看空情緒已經達到如此極端的程度，以至於支持了股市的大幅反彈。
情緒確實花了一段時間才達到這個極端。 就在兩週前，當我上次撰寫有關市場情緒的專欄時，許多短期市場定時器都“頑固地看漲”，將每次市場下跌視為買入機會。
根據逆勢分析，這反過來表明，短期低點尚未到來。
大多數昔日的看漲者現在已經認輸了。 事實上，一些情緒基準表明，今天的悲觀情緒比 2020 年 19 月谷底時更加極端，因為 Covid-XNUMX 大流行使經濟陷入醫療引發的昏迷。
這並不意味著我們現在應該預期會出現與 2020 年 XNUMX 月觸底時相同幅度的反彈。 逆向分析充其量是一種短期市場擇時工具，可以洞察市場在接下來的一兩個月內可能的趨勢。 儘管如此，鑑於今天的極端悲觀情緒，逆向投資者現在預計股市將達到或接近某種底部。
首先，想想以納斯達克為中心的股市定時器已經達到的悲觀極端。 我透過計算他們的平均建議股票曝險來衡量他們的情緒。 （這個平均值是由赫伯特納斯達克新聞通訊情緒指數（HNNSI）所代表的。）
該平均值目前達到令人難以置信的負 67.2%，這意味著以納斯達克為重點的股市計時器平均建議客戶將三分之二的股票交易投資組合分配給做空。 這是一種極為激進的看跌姿態。
考慮到這一水平，HNNSI 在 2020 年 64.0 月的最低跌幅「僅」為負 1.8%。 目前的讀數低於 2000 年以來除 XNUMX% 以外的所有可比較讀數。這完全位於歷史分佈的底部十分之一之內，一些逆向投資者用它來識別極端看跌情緒。 這個底部的十分之一在上面的附圖中用陰影表示。
與 2000 年 XNUMX 月市場計時器行為的比較也揭示了這一點。當月的那一天，納斯達克綜合指數
COMP，
-1.30％
交易價格比歷史高點低了 10% 以上，從而滿足了修正的半官方定義，平均市場計時器比他在最高點時更加看漲。
本週再次滿足了這項修正標準，但從圖表中可以看到，這次平均計時器的建議股票部位比市場頂部時低了 100 個百分點以上。
因此，至少從逆勢角度來看，今天的市場情緒與網路泡沫高峰時的市場情緒有很大反差。
專注於整體股市的股市定時器並不像專注於納斯達克的兄弟那樣悲觀，但他們也正在接近悲觀的極端。 這群關注大市場的投資人的平均建議股票部位（以赫伯特股票通訊情緒指數（HSNSI）為代表）為 1.6%，低於過去二十年所有每日讀數的 89%。 正如您在下面的第二張圖表中看到的那樣，它位於底部十分之一的邊緣。
逆向投資者現在預期的反彈可能已經開始。 如果是這樣，它能走多遠、走多遠？
逆向投資者通常甚至避免猜測該問題的答案，而是讓情緒數據即時展開。 如果市場擇時者透過頑固地保持看跌來應對任何市場走強，這將是一個令人鼓舞的信號，而如果他們迅速回到看漲的行列，這將是一個壞信號。
我們很快就會知道。 同時，尋找市場上行的驚喜。
Mark Hulbert是MarketWatch的定期撰稿人。 他的赫伯特評級（Hulbert Ratings）跟踪投資新聞通訊，這些新聞通訊支付固定費用以供審核。 可以通過以下方式聯繫到他 [電子郵件保護].
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/a-bullish-sign-nasdaq-investor-sentiment-is-worse-now-than-it-was-in-march-2020-11642705184?siteid=yhoof2&yptr =雅虎
觀點：看漲信號？ 納斯達克投資者情緒現在比 2020 年 XNUMX 月更糟糕
看空情緒已經達到如此極端的程度，以至於支持了股市的大幅反彈。
情緒確實花了一段時間才達到這個極端。 就在兩週前，當我上次撰寫有關市場情緒的專欄時，許多短期市場定時器都“頑固地看漲”，將每次市場下跌視為買入機會。
根據逆勢分析，這反過來表明，短期低點尚未到來。
大多數昔日的看漲者現在已經認輸了。 事實上，一些情緒基準表明，今天的悲觀情緒比 2020 年 19 月谷底時更加極端，因為 Covid-XNUMX 大流行使經濟陷入醫療引發的昏迷。
這並不意味著我們現在應該預期會出現與 2020 年 XNUMX 月觸底時相同幅度的反彈。 逆向分析充其量是一種短期市場擇時工具，可以洞察市場在接下來的一兩個月內可能的趨勢。 儘管如此，鑑於今天的極端悲觀情緒，逆向投資者現在預計股市將達到或接近某種底部。
首先，想想以納斯達克為中心的股市定時器已經達到的悲觀極端。 我透過計算他們的平均建議股票曝險來衡量他們的情緒。 （這個平均值是由赫伯特納斯達克新聞通訊情緒指數（HNNSI）所代表的。）
該平均值目前達到令人難以置信的負 67.2%，這意味著以納斯達克為重點的股市計時器平均建議客戶將三分之二的股票交易投資組合分配給做空。 這是一種極為激進的看跌姿態。
考慮到這一水平，HNNSI 在 2020 年 64.0 月的最低跌幅「僅」為負 1.8%。 目前的讀數低於 2000 年以來除 XNUMX% 以外的所有可比較讀數。這完全位於歷史分佈的底部十分之一之內，一些逆向投資者用它來識別極端看跌情緒。 這個底部的十分之一在上面的附圖中用陰影表示。
與 2000 年 XNUMX 月市場計時器行為的比較也揭示了這一點。當月的那一天，納斯達克綜合指數
-1.30％
COMP，
交易價格比歷史高點低了 10% 以上，從而滿足了修正的半官方定義，平均市場計時器比他在最高點時更加看漲。
本週再次滿足了這項修正標準，但從圖表中可以看到，這次平均計時器的建議股票部位比市場頂部時低了 100 個百分點以上。
因此，至少從逆勢角度來看，今天的市場情緒與網路泡沫高峰時的市場情緒有很大反差。
專注於整體股市的股市定時器並不像專注於納斯達克的兄弟那樣悲觀，但他們也正在接近悲觀的極端。 這群關注大市場的投資人的平均建議股票部位（以赫伯特股票通訊情緒指數（HSNSI）為代表）為 1.6%，低於過去二十年所有每日讀數的 89%。 正如您在下面的第二張圖表中看到的那樣，它位於底部十分之一的邊緣。
逆向投資者現在預期的反彈可能已經開始。 如果是這樣，它能走多遠、走多遠？
逆向投資者通常甚至避免猜測該問題的答案，而是讓情緒數據即時展開。 如果市場擇時者透過頑固地保持看跌來應對任何市場走強，這將是一個令人鼓舞的信號，而如果他們迅速回到看漲的行列，這將是一個壞信號。
我們很快就會知道。 同時，尋找市場上行的驚喜。
Mark Hulbert是MarketWatch的定期撰稿人。 他的赫伯特評級（Hulbert Ratings）跟踪投資新聞通訊，這些新聞通訊支付固定費用以供審核。 可以通過以下方式聯繫到他 [電子郵件保護].
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/a-bullish-sign-nasdaq-investor-sentiment-is-worse-now-than-it-was-in-march-2020-11642705184?siteid=yhoof2&yptr =雅虎