觀點：美光收益表明芯片低迷可能比華爾街預期的更糟

“展望未來，宏觀經濟的不確定性很高，能見度很低，”美光首席財務官馬克·墨菲在電話會議上告訴分析師。 他預測，該公司的庫存將繼續從 2023 財年上半年的高水平進一步上升。

美光的報告應該會給芯片行業及其投資者帶來一些恐懼——美光的報告比其他半導體公司更早，因為它在 1 月 XNUMX 日結束的奇怪財年，所以它可能預示著即將到來的收益季節。 後 三個月前，美光高管基本上承認，大流行時代的芯片派對已經結束，其他半導體公司，如英特爾公司。
INTC，
-2.76％
和Nvidia Corp.
NVDA，
-4.05％
後來的結果令投資者失望。

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美光的數據中心業務本季度可能成為類似的末日預言者. 儘管由於在大流行期間的巨大繁榮之後銷售額下降，預計個人電腦和智能手機的芯片將出現下滑，但由於雲計算的實力，預計數據中心將保持穩定。 然而，美光披露，數據中心收入環比和同比下降，主要是由於平均售價下降。

此外，個人電腦和智能手機的跌幅比上一季度更為劇烈。

即使 美光曾警告華爾街 該業務正在放緩，週四的消息令人驚訝地承認，經濟低迷對公司的打擊速度比預期的要快。 不過，美光股價在最初下跌後大多從容應對這一消息，實際上在盤後交易中收盤處於積極區域。

這可能是因為華爾街已經為美光令人失望的結果做好了一定的準備。 例如，Wedbush Securities 分析師 Matt Bryson 週一在給客戶的一份報告中寫道：“當美光最初指導 FQ4 時，管理層似乎在假設最壞的情況。 回想起來，他們的指南可能不夠保守。”

Bryson 在給客戶的報告中警告說，數據中心仍然是未來的一個關鍵問題。 他寫道：“我們不太清楚這種轉變在多大程度上與必要組件的限制與服務器需求的減弱有關，”他補充說，他認為數據中心業務將面臨逆風。

從三個月前開始： 正如美光所說，芯片熱潮已經結束，它正處於“低迷”狀態

美光高管試圖對未來做出積極的看法，並指出該公司擁有強大的資產負債表，並且它和該行業的其他公司正在採取“謹慎的行動”來管理供應增長。 但他們也指出，定價環境變得“激進”，2023 年存儲芯片的行業盈利能力將面臨挑戰。

投資者已經知道，在大流行病短缺變成供過於求之後，芯片公司的環境已經發生了變化，而需求開始下降。 和上個季度一樣，半導體下滑幅度的問題仍然存在。 美光的報告和展望都表明，它仍可能比目前的預測要深得多。