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康斯坦丁諾斯·查卡利迪斯/彭博社
字體大小 今年投資者紛紛湧入能源股，推動價格大幅上漲，但該行業仍有低價股。 壳类 , 總部位於英國的能源巨頭就是其中之一。殼牌（股票代碼：SHEL）在全球能源業務中擁有一些最具吸引力的資產，尤其是世界上最大的液化天然氣業務和最大的加油站網絡。 但其在美國上市的股票價格最近為 55 美元，僅為 2022 年每股 9 美元預期收益的六倍。 埃克森美孚（Exxon Mobil） (XOM) 的價格為 86 美元，是 2022 年預期利潤的 XNUMX 倍，而 雪佛龍 (CVX) 的市盈率為 16411 美元，市盈率接近 XNUMX 倍。殼牌可以採取措施解決估值差距，例如拆分公司，Third Point 的激進投資者丹·勒布 (Dan Loeb) 敦促這樣做。 到目前為止，殼牌管理層一直在抵制。 勒布最近在一封客戶信中寫道，“殼牌的不同業務組合，從深水石油到風電場到加油站再到化工廠，令人困惑且難以管理。” 液化天然氣根據波士頓 Mill Pond Capital 的分析，儘管這些業務僅產生了公司現金流的 170%，但液化天然氣、業務和服務站的總價值可能達到 207 億美元，或殼牌 35 億美元的大部分市值。擁有該公司股份的投資公司。 Mill Pond 的部分總和分析對殼牌的估值約為每股 80 美元。 “殼牌應恢復 Covid 之前的股息。 這將大大有助於恢復管理層在投資者中的信譽並重新評估股票。“ — 丹·法布 殼牌還可以支付更高的股息。 在 Covid 大流行期間，該公司在 65 年將股息削減了 2020%。 其目前的股息收益率為 3.6%，與埃克森美孚的 4.1% 和雪佛龍的 3.4% 相當。 殼牌維持保守派息 根據預計的 20 年收益，派息率為 2022%，而埃克森美孚和雪佛龍公司的派息率為 35%。Mill Pond 的負責人丹·法布 (Dan Farb) 說：“殼牌應該恢復疫情前的股息。” “這將大大有助於恢復管理層在投資者中的信譽並重新評估股票。”殼牌最近將其美國股票的季度股息提高了 4%，達到每季度 50 美分，以符合每年將派息提高 4% 的增量計劃。 但是，儘管收益創紀錄，但季度派息僅略高於其大流行前股息 94 美分的一半。 埃克森美孚和雪佛龍在大流行期間保持了穩定的股息，此後一直在提振它們。殼牌每季度的股息為 94 美分，收益率為 6.8%。 按每季度 75 美分計算，收益率為 5.4%。 在任何一種情況下，股票的交易價格都可能會大幅上漲。摩根士丹利分析師 Martijn Rats 認為殼牌可以支付更高的股息，最近寫道，殼牌的經營現金流比雪佛龍高出 30% 至 40%，而其 7.5 億美元的年度股息支付低於雪佛龍的 11 億美元。 殼牌擁有 48 億美元的淨債務，超過埃克森美孚或雪佛龍，但預計將繼續迅速償還債務。殼牌加大了股票回購力度。 它計劃在今年上半年回購 8.5 億美元的股票，全年可能回購 15 億美元。 雖然考慮到殼牌的低估值，回購是一種很好的現金用途，但許多投資者寧願看到更大的股息。公司/股票代碼最近價格年初至今變化市場價值 (bil)2022E 每股收益2022E 市盈率股息收益率壳类 / 殼牌$55.22企業排放佔全球 27.2%$207$8.906.2企業排放佔全球 3.6%BP / 血壓29.6111.2966.094.94.4雪佛龍 /CVX164.7140.432415.3910.73.4埃克森美孚（Exxon Mobil） / XOM86.3041.03649.589.04.1注：e=估計。來源：彭博作為世界領先的能源公司之一，殼牌每天生產約 9.1 萬桶石油當量，與雪佛龍相當。 