股市轉機？ 為什麼十月被稱為“熊殺手”。

美股 週五大幅收低，在兩年內任何一年的前九個月中發布了最嚴重的滑行。 標準普爾 500 指數
SPX，
-1.51％
錄得 9.3% 的月度跌幅，為 2002 年以來最差的 XNUMX 月表現。 道瓊斯工業平均指數
道瓊斯工業平均指數，
-1.71％
納斯達克綜合指數下跌 8.8%
COMP，
-1.51％
根據道瓊斯市場數據，週五將其月度總跌幅推高至 10.5%。 

由於 XNUMX 月的通脹數據幾乎沒有顯示物價壓力緩解的跡象，投資者在 XNUMX 月底的 FOMC 會議上完全消化了大幅加息的預期，因此該指數在本月上半月錄得小幅上漲。 但是，那 央行立場強於預期 導致股市放棄所有 XNUMX 月初的收益。 道指進入第一個熊市 自 2020 年 XNUMX 月起在該月的最後一周，而 基準標準普爾指數跌至 2022 年的另一個低點. 

見： 這是自 2008 年以來股市最糟糕的 XNUMX 月。這對 XNUMX 月意味著什麼。

根據 Stock Trader's Almanac 的數據，XNUMX 月份的業績記錄可能會提供一些安慰，因為這是一個好轉的月份，或者說是“熊殺手”。 

“二戰後的十二個熊市已經在 1946 月結束：1957 年、1960 年、1962 年、1966 年、1974 年、1987 年、1990 年、1998 年、2001 年、2002 年、2011 年和 500 年（標準普爾 19.4 指數下跌 XNUMX%），”雜誌編輯傑夫赫希寫道。股票交易者年鑑， 在註釋中 星期四。 “其中七年是中期底部。”

當然 2022年也是中期選舉y耳朵，國會選舉將於 8 月 XNUMX 日舉行。

根據赫希的說法，中期選舉年的 XNUMX 月是“非常出色的”，通常是四年總統選舉週期的“最佳時機”開始的地方（見下表）。

“中期年度的第四季度與選舉前年度的第一季度和第二季度相結合，為市場連續三個季度的最佳跨度，道指平均為 19.3%，標準普爾 20.0 指數平均為 500%（自 1949 年以來），納斯達克（自 29.3 年以來）達到了驚人的 1971%，”赫希寫道。 

懷疑論者不相信這種模式會在今年 XNUMX 月成立。 總部位於蘇格蘭的資產管理公司 Abrdn 的投資主管拉爾夫·巴塞特 (Ralph Bassett) 表示，這些動態只會在“更加正常化的年份”上演。 

“由於很多原因，這是一個非典型時期，”巴塞特在周四的電話採訪中告訴 MarketWatch。 “許多共同基金在 XNUMX 月結束財政年度，因此往往會進行大量買賣來管理稅收損失。 這是我們正在經歷的事情，你必須對如何管理所有這些非常敏感。”

十月的季節性趨勢

華爾街的一句老話，“五月賣出，走人，”是指市場在 XNUMX 月至 XNUMX 月的六個月期間的歷史表現不佳。 Stock Trader's Almanac 認為創造了這句話，發現從 XNUMX 月到 XNUMX 月投資股票並在其他六個月轉向固定收益將有“自 1950 年以來產生了可靠的回報並降低了風險“

財富管理公司 Stifel 的策略師認為，標準普爾 500 指數已從 23 月 3 日創下的紀錄收盤價下跌超過 2022%，正處於觸底過程中。 他們認為 2023 年第四季度至 500 年初之間存在積極的催化劑，因為美聯儲的政策加上標準普爾 XNUMX 指數的負面季節性是不利因素，屆時應該會消退。

“貨幣政策有六個月的滯後期，在 [2 月14]和[十二月。 2022] 在 500 年的最後兩次美聯儲會議上，我們確實看到了美聯儲暫停依賴數據的微妙趨勢，這將使投資者能夠專注於（改善）通脹數據而不是政策，”首席股票策略師巴里班尼斯特 (Barry Bannister) 領導的策略師寫道，在最近的一篇筆記中。 “這可能會加強積極的市場季節性，這對標普 XNUMX 指數從 XNUMX 月到 XNUMX 月來說是歷史上強勁的。” 

然而，季節性趨勢並不是一成不變的。 道瓊斯市場數據發現，標準普爾 500 指數在過去六年的 XNUMX 月至 XNUMX 月期間錄得正回報（見下圖）。

Ameriprise Financial 的首席市場策略師 Anthony Saglimbene 表示，歷史上的某些時期可能會在 1987 月引發華爾街的恐懼，因為該月發生了一些歷史性的重大市場崩盤，包括 1929 年和 XNUMX 年的崩盤。

“我認為，在股市經歷了非常艱難的一年的任何年份，季節性因素都應該打折扣，因為還有其他一些宏觀力量正在推動股市，你需要更清楚地了解那些影響股市的宏觀力量。正在推低股市，”Saglimbene 週五告訴 MarketWatch。 “坦率地說，我認為至少在接下來的幾個月裡，我們不會看到很多可見度。”