黨代會後轉向經濟提振股票

重要新聞

亞洲股市表現良好，香港和中國表現優異，而印度則因排燈節而放假。

今天的催化劑是昨天的消息，中國人民銀行和國家外匯管理局召開會議“加強部門合作，維護股票市場、債券市場和房地產市場的健康發展”。 聽起來他們了解中國經濟面臨的挑戰/風險並願意應對。 “……保持貨幣信貸總量合理增長，加大對科技創新等重點領域的支持……”。 聽起來像是財政和貨幣支持的混合體。 此外，他們還表示，“我們將推動金融市場高水平雙向開放，支持香港國際金融中心持續繁榮發展。” 這完全違背了媒體關於在習主席提拔盟友後中國將停業的說法。

我們提出了“重回正軌”的論點，即黨代會後，政府將從確保他們在未來五年內有工作轉向確保經濟並有望改善外交關係。 新一屆國務院還召開了會議，以審查黨的代表大會，習主席上週日的講話再次非常關注經濟。 市場得到消息並上漲，但因武漢某地區爆發新冠肺炎疫情的報導而從盤中高點回落。 由於北京今天報告了 XNUMX 例新的 covid 病例，該地區將進入隔離/封鎖狀態，而北京的環球遊樂園則關閉。 請記住，儘管我們沒有看到封鎖擴大到經濟後果，但新冠病毒已遍布中國。

在昨天有消息稱一種可吸入疫苗已獲准在上海使用後，醫療保健在中國表現最佳+6.97%，香港+4.78%。 康希諾生物（6185 HK）在香港飆升+20.6%，因為投資者意識到它是參與其中的公司。 香港互聯網股表現良好，香港交易量最大的公司是騰訊，上漲 2.52%，此前內地投資者通過港股通再次出現強勁的淨買入。 美團上漲了+5.02%，儘管阿里巴巴香港下跌了-2.04%，儘管最初有報導稱雙十一預售強勁。 儘管幾隻個股的賣空成交量有所增加，但最近幾天的空頭活動有所放緩。

一個有趣的發現是關於週一 ADR 基金被清算的謠言。 原來某ETF供應商下架騰訊、百度BIDU
，以及由於 ESG 評級發生變化而從其 ETF 撤出的微博。 雖然總銷售額並沒有那麼大，但謠言顯然促成了周一的崩潰。 對我來說，此舉是另一個強烈的逆勢信號。 今天的另一個重大消息是人民幣兌美元從昨天的 1.3 收盤價收於 7.17，升值了 +7.31%（請記住，人民幣報價與大多數貨幣不同，因為它的報價是 1 美元=7.17 人民幣，因此下跌是令人困惑的升值）。 喋喋不休的是中國的銀行是美元的賣家。 利率決定了貨幣價格，因此從長遠來看，不能實質性地改變價格，但此舉確實減緩了下跌。

恆生指數和恆生科技指數從昨天的成交量-1% 上漲 +2.48% 和 +8.85%，是 106 年平均水平的 1%。 390隻股票上漲，99隻股票下跌。 主板賣空成交量下跌 -4.94%，為 96 年平均水平的 1%，因為 16% 的交易是做空的。 隨著小盤股超過大盤股，價值和增長因素喜憂參半。 主要板塊是醫療保健收盤上漲+4.79%，科技上漲+3.33%，通訊上漲+2.09%，而房地產下跌-1.59%，能源-1.03%，金融-0.27%。 排名靠前的子行業是科技硬件、醫療保健設備、汽車零部件和半成品，而能源、銀行和房地產是最差的。 港股通交易量居高不下，因為內地投資者買入 644 億美元的港股，騰訊在周一的一半時間以 1.456 億港元買入大量港股。 美團以1.246億港元的強勁買盤，無錫生物適度淨買，快手小幅淨買。

上海、深圳和科創板的成交量分別比昨天上漲了 +0.78%、+1.79% 和 +3.29%，比昨天上漲了 13.65%，是 93 年平均水平的 1%。 3,670 隻股票上漲，883 隻股票下跌。 增長因子超過價值因子，而小盤股表現優於大盤股。 頂級行業是醫療保健+7.14%、科技+5.35%和通信+3.75%，而房地產下跌-0.52%。 排名靠前的子行業是化學品、軟件和製藥，而農業、煤炭和房地產是最差的。 由於外國投資者買入 478 億美元的內地股票，滬股通交易量適中。 人民幣上漲 +1.3%，而美元收於 7.17，而國債和銅上漲 +0.35%。

昨晚的匯率，價格和收益率

• 人民幣兌美元 7.17，昨天為 7.31
• 人民幣兌歐元 7.19，昨天為 7.21
• 十年期政府債券收益率10％，昨天為2.70％
• 中國國家開發銀行10年期債券的收益率從昨天的2.86％升至2.87％
• 隔夜銅價+ 0.35％