摩根士丹利表示，股市拋售尚未結束

（彭博）—摩根士丹利策略師表示，股市暴跌尚未結束，他們認為，在對成長放緩的擔憂日益加劇的情況下，美國和歐洲股市還有進一步調整的空間。

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長期以來對美股長達十年牛市持懷疑態度的策略師邁克爾·威爾遜(Michael Wilson)在一份報告中表示，即使在連續五週下跌之後，標普500指數對於當前美聯儲收緊政策的環境而言仍然被錯誤定價。成長放緩。

根據他的「火與冰」基本情景，他預計標普500 指數將在短期內下滑，然後在明年春季攀升至3,900 點（仍比當前水平低約2.5%），原因是盈利增長放緩和波動性加劇。

威爾森在周二的一份報告中表示：“我們仍然認為，美國股市並未消化當前成長放緩的影響。” “我們預計未來 12 個月股市波動性仍將較高。” 他建議採取防禦性策略，增持醫療保健、公用事業和房地產股票。

華爾街最直言不諱的空頭之一的呼籲與包括高盛集團公司彼得·奧本海默在內的一些策略師形成鮮明對比，後者周二表示，過去幾週股市的強勁拋售創造了買入機會，但面臨以下不利因素：通貨膨脹和鷹派央行已經反映在價格上。

在上週結束了自 2011 年以來最長的單週下跌後，美國股市週二小幅反彈。 然而，復甦並沒有持續，在數據顯示美國 XNUMX 月消費者物價漲幅超過預期後，週三期貨回吐漲幅並暴跌。

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貝倫貝格策略師也採取了謹慎的態度，稱儘管逢低買入“很誘人”，但在利潤率壓力下，美國股市看起來仍然昂貴。

在達到歷史上重要的技術支撐位之前，標準普爾 500 指數可能面臨進一步下跌至 3,600 點的風險——較週二收盤價下跌 10%。 自 200 年以來的 1986 週移動平均線見證了美國基準指數在除科技泡沫和全球金融危機之外的所有主要熊市期間反彈。

在歐洲，摩根士丹利（Morgan Stanley）的格雷厄姆·塞克爾（Graham Secker）對該地區股市保持謹慎態度，並預計鑑於充滿挑戰的經濟形勢、烏克蘭戰爭以及下半年利潤率下降而導致獲利評級下調的風險，股市將進一步下跌。

塞克爾在周三的一份報告中表示：「讓我們保持簡單——宏觀背景對股市來說非常困難。」他補充說，俄羅斯天然氣進口的減少是最大的熊市風險。 “儘管投資者情緒低迷且股票估值合理，但困難的基本面前景可能會在未來幾個月推動股市走低。”

塞克將歐洲礦業、建築和材料股的評級下調至中性，並表示現在將週期性風險敞口重新納入投資組合“為時過早”，同時將食品、飲料和煙草股上調至中性。 摩根士丹利策略師增持富時 100 指數，並偏好防禦型股票而非週期性股票，維持增持價值股而非成長股的防禦性傾向。

巴克萊銀行策略師也表示，由於經濟成長放緩和貨幣政策更加強硬，歐洲的市場走勢正變得更加防禦性。

（第六段更新了今日美國CPI數據）

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