大銀行希望收回有利可圖的貸款

（彭博）——編者註：歡迎來到《信用周刊》，彭博的全球記者團隊將帶您了解過去一周最熱門的新聞，同時讓您一窺未來幾天信貸市場的預期。

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過去十年債務市場最大的變化之一是私人信貸的興起。 在傳統銀行因遏制高風險活動的壓力而退出後，Blackstone、Ares 和 Apollo 等另類資產管理公司直接向公司——通常是小型或信譽較差的公司——提供貸款。

私人信貸現在是一個價值 1.4 萬億美元的行業。 它資助了對 Stamps.com 和大數據公司 Information Resources Inc. 等公司的收購。現在，其中許多銀行都希望重新參與其中。

最新的是摩根大通公司。正如彭博社的 Silas Brown 和 Will Louch 上週所寫，這家總部位於紐約的銀行已撥出至少 10 億美元來支持其進軍私人信貸領域。 它還準備根據發現的機會再投入數十億美元。

摩根大通當然不是第一家尋求收回該領域貸款帶來的豐厚費用和高收益的大銀行，而且它可能不會是最後一家。

追踪另類資產的 Preqin 預計，未來五年管理的私人信貸資產將再增加近萬億美元，達到 2.3 萬億美元。

預計增長的大部分將不是由銀行願意放手的借款人——中小型公司——推動，而是由對大公司的貸款推動。 這可能會侵蝕華爾街利潤豐厚的槓桿金融業務。

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Churchill Asset Management 首席執行官 Ken Kencel 表示：“速度、確定性、保密性以及某些貸方在整個資本結構中承銷大規模融資解決方案的能力，將繼續推動私人債務相對於銀團市場的市場份額。”在最近與 Preqin 的問答中。

別處：

• 中國仍然不景氣的房地產行業正在獲得新一輪的支持。 據彭博社報導，金融監管機構和壞賬管理機構計劃向優質開發商提供高達 160 億元人民幣（24 億美元）的再融資幫助。 與此同時，兩家建築商的單位出售了他們的第一批國家擔保人民幣債券，違約的同業旭輝控股計劃在農曆新年假期後進行第二次此類發行。

• 據彭博社的 Jackie Cai 報導，中國負債最多的開發商中國恆大集團一直在與債權人討論一項提案，其中包括延長無擔保離岸債務支付期限的兩種選擇。 信貸投資者對期待已久的有關花樣年控股集團重組提議的細節感到高興，其中包括債轉股。

• 法國億萬富翁帕特里克·德拉希 (Patrick Drahi) 的電信公司 Altice France 希望爭取更多時間來償還債務，提出一項所謂的修改和延長約 8.4 億美元貸款的協議。

• Pacific Investment Management Co. 正準備開始在歐洲發行抵押貸款債券，這標誌著這家美國投資公司在十多年後重返市場。

• 鑑於美國貸款市場出現困境、私人信貸出現裂痕以及美國高收益債券存在潛在的嚴重下行風險，瑞銀分析師建議投資者購買歐洲信貸而非美國債券。

– 在 Kevin Kingsbury、Yuling Yang、Silas Brown、Will Louch 和 Davide Scigliuzzo 的協助下。

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