在地平線上的太陽能：垂直軟件十角獸

今年是 2015 年。您是一位氣候軟件企業家，專注於可持續技術垂直領域，如太陽能、風能、電池、能源效率、碳去除或風險資本家以前可能從未聽說過的其他一些新興行業。 你裝出一副勇敢的樣子，收拾好你的融資演講稿，沿著沙山路跋涉……結果回來時卻沒有一分錢來資助你的公司。

快進到 2022 年。今天的風險投資家已經意識到氣候技術的潛力。 僅去年一年就有超過 87 億美元流入氣候技術領域。 投資者幾年前提到的障礙——有限的市場規模、分散的“長尾”客戶群、擁擠的競爭供應商格局以及現有企業資金充足的軟件研發工作等等——現在正被緊急氣候軟件所打破公司。

在 Energize，我們特別看好垂直氣候軟件。 正如貝萊德 (BlackRock) 的拉里·芬克 (Larry Fink) 在年度信中所說，未來 1,000 家獨角獸將是綠色能源公司。 為了更進一步，我們相信 未來五年，垂直太陽能軟件中將出現十角獸.

垂直軟件手冊

歷史證明，垂直軟件先驅的企業價值已達到 10B+ 美元，年度經常性收入 (ARR) 達到數億美元。 Veeva Systems 是垂直軟件領域的典範。 Veeva 是一家價值超過 30 億美元的垂直軟件巨頭，致力於解決傳統上沉寂的生命科學行業的問題。 Veeva 的第一個產品 Commercial Cloud 是製藥行業客戶關係管理系統。 Veeva 利用其生命科學數據和分銷優勢推出了第二款產品 Vault，幫助製藥公司進行內容管理。

Veeva 預計到 3 年年收入將達到 1 億美元，運營現金流將達到 2025 億美元——對於一家在 15 年內有條不紊地建立的垂直軟件公司來說，這是一個令人難以置信的規模——但如果 Veeva 自己的總目標市場 (TAM) 仍然只佔 25% 的市場份額）估計是正確的。

劇本？

· 瞄準新的或服務不足的市場，超越現有市場並“淘汰並替換”客戶構建的軟件。 最好的垂直軟件可以加速客戶自身的收入和利潤。

· 鞏固以產品為主導的競爭優勢，以創建客戶分佈槓桿和數據護城河。

· 利用該數據護城河推出新產品來吸引客戶中的新用戶，從而推動帳戶擴張和進一步的粘性。

· 最後，通過提供多種產品，打造具有卓越生命週期價值 (LTV) 和客戶獲取成本 (CAC) 動態的收入“夾心蛋糕”。

成功的垂直軟件業務是高利潤、資本效率高的現金流機器，可以利用運營現金流來尋求額外的增長途徑，例如併購、數據貨幣化、金融科技產品等。

太陽能+垂直軟件：地震匹配

Bessemer Venture Partners 預計，截至 2020 年，過去十年垂直軟件市值增長了 10 倍，總計 653 億美元。 傳統的、不太性感的行業在很大程度上促進了這種增長——建築公司 Procore 和家庭維護服務提供商 Service Titan 等公司就是兩個典型的例子，它們都是企業價值超過 10 億美元的垂直軟件巨頭。

但垂直軟件僅僅觸及了其為全新的新興行業創造價值的潛力的表面。 太陽能、風能、電池、電動汽車充電、建築電氣化、電網管理、農業、建築、碳去除和碳市場都代表著從頭開始建立的可持續產業。 在 Energize，我們看到了在每個目標市場中打造垂直軟件贏家（或多個贏家！）的巨大潛力，並且我們特別看好太陽能市場近期產生十角獸的可能性。

太陽能行業展示了幾個有前途的特徵，這些特徵是垂直軟件成功的先兆。 Bessemer Venture Partner 的“垂直軟件投資十年的十大教訓”為有抱負的垂直軟件企業家在評估目標行業時應確定的條件提供了極好的入門讀物。 我們確定了太陽能垂直軟件在未來十年飛速發展的七個有利因素：

資本正湧入太陽能軟件領域。 根據我們的統計，太陽能軟件或軟件支持的私營公司在過去兩年籌集了超過 1 億美元的風險和成長股權融資。 市場整合正在加速，過去 1.5 個月太陽能軟件併購交易額接近 24 億美元。 為什麼？ 太陽能軟件的財務機會遠比大多數人想像的要大。

到 3 年，太陽能軟件在美國的 TAM 價值將達到 19 億美元，在國際上將達到 2025 億美元。未來三年，美國太陽能行業預計將在住宅、商業和公用事業規模太陽能領域產生 20 至 30 億美元的總收入。 美國將僱用 343,000 名太陽能工人，而在全球範圍內，超過 XNUMX 萬個太陽能工作崗位代表著龐大的潛在用戶群，他們將從專用垂直軟件工具中受益匪淺。

在快速發展、技術領先的行業中，軟件支出佔收入的比例平均為 10% 到 15%。 我們的經驗是太陽能也不例外。 我們預計，到 250 年，私營獨立太陽能軟件公司的年度經常性收入將達到 2022 億美元，其中大部分收入集中在北美。 加速太陽能軟件採用的短期潛力是巨大的！

算一下，太陽能軟件十角獸即將出現是不可避免的。 隨著時間的推移，一家擁有 1% 市場份額的太陽能軟件公司的年度經常性收入可能會達到 10 億美元。 保守估計，一家獨立太陽能軟件公司的企業價值是企業價值的 10 倍，超過 XNUMX 億美元的企業價值不僅是可能的，而且是有可能的。 在一個充滿競爭性軟件公司的成熟市場中，問題不在於是否，而不在於何時，而在於誰！