尋找新的資產類別

家族辦公室的主要目標是財富保值和增長，以確保子孫後代的長期經常性收入。 傳統上，這些目標決定了投資策略，傾向於相對安全的資產類別，降低風險和較低但穩定的支出。 因此，房地產、藍籌股和債券構成了大多數家族辦公室投資組合的大部分。

近年來，在低利率環境、投資管理能力提高以及對沖債券和股票的需求的推動下，家族辦公室擴大了關注範圍，將另類投資納入其家族辦公室資產配置。 因此，許多人正在積極尋找新興資產類別的新機會，其中一些基於傳統資產類別，而另一些則是全新的。 以下是在另類投資領域引起關注的新興資產類別。

經常性收入

作為資產類別的經常性收入基於傳統的固定收益，但具有更高的流動性和多樣化。 它允許投資者投資於固定收益類產品，以獲得經常性收入流。

許多基於訂閱的 SaaS 和電子商務公司意識到股權和債務並不是為增長融資的最佳方式。 因此，選擇交易其每月經常性收入以確保前期收入而不稀釋和債務負擔變得越來越有吸引力。

這些交易是通過 Pipe 等平台促成的，這些平台為資本市場提供了與早期企業、創業公司和上市實體的直接接觸。 Pipe 有一個專有的評級模型，類似於惠譽/穆迪對債券的評級，為投資者評估經常性收入提供了統一的方法。 它包含每家公司的數百個匿名數據點，包括收入、消耗率和客戶群的表現。 它還為投資者提供了對 Pipe 交易平台上每筆經常性收入的基礎業務的完整和透明的看法。

Pipe 的首席商務官 Michal Cieplinski 解釋了使用該平台的好處，“家族辦公室在尋找資產並將其與收益預期相匹配方面面臨著持續的挑戰。 在過去的幾年裡，股票和固定收益都朝著同一個方向發展，並且高度相關。” Cieplinski 還強調，收益率預期與市場上傳統的預期不同步，“隨著 Pipe 交易平台上經常性收入的引入，家族辦公室現在可以獲得一個穩定的、保本的資產類別，其回報率大大超過當前的固定-收入收益率，因此更符合他們的收益率預期。”

共同工作

COVID-19 大流行改變了世界的運作方式。 目前，公司在評估其現有空間時正在權衡未來返回辦公室的情況。 所有指標都表明向混合工作場所的巨大轉變，更大的靈活性成為常態。 CoworkingResources 和 Coworker 的一項聯合研究預測，靈活辦公空間行業將“在 2021 年反彈，並從 2021 年開始以更快的速度發展，年增長率為 21.3%。”

因此，共享辦公空間正迅速成為一種新興資產類別。 它們被視為一個單獨的資產類別，因為它們具有獨特的風險特徵，主要變量基於租戶支付租金的能力。 根據評估軟件開發商 Valcre 的首席執行官、Collier 的各種資產類型的前評估師 Lucas Rotter 的說法，聯合辦公與酒店有相似之處。 他說：“這是辦公空間的酒店化。 對於酒店，您可以獲得比通常在辦公空間中更高的上限價格範圍。 具體來說，因為一晚租約會導致更高的風險承受能力。”

加密貨幣、數字資產和區塊鏈

不斷擴大的數字資產領域目前估計市值為 2 萬億美元，用戶群超過 200 億。 這使得數字資產成為家族辦公室尋求替代選擇的重要新興資產類別。 此外，加密貨幣和數字資產與任何其他資產類別無關，這一事實使它們成為多元化家族辦公室投資組合時的一個有吸引力的選擇。

CoinDesk Indices 董事總經理 Jodie M Gunzberg 表示，這正是正在發生的事情，“我們聽到家族辦公室對數字資產產生了濃厚的興趣，因為他們在對通脹的擔憂中尋找多元化、創收和上漲潛力的機會、利率上升和 COVID，這可能會嚴重影響其傳統資產（如股票和債券）的價值。 此外，對於專注於 ESG 的家族辦公室，有很大的潛力影響可持續發展的力量。”

雖然比特幣是最著名的加密貨幣，市值約為 900 億美元，但美國銀行全球研究部主管坎迪斯·布朗寧 (Candace Browning) 表示，“這不再只是比特幣。 這是數字資產，它正在創建一個由新公司、新機會和新應用組成的完整生態系統。”

區塊鍊是許多這些新資產類別的推動者。 不僅加密貨幣交易建立在它之上，而且該技術也迅速被多個垂直領域採用，作為企業的增值服務。 17 年上半年，風險資本家的數字資產和區塊鏈投資總額為 2021 億美元，比去年的 5.5 億美元大幅增加。

碳交易

隨著應對氣候變化的戰爭愈演愈烈，碳交易正在成為一種新的資產類別。 碳市場在 20 年增長了 2020% 以上，連續第四年增長。

存在兩個主要市場 - 合規碳市場 (CCM)，強制性的國家、地區或國際制度交易和管理碳配額和自願碳市場 (VCM)，公司和個人自願交易碳信用。 CCM 在兩者中更為成熟，而 VCM 才剛剛出現。 CCM 價值超過 100 億美元，年交易額超過 250 億美元。 300 年，VCM 的價值為 2020 億美元。

根據 CFA 研究所的說法，“排放交易系統 (ETS) 是一種氣候政策工具，旨在提供有效的碳定價。 在這些市場上交易的碳可以被視為一種有吸引力的資產類別，其風險溢價驅動因素已廣為人知。”

雖然機構投資者在這些市場中發揮的作用有限，但這種情況正在發生變化。 交易碳信用可幫助組織實現其淨零碳目標，支持全球氣候協議並為保護環境做出貢獻。 對於專注於多元化可持續投資的家族辦公室而言，這是進入一個不成熟但不斷增長的市場的有趣機會。 然而，與許多可持續投資一樣，洗綠是很常見的，因此強烈建議聘請具有該領域經驗的顧問。

收藏品

與美術和復古葡萄酒一樣，體育紀念品、口袋妖怪卡、不可替代代幣 (NFT) 和 Funko (FNKO) 小雕像等收藏品都正在成為新興資產類別的一部分。 據估計，412 年收藏品行業價值 2020 億美元，預計到 628 年將達到 2031 億美元.

數字 NFT 市場收藏品是增長最快的部分，在預測期內的複合年增長率為 14.2%。 該細分市場中的某些產品在一個季度內的增長率高達 1,400%（即市場的 14 倍左右）。 鑑於這些事實，風險投資家和市場巨頭正在進入市場，家族辦公室可能會效仿也就不足為奇了。

隨著現有市場趨勢的繼續，對收益的追求促使家族辦公室比以往任何時候都探索更多的投機資產類別。 這同樣令人生畏和令人興奮，但機會很明顯。