房屋銷售疲軟正在打擊木材需求

字體大小

您幾乎可以聽到木材價格下跌的聲音，而且可能還會有更多價格下跌。 專家說，美聯儲對通脹的緩慢但穩定的戰爭將抑制對住宅建築行業使用的木材的需求，導致價格下跌近 50%。

“隨著可支配收入減少和利率上升，很難看到以這些價格購買房屋的信心，”Hackett Financial Advisors 總裁 Shawn Hackett 說。 換句話說，通貨膨脹加上不斷上漲的抵押貸款成本將 凹形外殼 進而減少木材需求。

哈克特估計 1,000 板英尺的隨機長度木材的價格將低至 300 美元，比最近的 48 美元下降 580%。 之後，他看到它的交易價格在 300 美元到 400 美元之間。 “我認為我們在幾年內都不會擺脫這種萎靡不振，”他說。

風險承受能力強的投資者應考慮在 CME 期貨交易所賣空 XNUMX 月日期的隨機長度木材期貨合約。 或者，他們可能會做空木材公司的股票，例如在

iShares全球木材和林業
交易所交易基金（股票代碼：WOOD）。

木材價格一直在 一輛過山車 在過去的幾年裡。 根據金融網站 TradingEconomics.com 的數據，2021 年 1,711 月，木材期貨價格達到 300 美元的歷史新高，較 2020 年 XNUMX 月的 XNUMX 美元以下上漲了近六倍。 由於木材廠開始滿負荷運轉且房地產市場放緩，價格自該峰值以來已大幅回落。

這很重要，因為住房建設是木材需求的主要驅動力，而且它正在受到打擊。

新房銷售根據 TradingEconomics 的數據，這往往發生在開工前，591,000 月份的年化增長率為 30，比 839,000 月份的 XNUMX 下降了 XNUMX%。

新房庫存的增加也表明房地產市場疲軟。 根據政府數據，4.7 月份的新房供應量為 XNUMX 個月，高於去年同期的 XNUMX 套。 簡而言之，考慮到最近的銷售速度，未售出的新房庫存不斷增加，可能需要 XNUMX 個月才能售出。

“毫無疑問，新房市場正在放緩，”Hedgeye Risk Management 的高級宏觀分析師 Josh Steiner 說。 “所有這一切都受到利率衝擊的催化。”

新屋銷售的下降主要歸因於美聯儲加大了對抗通脹的言論，提高了利率，並發出了更多信號。

更高的利率已經增加了抵押貸款成本，使購房變得更加昂貴。 飆升的通貨膨脹也大大減少了許多美國人的可支配收入，使他們無法支付抵押貸款。

柔軟度能持續多久？ 這取決於美聯儲。 “如果你回顧歷史，一旦我們達到最高利率，那麼作為股票類別的房地產立即開始在絕對和相對方面表現出色，”施泰納說。

然而，鑑於美聯儲的行動速度有多慢，借貸成本的峰值可能會在一段時間內到來。

無論是什麼商品，交易期貨都是一項有風險的活動。 然而，在木材的情況下更是如此，因為市場相對清淡，這意味著價格往往比流動性更強的市場波動更大。

其他不確定因素包括房地產市場的健康狀況，這可能會突然改善並提振木材需求，以及通貨膨脹，這可能會下降並促使美聯儲停止加息。

然而，此類事件似乎不太可能發生，並且可能的回報有利於承擔風險。