殼牌在第一季度的淨收入超過了埃克森美孚和雪佛龍，淨收入為 4 億美元，其中不包括約 XNUMX 億美元與俄羅斯資產相關的費用。在今年上漲 30% 之後，投資者可能會不願購買該股票，但勒布最近在一封客戶信中指出，殼牌“由於大宗商品價格上漲，今天的交易價格與去年相同。”通訊註冊 巴倫日報 早上的簡報會，介紹您未來一天需要了解的內容，包括Barron和MarketWatch作家的獨家評論。殼牌在過去一年採取了一些有利於投資者的措施，包括擺脫繁瑣的英荷結構，並在英國設立總部，英國對能源行業的敵意比歐洲大陸的大部分地區要小。 它還將其股票結構分解為單一類別的股票。 該公司沒有回應 “巴倫周刊” 截至發稿時的問題。殼牌最好的業務是它所謂的綜合天然氣。 它是全球最大的液化天然氣生產商，按產量計算佔有 10% 的市場份額。 伯恩斯坦分析師奧斯瓦爾德·克林特（Oswald Clint）表示：“液化天然氣是後俄羅斯時代的理想之地，”其股票評級為“跑贏大盤”，目標價為 76 美元。 隨著歐洲尋求液化天然氣前景強勁 減少對俄羅斯天然氣的依賴. 亞洲的液化天然氣需求，尤其是來自中國的需求，在未來幾十年可能會急劇上升。根據加拿大等純公司的估值，殼牌擁有 46,000 多個加油站和 12,000 家便利店的零售業務價值可能達到 40 億美元 消化庫奇塔德 (ANCTF)。 克林特強調了零售業務的價值，認為殼牌的平台提供了“巨大的增長潛力”。與雪佛龍和埃克森美孚相比，殼牌的股票值得折價，因為該公司總部位於歐洲，並且面臨來自氣候活動家的更大壓力，要求其縮減石油和天然氣業務。 與美國同行相比，它對綠色議程的承諾更大，而且它經常談論其參與“能源轉型”，這讓希望接觸石油和天然氣的投資者感到不安，並相信幾十年來化石燃料將在滿足能源需求方面發揮關鍵作用。世界的能源需求。作為一家具有環保意識的公司，殼牌沒有理由不能採取更加以股東為導向的方法。 更高的股息將是一個好的開始。寫 安德魯·巴里（Andrew Bary） [電子郵件保護]
今年投資者紛紛湧入能源股，推動價格大幅上漲，但該行業仍有低價股。
壳类 , 總部位於英國的能源巨頭就是其中之一。
殼牌（股票代碼：SHEL）在全球能源業務中擁有一些最具吸引力的資產，尤其是世界上最大的液化天然氣業務和最大的加油站網絡。 但其在美國上市的股票價格最近為 55 美元，僅為 2022 年每股 9 美元預期收益的六倍。
埃克森美孚（Exxon Mobil） (XOM) 的價格為 86 美元，是 2022 年預期利潤的 XNUMX 倍，而
雪佛龍 (CVX) 的市盈率為 16411 美元，市盈率接近 XNUMX 倍。
殼牌可以採取措施解決估值差距，例如拆分公司，Third Point 的激進投資者丹·勒布 (Dan Loeb) 敦促這樣做。 到目前為止，殼牌管理層一直在抵制。 勒布最近在一封客戶信中寫道，“殼牌的不同業務組合，從深水石油到風電場到加油站再到化工廠，令人困惑且難以管理。”
液化天然氣根據波士頓 Mill Pond Capital 的分析，儘管這些業務僅產生了公司現金流的 170%，但液化天然氣、業務和服務站的總價值可能達到 207 億美元，或殼牌 35 億美元的大部分市值。擁有該公司股份的投資公司。 Mill Pond 的部分總和分析對殼牌的估值約為每股 80 美元。
“殼牌應恢復 Covid 之前的股息。 這將大大有助於恢復管理層在投資者中的信譽並重新評估股票。“
— 丹·法布
殼牌還可以支付更高的股息。 在 Covid 大流行期間，該公司在 65 年將股息削減了 2020%。 其目前的股息收益率為 3.6%，與埃克森美孚的 4.1% 和雪佛龍的 3.4% 相當。 殼牌維持保守派息 根據預計的 20 年收益，派息率為 2022%，而埃克森美孚和雪佛龍公司的派息率為 35%。
