基金：一系列股票、債券和現金，隨著投資者接近退休日期，這些基金會自動變得更加保守。

這些基金專為 401(k) 計劃或其他遞延稅款退休計劃的投資者量身定制。 因此，目標基金的管理方式並未將股利或資本利得降至最低。 將它們保存在應稅帳戶而不是退休計劃中，您將需要為這些支出繳稅——有時比其他類型的基金所欠的稅要多得多。

這顯示了財務顧問所說的「資產所在地」的重要性，即選擇是否將特定投資放入應稅或免稅帳戶的選擇。

先鋒集團目標基金的大部分資金來自企業和個人退休計劃，這些基金的收益和收入目前無需納稅。 然而，一些投資者確實將非退休資金投入了目標基金，XNUMX 月他們得到了一個令人不快的驚喜。

例如，Vanguard 的 Target Retirement 2035 和 Target Retirement 2040 基金將其總資產的約 15% 作為資本收益進行分配，這些資本收益在退休帳戶之外應納稅。

憤怒在 Bogleheads.org 上爆發，這是一個深受 Vanguard 投資者歡迎的網站。

一位投資者在那裡發文表示：「我認為我被先鋒集團搞砸了，導致了巨額稅單... 我覺得先鋒集團引導我走上了這條令人沮喪的道路。”

在另一個線上論壇 Reddit 的 Bogleheads 區域，一位以「Sitting-Hawk」發文的投資者表示，他收到了先鋒集團 550,000 年目標退休基金約 2035 萬美元的分配。 因此，他欠 23.8% 的聯邦稅和 4.95% 的伊利諾伊州稅，總共超過 150,000 萬美元。 “怎麼，”他用大寫字母問道，“先鋒集團能讓這件事發生嗎？”

「Sitting-Hawk」要求我不要透露他的真實姓名，他說，在 1.9 年，他在遞延稅基金中繳納了最大的捐款後，他在應稅帳戶中存入了約 2015 萬美元。 他增加了更多的儲蓄； 截至去年，他的基金中約有 3.6 萬美元的應稅資金。

「我不想成為那個不斷交易的人，」他說。 “我只是想設置好之後就忘記它，獲得內心的平靜，而不是每隔幾天就去搞亂它。”

「這不得不發生，真是太糟糕了，」他說。

之所以會發生這種情況，是因為大客戶讓小客戶承擔了責任。 先鋒集團的目標基金有不只一種形式。 較小的客戶可以獲得標準版本； 企業退休計畫等大客戶可以以較低的費用獲得擁有相同持股的機構版本。

2020 年底，Vanguard 將其機構目標退休基金的最低投資額從 5 億美元降至 100 萬美元。 這引發了大象踩踏事件，數百萬美元的企業退休計畫從標準目標基金轉移到了機構同等基金。 （客戶必須賣出一種格式才能購買另一種格式。）

去年，先鋒集團2035年目標基金的資產從38年底的46億美元減少至2020億美元； 2040年基金從29億美元減少至36億美元。

隨著大客戶的離開，他們的拋售導致基金拋售部分持股，引發資本利得──而這些收益只能分配給留下來的投資人群體。 有些人錯誤地將這些資金存入應稅帳戶。

對於它如何激怒了在這些基金中擁有應稅資金的個人投資者，先鋒集團沒有發表任何評論。

發言人卡羅琳·韋格曼 (Carolyn Wegemann) 表示，由於目標退休方法旨在通過自動削減股票頭寸來降低隨著時間推移的風險，“這些資金最好存放在遞延稅款賬戶中。”

然而，該公司在 Vanguard.com 的基金主頁上沒有任何地方告訴投資者，這些基金不適合應稅帳戶。 招股說明書摘要是一份幾乎沒有人讀過的文件，在第 10 頁（共 14 頁）中寫道，“分配可能作為普通收入或資本利得徵稅。”

先鋒集團並不孤單。 很少有領先的資產管理公司清楚、簡單地說明他們的哪些資金應該存放在應稅帳戶中。

哥倫比亞商學院行銷學教授、《選擇的要素》一書的作者艾瑞克‧約翰遜說，這真是太遺憾了。 他說，當應稅帳戶的投資者試圖購買可能不屬於該帳戶的基金時，可能會彈出一個對話框，內容如下：「這可能不是您應稅資金的最佳歸宿。 在您交易之前，請點擊此處了解更多。” 這將連結到更合適的選擇。

線上投資顧問公司 Betterment 的行為科學主管 Dan Egan 表示，一個相關的想法在該公司效果很好。 當客戶準備出售可能引發稅收的投資時，有些人會看到一個彈出窗口，提示他們查看估計的稅務義務； 其他人則沒有。 那些看到彈出視窗的人輸入賣單的可能性降低了 15%。

像這樣的小幹預可能會對小投資者產生很大影響。 這些人就是先鋒集團已故創辦人約翰·博格爾幾十年來所擁護的人。 在這種情況下，先鋒集團讓他們失望了。

寫 賈森·茨威格在 [電子郵件保護]