將國際投資納入您的投資組合的原因

美國目前佔全球股票市場的 60%。40 這意味著極端本土偏好的投資者會忽略 14.5% 的股票市場。 事實上，在過去 XNUMX 年裡這樣做對你來說應該是有效的，但市場是周期性的，所以這種情況不太可能永遠持續下去。 美國股票和國際股票之間的王位互換也由來已久（見圖表）。 特別是在當今充滿挑戰的市場環境下，投資者在冷落美國以外的資產之前應該三思而後行。

美國股市並不總是佔據主導地位

美國並不總是主導全球股市！ 當美國股市面臨逆風時，國際股市可能會應勢而上。 從歷史上看，一個地區持續表現優異的情況相當普遍。

這些回合可能意義重大。 例如，考慮一下 2000 年代初開始的美國股市“失去的十年”。 2000 年至 2009 年間，標準普爾 500 指數的累計總回報率為 負 9.1% 對比 積極 MSCI 所有國家世界指數（美國除外）為 30.7%

如果美國股市陷入困境，國際股市可能會跑贏

上圖詳細列出了 S&P 500 指數與 MSCI EAFE 指數的表現。 在國內股票回報率低於平均水平的時期，國際股票表現較好，平均回報率超過 2%。 此外，自 10 年以來的所有滾動 1971 年期間，表現最好的國家幾乎是拋硬幣的結果：美國祇有 56% 的時間表現更好。

由於在沒有事後諸葛亮的情況下，試圖實時安排政權更迭是非常困難的，因此有理由考慮將美國和美國以外的股票配置為 資產分配.

美國以外的股票可能有助於降低投資組合的風險

在 2000 年代初和整個全球金融危機期間，在您的投資組合中擁有國際敞口將是降低總體風險和維持一定水平投資回報的關鍵因素。

舉例來說，考慮這個假設的股票與債券 60/40 的投資組合。 僅美國投資組合包括標準普爾 500 指數和彭博巴克萊美國綜合債券指數，而美國和國際投資組合將 20% 的股票敞口分配給 MSCI 所有國家世界指數（美國除外）

從 2000 年到 2009 年底，全球配置總計將跑贏近 8.8%。²

在投資組合中考慮國際資產的其他原因

• 不同行業集中度。 美國科技含量相當高。 標準普爾 500 指數目前約有 27% 是科技公司。 與歐洲的 7% 相比。 投資新興市場的金融和大宗商品等其他行業可以增加整體多元化。
• 貨幣風險與回報。 在較高水平上，外幣相對美元的相對強勢可能會促進或損害回報。 資產管理公司可以採取不同的策略來對沖或提高外匯回報率，但要點是貨幣可以成為多元化的另一層。
• 估值。 相當長一段時間以來，美國境外的估值一直低於長期平均水平。 特別是相對於美國股票，從估值角度來看，國際股票看起來更具吸引力。 儘管 2022 年出現拋售，但標準普爾 500 指數目前才剛剛達到 20 年平均市盈率。

外賣

將美國以外的股票添加到您的投資組合中可能有助於降低長期風險。 但也有一些缺點需要注意。 最值得注意的是，國際資產往往更不穩定。 這些波動可能向上，也可能向下。 正如海外投資的獨特因素（例如外匯匯率或行業風險敞口）有時可以幫助投資者一樣，它們在其他情況下也可能會損害美國投資者。

與投資中的任何事情一樣，請考慮您的個人風險承受能力、時間範圍和環境。 多元化並不是靈丹妙藥，如果您確實在投資組合中增加了國際風險敞口，請務必適當調整頭寸規模以滿足您的需求。