儘管它現在已經向市場建立了更加一致的信息，但 美聯儲 根據首席經濟顧問 Mohamed El-Erian 的說法，需要再做兩件事來重建其信譽。 安聯.
美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾上週在傑克遜霍爾經濟研討會上發表講話時表達了強硬的語氣，強化了央行採取積極收緊貨幣政策以控制通脹的承諾，以及 警告美國經濟在此過程中將面臨“一些痛苦”.
在最近幾個月發出堅定的信息之前——通脹率達到 40 年來的最高水平——鮑威爾和其他美聯儲官員一直在努力有效地引導市場，此前 為整個 2021 年的不准確預測接受錯誤 通貨膨脹將是“暫時的”。
“美聯儲官員重複的次數越多，市場對其定價的程度就越高，但到目前為止，定價的主要是固定收益市場，”El-Erian 週五在安布羅塞蒂論壇上對 CNBC 的史蒂夫塞奇威克說。
“其他市場以某種方式希望我們處於週期性時刻，而不是我認為更長期和更具戰略性的時刻。”
El-Erian 稱讚美聯儲建立了明確和一致的信息，但表示它需要做兩件事才能從現在開始賦予其前瞻性指導的可信度。
“一個是向市場解釋為什麼它的分析如此錯誤，以及它在預測能力方面做了什麼，”他說。
“其次，改變它的框架。 請記住，我們仍然有一個適用於總需求不足的世界的框架，而我們正處於一個總供應不足的世界。”
El-Erian 補充說，目前的框架是針對通脹“太低太久”以及預計將在很長一段時間內保持低位的環境。 他建議中央銀行完全需要一個新的框架。
“那是大流行之前的世界。 這個框架是在 2021 年推出的，但不幸的是它是向後看的，所以我們確實需要一個新的框架，我認為人們還沒有意識到治理框架的重要性，”他說。
“這就是為什麼，當我看到美聯儲時，我會說他們在一件事上做得很好，但如果要堅持他們的前瞻性政策指導，他們還需要做兩件事。”
在通脹開始飆升至 40 年高位之前，El-Erian 表示，市場“長期以來一直將美聯儲作為人質”，從政策制定者關於貨幣政策收緊步伐和規模的混合信息中推斷出它想要什麼。
“一旦通貨膨脹率突然達到 8.5%，市場將美聯儲作為人質的能力就會消失。 我認為這就是市場開始意識到的——這已經不是過去了，通貨膨脹從根本上改變了這個等式，”他說。
來源：https://www.cnbc.com/2022/09/02/the-fed-must-do-two-things-to-re-establish-credibility-allianzs-el-erian-says.html