去年美國股市創下歷史新高後，我與擁有超過 XNUMX 年經驗的專業股票交易員 Jeffrey Bierman 進行了交談。 Bierman 還在 TheoTrade.com 和 TheQuantGuy.com 上講課，並且是芝加哥洛約拉大學和德保羅大學的兼職教授。
市場觀察： 在這種環境下，您向投資者推薦哪些策略？
比爾曼： 首先，你不能 100% 投資股票。 其次，你必須尋找收益。 目前債券的收益率與股票相比具有競爭力。 如果你能以標準普爾 4 指數一半的風險獲得 500% 的債券，那麼購買債券是值得的，因為收益率是安全的，波動性較低。 更多地轉向固定收益，遠離高倍數的高貝塔股票。 因為在熊市中，幾乎沒有增長。 價值在熊市中占主導地位，增長在牛市中占主導地位。
市場觀察： 你怎麼知道這仍然是熊市？
比爾曼： 如果它長得像鴨子，走路像鴨子，叫起來像鴨子，那它就是鴨子！ 大多數股票遠低於其 200 天移動平均線。 此外，即使出現好消息，大多數股票也無法獲得任何牽引力。 最後，在過去幾個月裡，資金一直從股票流向債券。 所有這些線索都表明熊市。
市場觀察： 如果你是對的，這個熊市什麼時候結束？
比爾曼： 當成長型股票開始表現不佳而價值型股票表現優於大盤時。 然後投資者認輸成長股。 那是我們知道我們接近熊市結束的時候。
【MarketWatch：是時候開始尋找新的牛市了嗎？
比爾曼： 差遠了。 熊市的最後階段是投降，即投資者放棄。 散戶投資者現在很擔心，但富人並不擔心。 如果我們拿掉標準普爾 3600 指數的 500 點，富人就會擔心。 但要小心假冒。 市場可能跌破3600並反彈。 那時每個人都認為熊市結束了。 相反，您得到最後一次同花順。
【MarketWatch: 交易者應該如何進入這個市場？
比爾曼： 你必須靈活。 短線交易。 這不是一個你會得到“伽馬擠壓”（當股票在短時間內飆升）的市場。 交易者需要快速且經常地獲利了結，不要觸及大波動或大動作。 我稱之為“適合和開始”的市場。
【MarketWatch: 你個人如何交易這個市場？
比爾曼： 我交易大盤股和中盤股，不交易小盤股。 我也交易小規模。 例如，我的一個賬戶中有 125,000 美元。 我持有的最大頭寸是 4,000 到 5,000 美元。 我在一個頭寸上的交易量不超過整個投資組合的 1% 到 3%。 您永遠不應在一個頭寸上交易超過您投資組合的 5%。 交易小。
“ “我稱之為慢動作熊市——把它想像成漸進式的股票放血。” “
【MarketWatch：您對近期美股有何預測？
比爾曼： 我想在我的預測中保持保守。 實際上，我們將標準普爾 3200 指數標記為 3300 至 500。在最壞的情況下，我們今年可以標記為 3000。 最好的下行預測是 3500。
【MarketWatch: 所以即使在你最好的情況下，股票投資者在情況好轉之前仍然會感到更多的痛苦。
比爾曼： 我不是達斯·維德，但是是的，我預計情況會變得更糟，但不會特別糟糕。 我們不在 2001 年或 2008 年那種泡沫中. 我稱其為慢動作熊市——將其視為漸進式股票放血。 它會愚弄很多人。 想想一隻青蛙在越來越熱的溫水浴中。 當水沸騰時，青蛙已經死了。
【MarketWatch：為什麼股票投資者現在如此緊張？
比爾曼： 這個市場迷上了美聯儲的寬鬆貨幣政策。 2008 年房地產危機之後，從伯南克到耶林再到鮑威爾使用量化寬鬆政策進行了交接。 它們不再是正常的 4% 到 5% 的利率，而是接近於零。 這就像地獄遊戲——你能走到多低？ 市場對這種低利率心態感到滿意，然後變得瘋狂。 美聯儲有機會在 3400 點拿走 [標準普爾 500 指數] 的酒杯，但選擇不這樣做。 然後我們超過了將近 1400 點。 這是必須消除的多餘部分。
