機器人顧問越來越受歡迎。 他們可以取代人類顧問嗎？

機器人想成為您的下一個財務顧問。

不久前，這個概念可能還帶有科幻異想天開的味道——也許是華爾街穿著權力套裝的“星球大戰”機器人 C-3PO。

但機器人，或者所謂的“機器人顧問”，可能很快就會管理超過 1 萬億美元的美國人財富。

這些實際上並不是有形的機器人；而是有形的機器人。 它們是公司開發的用於自動化數字投資的算法。 將一些詳細信息（年齡、儲蓄目標、風險承受度）輸入計算機或手機應用程序，算法就會為您組合和管理個性化的投資組合。

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但機器人顧問適合所有投資者嗎？ 人類是否更有能力完成資金管理和財務規劃的任務？

“它適合某些人，但不適合其他人，”華盛頓特區德蘭西財富管理公司(Delancey Wealth Management) 的註冊財務規劃師兼創始人艾沃里·約翰遜(Ivory Johnson) 在談到機器人顧問時說道。 “如果你打高爾夫球，那隻是一個不同的高爾夫球桿。

“有時我會使用 7 號鐵桿，有時則不會——這取決於我在哪裡。”

2008 年左右，也就是 iPhone 首次公開亮相的次年，為普通投資者提供服務的機器人顧問開始出現。   

根據專門從事數字顧問研究的 Backend Benchmarking 的數據，僅僅十多年後，機器人顧問就管理著約 785 億美元的資產。

數十家公司已經建立了自己的模式，以利用流行和方興未艾的數字文化。

其中包括 Betterment、Personal Capital 和 Wealthfront 等獨立商店； 富達投資、美林和摩根士丹利等傳統華爾街券商； 以及迎合 401(k) 計劃投資者需求的 Financial Engines 等。

歷來專注於較年長、較富裕客戶群的老牌玩家也可以利用該技術來吸引新一類年輕投資者，他們通過 Robinhood 等在線股票交易應用程序表現出對數字金融領域以及加密貨幣等資產的熱情。  

“它們現在無處不在，”Backend Benchmarking 研究和分析經理 David Goldstone 在談到機器人顧問時說道。 “在過去的十年裡，幾乎每一家主要銀行和折扣經紀商都推出了一款產品。”

行業專家表示，機器人往往特別適合尚未積累太多財富的新投資者，他們希望以相當低的成本將資金管理外包給專業人士。

其一，由於賬戶最低限額較低或不存在，機器人顧問的進入門檻較低。

Acorns、Fidelity Go、Betterment 和 Ellevest（一項針對女性的機器人服務）允許客戶在沒有任何財富的情況下註冊其基線數字服務。 Merrill Edge Guided Investing、SigFig、SoFi、Vanguard Group 和 Wealthfront 的最低投資額從幾美元到 3,000 美元不等。

與此同時，戈德斯通表示，傳統公司傾向於為至少投資 250,000 萬美元的客戶管理資金。

機器人用戶的平均年齡偏年輕，這也許並不奇怪。 例如，Wealthfront 的 90 名客戶中約有 470,000% 年齡在 40 歲以下，公司發言人 Elly Stolnitz 表示。 他們的平均餘額約為 60,000 美元。

這種人口趨勢也是千禧一代和 Z 一代對數字親和力增強的結果，他們大多是數字原住民，因此可能更容易被機器人服務所吸引。

“[我們的用戶]希望能夠像管理其他事情一樣管理資金，例如[通過 DoorDash 進行在線食品配送，”斯托爾尼茨說。

Betterment 行為金融和投資副總裁丹·伊根 (Dan Egan) 表示，Betterment 的平均用戶年齡在 40 歲以下，賬戶金額為 55,000 至 60,000 美元。

但他說，年齡和財富並不是唯一起作用的因素。 該公司擁有 60 多歲和 70 多歲的客戶，擁有數百萬美元的投資組合； 年齡最大的用戶已超過90歲。

“我認為它吸引了那些想要將投資組合管理權下放的人，”伊根說。

該管理費用通常遠低於傳統財務顧問每年按客戶資產收取 1% 的費用。 Goldstone 表示，典型的機器人諮詢服務每年收取 0.25% 至 0.35% 的費用，約為成本的四分之一。