Mill Pond 的負責人丹·法布 (Dan Farb) 說：“殼牌應該恢復疫情前的股息。” “這將大大有助於恢復管理層在投資者中的信譽並重新評估股票。”
殼牌最近將其美國股票的季度股息提高了 4%，達到每季度 50 美分，以符合每年將派息提高 4% 的增量計劃。 但是，儘管收益創紀錄，但季度派息僅略高於其大流行前股息 94 美分的一半。 埃克森美孚和雪佛龍在大流行期間保持了穩定的股息，此後一直在提振它們。
殼牌每季度的股息為 94 美分，收益率為 6.8%。 按每季度 75 美分計算，收益率為 5.4%。 在任何一種情況下，股票的交易價格都可能會大幅上漲。
摩根士丹利分析師 Martijn Rats 認為殼牌可以支付更高的股息，最近寫道，殼牌的經營現金流比雪佛龍高出 30% 至 40%，而其 7.5 億美元的年度股息支付低於雪佛龍的 11 億美元。 殼牌擁有 48 億美元的淨債務，超過埃克森美孚或雪佛龍，但預計將繼續迅速償還債務。
殼牌加大了股票回購力度。 它計劃在今年上半年回購 8.5 億美元的股票，全年可能回購 15 億美元。 雖然考慮到殼牌的低估值，回購是一種很好的現金用途，但許多投資者寧願看到更大的股息。
注：e=估計。
來源：彭博
作為世界領先的能源公司之一，殼牌每天生產約 9.1 萬桶石油當量，與雪佛龍相當。 殼牌在第一季度的淨收入超過了埃克森美孚和雪佛龍，淨收入為 4 億美元，其中不包括約 XNUMX 億美元與俄羅斯資產相關的費用。
在今年上漲 30% 之後，投資者可能會不願購買該股票，但勒布最近在一封客戶信中指出，殼牌“由於大宗商品價格上漲，今天的交易價格與去年相同。”
早上的簡報會，介紹您未來一天需要了解的內容，包括Barron和MarketWatch作家的獨家評論。
殼牌在過去一年採取了一些有利於投資者的措施，包括擺脫繁瑣的英荷結構，並在英國設立總部，英國對能源行業的敵意比歐洲大陸的大部分地區要小。 它還將其股票結構分解為單一類別的股票。 該公司沒有回應 “巴倫周刊” 截至發稿時的問題。
殼牌最好的業務是它所謂的綜合天然氣。 它是全球最大的液化天然氣生產商，按產量計算佔有 10% 的市場份額。 伯恩斯坦分析師奧斯瓦爾德·克林特（Oswald Clint）表示：“液化天然氣是後俄羅斯時代的理想之地，”其股票評級為“跑贏大盤”，目標價為 76 美元。
隨著歐洲尋求液化天然氣前景強勁 減少對俄羅斯天然氣的依賴. 亞洲的液化天然氣需求，尤其是來自中國的需求，在未來幾十年可能會急劇上升。
根據加拿大等純公司的估值，殼牌擁有 46,000 多個加油站和 12,000 家便利店的零售業務價值可能達到 40 億美元
消化庫奇塔德 (ANCTF)。 克林特強調了零售業務的價值，認為殼牌的平台提供了“巨大的增長潛力”。
與雪佛龍和埃克森美孚相比，殼牌的股票值得折價，因為該公司總部位於歐洲，並且面臨來自氣候活動家的更大壓力，要求其縮減石油和天然氣業務。 與美國同行相比，它對綠色議程的承諾更大，而且它經常談論其參與“能源轉型”，這讓希望接觸石油和天然氣的投資者感到不安，並相信幾十年來化石燃料將在滿足能源需求方面發揮關鍵作用。世界的能源需求。
作為一家具有環保意識的公司，殼牌沒有理由不能採取更加以股東為導向的方法。 更高的股息將是一個好的開始。
寫 安德魯·巴里（Andrew Bary） [電子郵件保護]
資料來源：https://www.barrons.com/articles/buy-shell-stock-51652482774?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