【MarketWatch: 股價上漲不是好事嗎？
比爾曼： 它脫離了現實。 這就像自動洗腦，基本面和價值不再重要。 唯一重要的是美聯儲正在提供寬鬆的流動性，其他任何事情都見鬼去吧。 這助長了通脹泡沫的產生，市場的心態突然發生了變化。 去年是一個警鐘。 這是 10 年來的第一次，有一個現實檢查。 那時人們意識到美聯儲不能總是支持市場並將利率維持在零。
市場觀察： 投資者需要多長時間才能真正了解市場狀況？
比爾曼： 人們慢慢意識到有些事情發生了變化。 人們一直生活在三位美聯儲主席的幻想世界中。 它破壞了普通人的心態。 甚至許多專業人士都喝了酷愛飲料，並認為除了美聯儲的流動性政策外，其他都不重要。 正如您現在看到的，市場無法獲得任何牽引力。 美聯儲推動的幻想泡沫破滅了。
Michael Sincere (michaelsincere.com) 是暢銷書《理解期權》和《理解股票》的作者。 他的最新著作《如何在股市中獲利》（麥格勞希爾出版社，2022 年）針對的是高級短線交易者和投資者。
另請閱讀： 隨著固定收益市場閃現衰退警告，股票、債券相關性發生變化
加： 10 項簡單的投資可以將您的投資組合變成收入發電機
意見：“美聯儲推動的幻想泡沫已經破滅。” 股票投資者脫離了現實——但他們即將大吃一驚。
去年美國股市創下歷史新高後，我與擁有超過 XNUMX 年經驗的專業股票交易員 Jeffrey Bierman 進行了交談。 Bierman 還在 TheoTrade.com 和 TheQuantGuy.com 上講課，並且是芝加哥洛約拉大學和德保羅大學的兼職教授。
在標準普爾 500 指數中
+ 1.29％
SPX，
他預測 3600 年將跌至 2022 點或更低，他是對的。 我最近採訪了比爾曼，討論他對美股的最新預測和策略：
市場觀察： 在這種環境下，您向投資者推薦哪些策略？
比爾曼： 首先，你不能 100% 投資股票。 其次，你必須尋找收益。 目前債券的收益率與股票相比具有競爭力。 如果你能以標準普爾 4 指數一半的風險獲得 500% 的債券，那麼購買債券是值得的，因為收益率是安全的，波動性較低。 更多地轉向固定收益，遠離高倍數的高貝塔股票。 因為在熊市中，幾乎沒有增長。 價值在熊市中占主導地位，增長在牛市中占主導地位。
市場觀察： 你怎麼知道這仍然是熊市？
比爾曼： 如果它長得像鴨子，走路像鴨子，叫起來像鴨子，那它就是鴨子！ 大多數股票遠低於其 200 天移動平均線。 此外，即使出現好消息，大多數股票也無法獲得任何牽引力。 最後，在過去幾個月裡，資金一直從股票流向債券。 所有這些線索都表明熊市。
市場觀察： 如果你是對的，這個熊市什麼時候結束？
比爾曼： 當成長型股票開始表現不佳而價值型股票表現優於大盤時。 然後投資者認輸成長股。 那是我們知道我們接近熊市結束的時候。
【MarketWatch：是時候開始尋找新的牛市了嗎？
比爾曼： 差遠了。 熊市的最後階段是投降，即投資者放棄。 散戶投資者現在很擔心，但富人並不擔心。 如果我們拿掉標準普爾 3600 指數的 500 點，富人就會擔心。 但要小心假冒。 市場可能跌破3600並反彈。 那時每個人都認為熊市結束了。 相反，您得到最後一次同花順。
【MarketWatch: 交易者應該如何進入這個市場？