以美元計算，這意味著擁有 100,000 萬美元的投資者每年將向普通人類支付 1,000 美元的服務費用，向普通機器人支付 250 美元。 （當然，並非所有人工顧問都收取 1% 的費用。例如，有些顧問已改為按月訂閱費或一次性諮詢費。）

一些機器人顧問，如嘉信理財 (Charles Schwab) 和 SoFi，不收取任何建議費； Fidelity 和 SigFig 等其他公司只對 10,000 美元以上的餘額收費。

投資組合（通常是低成本指數共同基金或交易所交易基金）確實需要支付額外費用。 一些公司將客戶投資於他們的名牌基金，這通過基金費用增加了他們的收入。 他們還可能針對分級服務水平徵收更高的賬戶最低限額或費用。

“如果你沒有很多錢，那麼你在 20 多歲和 30 多歲的時候，投資組合就非常好，”諮詢公司 Aite-Novarica Group 的戰略顧問威廉·惠特 (William Whitt) 說。

使用純數字服務可能需要權衡。

雖然數字服務在自動化重要投資功能（例如基金選擇、股票-債券-現金組合以及定期投資組合再平衡）方面做得很好，但人類顧問感嘆算法程序相對無法根據需要與客戶討論情況。

這些可能包括特定策略建議背後的推理，或者在失業或股市暴跌等令人畏懼的時期的堅持。

財務規劃師還認為，他們更適合積極主動地深入研究一些客戶在資金管理之外的需求——無論是稅務、遺產還是商業規劃，例如，這對於在線調查問卷來說可能過於復雜或細緻。

“我們做的不僅僅是投資，”德蘭西財富管理公司的約翰遜說。

約翰遜表示，幫助客戶選擇是否行使股票期權、購買長期護理或責任保險、或者以有限責任公司或其他類型的實體形式開展業務可能超出了數字顧問的範圍。

自動化客戶心理也是一個挑戰。

惠特說，機器人顧問用來確定客戶最佳投資組合的在線調查問卷無法像人類顧問那樣探究答案和肢體語言。

一些專家表示，甚至確定什麼能讓客戶滿意——本質上是他們花錢背後的目的——也可能超出了機器人的能力範圍。

“財務顧問可以提出後續問題來填寫圖片並理解，”惠特說。

美國證券交易委員會最近對機器人諮詢服務進行了審查，也質疑他們是否總是根據客戶聲明的風險承受能力推薦適當的投資組合。 （該機構沒有透露其檢查的具體公司名稱。）

當然，並非所有人類顧問都必須適當地履行這些職能。 有些人可能純粹管理客戶投資，而不評估目標或其他復雜的財務規劃細節——在這種情況下，客戶可能會從機器人諮詢關係中獲得更多價值。

“我認為人類可以提供價值，”SoFi 財務規劃高級經理布萊恩·沃爾什 (Brian Walsh) 說。 “但在投資方面，我認為機器人在成本效益方面具有巨大優勢。”

機器人平台也不斷發展，以應對一些批評並迎合更廣泛的投資者群體。

其一，許多公司已經擴展到提供更複雜的“基於目標”的規劃； 他們可以根據短期和長期目標（例如為住房、假期、大學基金或退休儲蓄）收集投資和儲蓄建議。

許多公司現在提供一種“混合”產品，提供與財務規劃師的一次性互動，甚至與人類顧問的持續關係。

例如，嘉信理財 (Charles Schwab) 的高級服務預先收取 300 美元的規劃諮詢費用，以及每月 30 美元的訂閱費以獲取人工建議，以補充其數字投資管理。

Stolnitz 表示，即使在 Wealthfront——Wealthfront 認為“如果你必須打電話給我們，那就是我們產品的失敗”——如果用戶有疑問，他們也可以撥打熱線電話與會計師、CFP 和財務分析師交談。

最終，由機器人還是人類來管理你的資金取決於投資者想要從這種關係中得到什麼。

“我認為機器人顧問很好——它為投資者提供了更多選擇，”約翰遜說。 “我討厭一個人們只能以一種方式投資的世界。”

披露：NBCUniversal和Comcast Ventures是投資者 橡子.