比爾曼： 你必須靈活。 短線交易。 這不是一個你會得到“伽馬擠壓”（當股票在短時間內飆升）的市場。 交易者需要快速且經常地獲利了結，不要觸及大波動或大動作。 我稱之為“適合和開始”的市場。
【MarketWatch: 你個人如何交易這個市場？
比爾曼： 我交易大盤股和中盤股，不交易小盤股。 我也交易小規模。 例如，我的一個賬戶中有 125,000 美元。 我持有的最大頭寸是 4,000 到 5,000 美元。 我在一個頭寸上的交易量不超過整個投資組合的 1% 到 3%。 您永遠不應在一個頭寸上交易超過您投資組合的 5%。 交易小。
“ “我稱之為慢動作熊市——把它想像成漸進式的股票放血。” “
【MarketWatch：您對近期美股有何預測？
比爾曼： 我想在我的預測中保持保守。 實際上，我們將標準普爾 3200 指數標記為 3300 至 500。在最壞的情況下，我們今年可以標記為 3000。 最好的下行預測是 3500。
【MarketWatch: 所以即使在你最好的情況下，股票投資者在情況好轉之前仍然會感到更多的痛苦。
比爾曼： 我不是達斯·維德，但是是的，我預計情況會變得更糟，但不會特別糟糕。 我們不在 2001 年或 2008 年那種泡沫中. 我稱其為慢動作熊市——將其視為漸進式股票放血。 它會愚弄很多人。 想想一隻青蛙在越來越熱的溫水浴中。 當水沸騰時，青蛙已經死了。
【MarketWatch：為什麼股票投資者現在如此緊張？
比爾曼： 這個市場迷上了美聯儲的寬鬆貨幣政策。 2008 年房地產危機之後，從伯南克到耶林再到鮑威爾使用量化寬鬆政策進行了交接。 它們不再是正常的 4% 到 5% 的利率，而是接近於零。 這就像地獄遊戲——你能走到多低？ 市場對這種低利率心態感到滿意，然後變得瘋狂。 美聯儲有機會在 3400 點拿走 [標準普爾 500 指數] 的酒杯，但選擇不這樣做。 然後我們超過了將近 1400 點。 這是必須消除的多餘部分。
【MarketWatch: 股價上漲不是好事嗎？
比爾曼： 它脫離了現實。 這就像自動洗腦，基本面和價值不再重要。 唯一重要的是美聯儲正在提供寬鬆的流動性，其他任何事情都見鬼去吧。 這助長了通脹泡沫的產生，市場的心態突然發生了變化。 去年是一個警鐘。 這是 10 年來的第一次，有一個現實檢查。 那時人們意識到美聯儲不能總是支持市場並將利率維持在零。
市場觀察： 投資者需要多長時間才能真正了解市場狀況？
比爾曼： 人們慢慢意識到有些事情發生了變化。 人們一直生活在三位美聯儲主席的幻想世界中。 它破壞了普通人的心態。 甚至許多專業人士都喝了酷愛飲料，並認為除了美聯儲的流動性政策外，其他都不重要。 正如您現在看到的，市場無法獲得任何牽引力。 美聯儲推動的幻想泡沫破滅了。
Michael Sincere (michaelsincere.com) 是暢銷書《理解期權》和《理解股票》的作者。 他的最新著作《如何在股市中獲利》（麥格勞希爾出版社，2022 年）針對的是高級短線交易者和投資者。
另請閱讀： 隨著固定收益市場閃現衰退警告，股票、債券相關性發生變化
加： 10 項簡單的投資可以將您的投資組合變成收入發電機
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/the-fed-fueled-fantasy-bubble-has-popped-stock-investors-are-detached-from-reality-but-theyre-about-to-get- a-big-dose-11674437075?siteid=yhoof2&yptr=yahoo